密封科技：净利润连续4年下降
密封科技2023年三季报解读
烟台石川密封科技股份有限公司于2021年上市。公司是发动机密封制品和密封材料的专业制造商,主要从事密封垫片、隔热防护罩、密封纤维板以及金属涂胶板产品的研发、生产和销售。公司的主要产品有密封垫片、隔热防护罩、密封纤维板、金属涂胶板。
2023年三季度，公司实现营业总收入3.67亿元，同比增长21.43%。扣非净利润5,077.87万元，同比小幅增长12.09%。净利润5,372.36万元，同比小幅增长9.52%。本期经营活动产生的现金流净额为3,437.62万元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比增长
1、主营业务利润同比增长15.87%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.67亿元 | 3.02亿元 | 21.43% |
| 营业成本 | 2.55亿元 | 2.00亿元 | 27.90% |
| 销售费用 | 2,482.62万元 | 2,523.19万元 | -1.61% |
| 管理费用 | 1,600.11万元 | 1,655.69万元 | -3.36% |
| 财务费用 | -1,240.47万元 | -1,134.21万元 | -9.37% |
| 研发费用 | 1,905.21万元 | 1,679.36万元 | 13.45% |
| 所得税费用 | 669.76万元 | 319.32万元 | 109.75% |
2023年三季度主营业务利润为6,100.71万元，去年同期为5,265.17万元，同比增长15.87%。
虽然毛利率本期为30.39%，同比小幅下降3.52%，不过营业总收入本期为3.67亿元，同比增长21.43%，推动主营业务利润同比增长。
2、营业总收入同比增加21.43%，净利润同比小幅增加9.52%
2023年三季度，密封科技营业总收入为3.67亿元，去年同期为3.02亿元，同比增长21.43%，净利润为5,372.36万元，去年同期为4,905.39万元，同比小幅增长9.52%。
尽管所得税费用本期为669.76万元，同比大幅增长109.75%，然而主营业务利润本期为6,100.71万元，同比增长15.87%，推动净利润同比小幅增长。
净利润2020年三季度到2023年三季度呈现下降趋势，从7,402.08万元下降到5,372.36万元。
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，密封科技净利润为5,372.36万元，去年同期为4,905.39万元，同比小幅增长9.52%。净现金流为2,045.38万元，去年同期为392.76万元，同比大幅增长4.21倍。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为3,437.62万元，同比大幅下降49.99%，但是投资活动产生的现金流净额本期为1,242.95万元，去年同期为-2,545.68万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然投资支付的现金本期为10.38亿元，同比增长27.68%；
但是收回投资收到的现金本期为10.51亿元，同比大幅增长32.54%。
同业比较情况
1、资产负债率低于行业均值
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