新疆天业：主营业务利润由盈转亏
新疆天业2023年三季报解读
新疆天业股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“新疆生产建设兵团第八师国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务是氯碱化工及农业节水业务。公司氯碱化工产品主要涵盖聚氯乙烯树脂（即PVC）、烧碱（片碱）、水泥。
2023年三季度，公司实现营业总收入86.27亿元，同比小幅下降8.23%。扣非净利润-5.71亿元，由盈转亏。净利润-7.81亿元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为5.97亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 86.27亿元 | 94.01亿元 | -8.23% |
| 营业成本 | 80.06亿元 | 74.30亿元 | 7.76% |
| 销售费用 | 2.79亿元 | 2.50亿元 | 11.67% |
| 管理费用 | 3.54亿元 | 2.23亿元 | 58.81% |
| 财务费用 | 2.04亿元 | 1.10亿元 | 85.83% |
| 研发费用 | 3.45亿元 | 2.88亿元 | 19.66% |
| 所得税费用 | 3,645.09万元 | 1.83亿元 | -80.03% |
2023年三季度主营业务利润为-6.68亿元，去年同期为10.11亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为86.27亿元，同比小幅下降8.23%；（2）毛利率本期为7.19%，同比大幅下降13.77%。
2、营业总收入同比小幅降低8.23%，净利润由盈转亏
2023年三季度，新疆天业营业总收入为86.27亿元，去年同期为94.01亿元，同比小幅下降8.23%，净利润为-7.81亿元，去年同期为8.26亿元，由盈转亏。
本期主营业务利润-6.68亿元，去年同期为10.11亿元，由盈转亏，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2018年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从3.04亿元增长到15.77亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从15.77亿元下降到-7.81亿元。
净现金流由正转负
2023年三季度，新疆天业净利润为-7.81亿元，去年同期为8.26亿元，由盈转亏。净现金流为-25.28亿元，去年同期为19.31亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为筹资活动产生的现金流净额本期为-16.59亿元，去年同期为25.19亿元，由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为32.52亿元，同比大幅增长57.39%；
但是支付其他与筹资活动有关的现金本期为26.34亿元，同比大幅增长14.29倍。
资产负债率同比增加
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 长期借款 | 36.62亿元 | 29.94% | 129.78% |
| 应付债券 | 27.49亿元 | 22.47% | 10.04% |
| 应付账款 | 23.07亿元 | 18.86% | 33.68% |
| 短期借款 | 14.40亿元 | 11.77% | 29.49% |
注：2022年6月23日发行30亿元的债券，于2028年6月23日到期，利率为--%。
2、资产负债率同比增加12.99%
2023年三季度，企业资产负债率为56.70%，同比增长12.99%，近3年资产负债率总体呈现上升状态，从36.46%增长至56.70%。
资产负债率同比增长的原因是：
虽然其他应付款本期为1.89亿元，同比大幅下降65.23%；
但是（1）长期借款本期为36.62亿元，同比大幅增长129.78%；（2）应付账款本期为23.07亿元，同比大幅增长33.68%；（3）一年内到期的非流动负债本期为6.83亿元，同比大幅增长5.47倍。
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