复旦复华：主营业务利润由盈转亏
复旦复华2023年三季报解读
上海复旦复华科技股份有限公司于1993年上市。公司所从事的主要业务包括药业、软件和园区三大产业板块。公司的主要产品为消化系统药物、神经系统用药物、抗肿瘤药物、循环系统药物、调节免疫功能药物、金融保险系统软件产品、复华园区海门园配套住宅项目（复华文苑）。
2023年三季度，公司实现营业总收入5.18亿元，同比小幅下降10.13%。扣非净利润-557.13万元，较去年同期亏损增大。净利润-1,021.18万元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为954.98万元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续5年下降
1、营业总收入同比小幅降低10.13%，净利润由盈转亏
2023年三季度，复旦复华营业总收入为5.17亿元，去年同期为5.76亿元，同比小幅下降10.13%，净利润为-1,021.18万元，去年同期为665.82万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业外利润 | -2,010.92万元 | -14597.70% | 投资收益 | 832.85万元 | 4743.93% |
| 主营业务利润 | -1,281.50万元 | -437.52% | 资产处置收益 | 986.88万元 | 327.80% |
净利润从2017年三季度到2019年三季度呈现上升趋势，从3,284.78万元增长到4,614.75万元，而2019年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从4,614.75万元下降到-1,021.18万元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.17亿元 | 5.76亿元 | -10.13% |
| 营业成本 | 2.88亿元 | 3.16亿元 | -8.75% |
| 销售费用 | 1.10亿元 | 1.24亿元 | -10.85% |
| 管理费用 | 8,623.09万元 | 7,796.22万元 | 10.61% |
| 财务费用 | 1,213.14万元 | 1,652.28万元 | -26.58% |
| 研发费用 | 2,696.95万元 | 3,048.42万元 | -11.53% |
| 所得税费用 | 794.91万元 | 598.18万元 | 32.89% |
2023年三季度主营业务利润为-1,281.50万元，去年同期为379.69万元，由盈转亏。
虽然销售费用本期为1.10亿元，同比小幅下降10.85%，不过（1）营业总收入本期为5.17亿元，同比小幅下降10.13%；（2）毛利率本期为44.36%，同比下降0.84%，导致主营业务利润由盈转亏。
非主营业务中营业外支出本期为2,052.80万元，占利润总额9.07倍，同比大幅增长78.41倍。其他收益本期为1,220.95万元，占利润总额5.40倍，同比大幅增长41.63%。资产处置收益本期为986.88万元，占利润总额4.36倍，同比大幅增长3.28倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 832.85万元 | -368.07% | 4743.93% |
| 公允价值变动收益 | 4.04万元 | -1.79% | 105.47% |
| 资产减值损失 | -44.33万元 | 19.59% | -60.84% |
| 营业外收入 | 41.88万元 | -18.51% | 244.21% |
| 营业外支出 | 2,052.80万元 | -907.21% | 7841.30% |
| 其他收益 | 1,220.95万元 | -539.58% | 41.63% |
| 信用减值损失 | 65.75万元 | -29.06% | 187.17% |
| 资产处置收益 | 986.88万元 | -436.14% | 327.80% |
净现金流由正转负
2023年三季度，复旦复华净利润为-1,021.18万元，去年同期为665.82万元，由盈转亏。净现金流为-1,890.85万元，去年同期为1,396.40万元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-1,764.27万元，去年同期为1,177.99万元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-1,081.56万元，去年同期为-238.16万元，同比大幅下降3.54倍。
筹资活动现金流净额由正转负原因是：
| 筹资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 筹资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 取得借款收到的现金 | 2.90亿元 | -12.39% | 支付其他与筹资活动有关的现金 | 1,801.22万元 | -50.64% |
| 偿还债务支付的现金 | 2.76亿元 | -5.48% |
投资活动现金流净额同比大幅下降原因是：
| 投资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 投资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 5,446.68万元 | 703.13% | 收回投资收到的现金 | 2,550.00万元 | - |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | 1,470.80万元 | 264.43% |
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