星华新材：资产负债率同比大幅增加
星华新材2023年三季报解读
浙江星华新材料集团股份有限公司于2021年上市。公司的主营业务为反光材料及反光制品的研发、设计、生产及销售，主要产品包括反光布及各规格，各等级的以反光布为原材料制造的反光制品、反光服饰。公司获浙江省高新技术企业、浙江省科技型中小企业、杭州市百佳企业等荣誉。
2023年三季度，公司实现营业总收入5.16亿元，同比小幅下降6.88%。扣非净利润5,994.55万元，同比小幅下降5.09%。净利润6,345.67万元，同比小幅下降5.10%。本期经营活动产生的现金流净额为7,370.69万元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比小幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.16亿元 | 5.54亿元 | -6.88% |
| 营业成本 | 3.76亿元 | 4.16亿元 | -9.67% |
| 销售费用 | 1,782.04万元 | 1,660.62万元 | 7.31% |
| 管理费用 | 2,808.11万元 | 2,156.85万元 | 30.20% |
| 财务费用 | -1,379.44万元 | -1,365.94万元 | -0.99% |
| 研发费用 | 3,497.58万元 | 3,845.85万元 | -9.06% |
| 所得税费用 | 805.52万元 | 766.28万元 | 5.12% |
2023年三季度主营业务利润为6,849.33万元，去年同期为7,113.40万元，同比小幅下降3.71%。
虽然毛利率本期为27.12%，同比小幅增长2.25%，不过营业总收入本期为5.16亿元，同比小幅下降6.88%，导致主营业务利润同比小幅下降。
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，星华新材净利润为6,345.67万元，去年同期为6,686.67万元，同比小幅下降5.10%。净现金流为3.07亿元，去年同期为6,380.81万元，同比大幅增长3.82倍。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.07亿元，去年同期为-2,030.31万元，同比大幅下降4.28倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为3.41亿元，同比大幅增长4.86倍，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为2.93亿元，同比大幅增长11.20倍；
但是（1）收到其他与筹资活动有关的现金本期为5.10亿元，同比大幅增长123.35%；（2）取得借款收到的现金本期为2.25亿元，同比大幅增长3.50倍。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然支付的其他与投资活动有关的现金本期为6,000.00万元，同比大幅下降62.50%；
但是（1）收到其他与投资活动有关的现金本期为3,905.34万元，同比大幅下降75.75%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为8,674.38万元，同比大幅增长147.65%。
资产负债率同比大幅增加
2023年三季度，企业资产负债率为41.59%，同比大幅增长13.88%，近3年资产负债率总体呈现上升状态，从18.78%增长至41.59%。
资产负债率同比大幅增长的原因是短期借款本期为6.28亿元，同比大幅增长174.42%。
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