泰山石油：资产负债率同比增加
泰山石油2023年三季报解读
中国石化山东泰山石油股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“中国石油化工集团有限公司”。公司的主营业务为成品油批发零售业务以及非油品业务。公司的主要产品是汽油、柴油、天然气、非油品。
2023年三季度，公司实现营业总收入26.93亿元，同比小幅增长7.34%。扣非净利润2,400.62万元，同比大幅增长166.40%。净利润2,391.82万元，同比大幅增长2.25倍。本期经营活动产生的现金流净额为-1.35亿元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长130.79%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 26.93亿元 | 25.09亿元 | 7.34% |
| 营业成本 | 24.64亿元 | 23.09亿元 | 6.68% |
| 销售费用 | 1.38亿元 | 1.31亿元 | 5.37% |
| 管理费用 | 3,481.99万元 | 3,579.25万元 | -2.72% |
| 财务费用 | 637.93万元 | 730.38万元 | -12.66% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1,380.02万元 | 886.98万元 | 55.59% |
2023年三季度主营业务利润为4,049.03万元，去年同期为1,754.41万元，同比大幅增长130.79%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为26.93亿元，同比小幅增长7.34%；（2）毛利率本期为8.51%，同比小幅增长0.56%。
2、营业总收入同比小幅增加7.34%，净利润同比大幅增加2.25倍
2023年三季度，泰山石油营业总收入为26.93亿元，去年同期为25.09亿元，同比小幅增长7.34%，净利润为2,391.82万元，去年同期为735.04万元，同比大幅增长2.25倍。
尽管所得税费用本期为1,380.02万元，同比大幅增长55.59%，然而主营业务利润本期为4,049.03万元，同比大幅增长130.79%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2014年三季度到2020年三季度呈现下降趋势，从1,081.22万元下降到107.24万元，而2020年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从107.24万元增长到2,391.82万元。
净现金流由正转负
2023年三季度，泰山石油净利润为2,391.82万元，去年同期为735.04万元，同比大幅增长2.25倍。净现金流为-2,665.57万元，去年同期为3,253.01万元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为1.36亿元，去年同期为-1.71亿元，由负转正，但是经营活动产生的现金流净额本期为-1.35亿元，去年同期为2.27亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为5.40亿元，同比大幅增长2.60倍；
但是取得借款收到的现金本期为6.90亿元，同比增长6.90亿元。
资产负债率同比增加
2023年三季度，企业资产负债率为44.44%，同比增长10.14%。
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