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华安鑫创：经营活动现金流连续8年低于净利润
华安鑫创2023年三季报解读
华安鑫创控股(北京)股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“何信义”。公司的主营业务为汽车智能座舱电子的核心显示器件定制、软件系统开发和配套器件的销售。
2023年三季度，公司实现营业总收入8.08亿元，同比增长28.10%。扣非净利润-1,414.67万元，由盈转亏。净利润-938.82万元，由盈转亏。
PART 1
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净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润由盈转亏，净现金流同比大幅降低85.74%
2023年三季度，华安鑫创净利润为-938.82万元，去年同期为3,993.99万元，由盈转亏。净现金流为-2.70亿元，去年同期为-1.46亿元，较去年同期大幅下降85.74%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为7,652.95万元，同比大幅增长13.80倍，但是投资活动产生的现金流净额本期为-3.38亿元，去年同期为-1.38亿元，同比大幅下降143.86%，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为6.31亿元，同比大幅下降52.19%；
但是收回投资收到的现金本期为4.45亿元，同比大幅下降62.13%。
2、经营活动现金流连续8年低于净利润
从2015年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间递延所得税资产从2015年13.84万元到2022年2,268.30万元，增长2,254.46万元。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2015年 | -1,431.68万元 | 2,128.63万元 | -3,560.31万元 |
| 2016年 | 461.89万元 | 3,867.45万元 | -3,405.56万元 |
| 2017年 | -6,164.84万元 | 4,466.26万元 | -1.06亿元 |
| 2018年 | 5,107.77万元 | 7,385.14万元 | -2,277.36万元 |
| 2019年 | 5,149.13万元 | 8,585.64万元 | -3,436.51万元 |
| 2020年 | 998.60万元 | 7,212.79万元 | -6,214.19万元 |
| 2021年 | -4,723.94万元 | 5,527.91万元 | -1.03亿元 |
| 2022年 | -1,848.12万元 | 4,836.01万元 | -6,684.13万元 |
| 差额总计 | -4.65亿元 |
PART 2
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同业比较情况
1、净利润增长率不如同行业
2023年前三季度华安鑫创的净利润增长率为-123.51%，从同业可比上市公司来看 ，今年前三季度该行业可比上市公司的净利润增长率的平均值为19.20%，而华安鑫创的-123.51%的净利润增长率低于行业平均水平。
净利润增长率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 华安鑫创 | -- | -11.68 | -21.68 | 3.59 | -123.51 |
| 光庭信息 | -- | -- | 27.22 | -105.35 | -- |
| 英搏尔 | -193.98 | -- | 929.34 | 91.4 | 32.31 |
| 云意电气 | -1.53 | 15.88 | 83.75 | -51.24 | 146.07 |
| 科博达 | 4.1 | -0.71 | -17.4 | 32.56 | 21.92 |
2、资产负债率低于行业均值
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