章源钨业：净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降
章源钨业2023年三季报解读
崇义章源钨业股份有限公司于2010年上市。公司的主营业务是钨精矿的采选及以钨为原料的仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、热喷涂粉、硬质合金的生产及销售。其主要产品有钨精矿、仲钨酸铵(APT)、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、钨材、硬质合金及其工具。
2023年三季度，公司实现营业总收入25.18亿元，同比基本持平。扣非净利润8,112.33万元，同比大幅下降45.22%。净利润1.10亿元，同比大幅下降38.32%。
净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低38.32%
2023年三季度，章源钨业营业总收入为25.18亿元，去年同期为25.06亿元，同比基本持平，净利润为1.10亿元，去年同期为1.78亿元，同比大幅下降38.32%。
本期主营业务利润1.26亿元，同比下降29.29%；本期资产减值损失-1,197.15万元，去年同期为308.24万元，同比大幅下降4.88倍；本期公允价值变动收益-392.39万元，去年同期为873.49万元，同比大幅下降144.92%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2019年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从-1.14亿元增长到1.78亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从1.78亿元下降到1.10亿元。
2、主营业务利润同比下降29.29%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 25.18亿元 | 25.06亿元 | 0.49% |
| 营业成本 | 21.50亿元 | 21.02亿元 | 2.26% |
| 销售费用 | 4,430.17万元 | 2,726.41万元 | 62.49% |
| 管理费用 | 9,924.50万元 | 1.00亿元 | -0.97% |
| 财务费用 | 4,608.79万元 | 4,689.16万元 | -1.71% |
| 研发费用 | 4,158.95万元 | 3,917.58万元 | 6.16% |
| 所得税费用 | 2,235.15万元 | 2,233.93万元 | 0.06% |
2023年三季度主营业务利润为1.26亿元，去年同期为1.78亿元，同比下降29.29%。
虽然营业总收入本期为25.18亿元，同比增长0.49%，不过（1）销售费用本期为4,430.17万元，同比大幅增长62.49%；（2）毛利率本期为14.62%，同比小幅下降1.49%，导致主营业务利润同比下降。
净现金流较去年同期大幅下降
2023年三季度，章源钨业净利润为1.10亿元，去年同期为1.78亿元，同比大幅下降38.32%。净现金流为-1.94亿元，去年同期为-6,072.49万元，较去年同期大幅下降2.20倍。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-4,078.27万元，去年同期为-1.09亿元，同比大幅增长62.44%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-702.25万元，去年同期为1.81亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为7.32亿元，同比下降26.34%；
但是取得借款收到的现金本期为8.77亿元，同比大幅下降34.58%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为6,226.98万元，同比大幅下降50.90%。
同业比较情况
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