德固特：主营业务利润同比大幅下降
德固特2023年三季报解读
青岛德固特节能装备股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“魏振文”。公司主营业务是节能环保装备及专用定制装备的设计、制造和销售。公司主要产品包括节能换热装备、粉体及其他环保装备和专用定制装备。
2023年三季度，公司实现营业总收入2.29亿元，同比小幅增长14.58%。扣非净利润3,308.98万元，同比下降27.36%。净利润3,770.98万元，同比下降24.98%。本期经营活动产生的现金流净额为2,818.03万元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降30.70%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.29亿元 | 2.00亿元 | 14.58% |
| 营业成本 | 1.45亿元 | 1.20亿元 | 20.05% |
| 销售费用 | 625.10万元 | 385.12万元 | 62.31% |
| 管理费用 | 2,964.52万元 | 2,040.17万元 | 45.31% |
| 财务费用 | -462.53万元 | -1,202.26万元 | 61.53% |
| 研发费用 | 1,379.72万元 | 1,055.88万元 | 30.67% |
| 所得税费用 | 528.87万元 | 778.27万元 | -32.05% |
2023年三季度主营业务利润为3,695.20万元，去年同期为5,331.97万元，同比大幅下降30.70%。
虽然营业总收入本期为2.29亿元，同比小幅增长14.58%，不过（1）管理费用本期为2,964.52万元，同比大幅增长45.31%；（2）毛利率本期为36.83%，同比小幅下降2.88%，导致主营业务利润同比大幅下降。
2、营业总收入同比小幅增加14.58%，净利润同比降低24.98%
2023年三季度，德固特营业总收入为2.29亿元，去年同期为2.00亿元，同比小幅增长14.58%，净利润为3,770.98万元，去年同期为5,026.53万元，同比下降24.98%。
尽管投资收益本期为331.81万元，同比大幅增长3.57倍，然而（1）主营业务利润本期为3,695.20万元，同比大幅下降30.70%；（2）其他收益本期为221.57万元，同比大幅下降55.36%，导致净利润同比下降。
净利润2020年三季度到2023年三季度呈现上升趋势，从2,725.38万元增长到3,770.98万元。
净现金流由负转正
2023年三季度，德固特净利润为3,770.98万元，去年同期为5,026.53万元，同比下降24.98%。净现金流为8,536.82万元，去年同期为-9,620.03万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为投资活动产生的现金流净额本期为6,283.28万元，去年同期为-1.47亿元，由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为9,545.92万元，同比大幅增长5.07倍；
但是收回投资收到的现金本期为5.58亿元，同比大幅增长120.55%。
同业比较情况
1、净利润增长率不如同行业
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