海利得：净现金流由正转负
海利得2023年三季报解读
浙江海利得新材料股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“高利民”。公司主营业务为化学纤维制品、橡胶和塑料制品的研发、生产、销售。产品主要有工业长丝、灯箱布、聚酯切片、装饰膜、蓬盖布、帘子布、石塑地板等。
2023年三季度，公司实现营业总收入42.62亿元，同比基本持平。扣非净利润2.75亿元，同比小幅增长8.06%。净利润2.74亿元，同比小幅下降3.52%。
主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 42.62亿元 | 42.14亿元 | 1.13% |
| 营业成本 | 35.82亿元 | 34.92亿元 | 2.59% |
| 销售费用 | 3,747.41万元 | 3,430.95万元 | 9.22% |
| 管理费用 | 1.43亿元 | 1.52亿元 | -6.33% |
| 财务费用 | 1,516.18万元 | 5,309.31万元 | -71.44% |
| 研发费用 | 1.19亿元 | 1.50亿元 | -20.46% |
| 所得税费用 | 4,441.33万元 | 4,756.52万元 | -6.63% |
2023年三季度主营业务利润为3.40亿元，去年同期为3.06亿元，同比小幅增长10.90%。
虽然毛利率本期为15.95%，同比小幅下降1.20%，不过（1）营业总收入本期为42.62亿元，同比增长1.13%；（2）财务费用本期为1,516.18万元，同比大幅下降71.44%；（3）研发费用本期为1.19亿元，同比下降20.46%，推动主营业务利润同比小幅增长。
净现金流由正转负
2023年三季度，海利得净利润为2.74亿元，去年同期为2.84亿元，同比小幅下降3.52%。净现金流为-4.25亿元，去年同期为3.59亿元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为6.87亿元，同比大幅增长161.55%，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-4.87亿元，去年同期为2.97亿元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-6.24亿元，去年同期为-2.00亿元，同比大幅下降2.12倍，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为2.45亿元，同比大幅下降55.64%；
但是（1）收到其他与筹资活动有关的现金本期为1.35亿元，同比大幅下降76.90%；（2）取得借款收到的现金本期为23.57亿元，同比小幅下降13.21%；（3）偿还债务支付的现金本期为25.08亿元，同比小幅增长9.68%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为5.90亿元，同比大幅增长2.22倍；
但是支付的其他与投资活动有关的现金本期为10.92亿元，同比大幅增长5.01倍。
同业比较情况
1、应收账款周转率低于行业均值
2023年前三季度海 利 得的应收账款周转率为5.24，从同业对比情况来看: 今年前三季度该行业可比上市公司的应收账款周转率的平均值为20.52，而海 利 得5.24的应收账款周转率不如同行业其它企业。
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