苏常柴A：经营活动现金流净额连续3年为负
苏常柴A2023年三季报解读
常柴股份有限公司于1994年上市。公司主营业务为从事“常柴”牌柴油机及“常柴罗宾”牌汽油机的研发、生产及销售。公司主要产品包括柴油机、汽油机。
2023年三季度，公司实现营业总收入18.09亿元，同比小幅增长4.95%。扣非净利润-1,020.43万元，较去年同期亏损有所减小。净利润1.63亿元，同比增长19.01%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.14亿元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续5年增长
1、营业总收入同比小幅增加4.95%，净利润同比增加19.01%
2023年三季度，苏常柴A营业总收入为18.09亿元，去年同期为17.24亿元，同比小幅增长4.95%，净利润为1.63亿元，去年同期为1.37亿元，同比增长19.01%。
尽管公允价值变动收益本期为5,014.65万元，同比大幅下降65.91%，然而资产处置收益本期为1.06亿元，去年同期为-36.14万元，同比大幅增长293.48倍，推动净利润同比增长。
净利润从2015年三季度到2019年三季度呈现下降趋势，从7,497.64万元下降到2,011.15万元，而2019年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从2,011.15万元增长到1.63亿元。
2、主营业务利润同比大幅增长25.49倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.09亿元 | 17.24亿元 | 4.95% |
| 营业成本 | 15.50亿元 | 15.28亿元 | 1.43% |
| 销售费用 | 9,199.05万元 | 8,038.81万元 | 14.43% |
| 管理费用 | 7,625.69万元 | 6,351.03万元 | 20.07% |
| 财务费用 | -438.66万元 | -1,974.57万元 | 77.79% |
| 研发费用 | 6,866.18万元 | 6,033.04万元 | 13.81% |
| 所得税费用 | 1,213.68万元 | 2,113.78万元 | -42.58% |
2023年三季度主营业务利润为1,515.38万元，去年同期为57.21万元，同比大幅增长25.49倍。
虽然财务费用本期为-438.66万元，同比大幅增长77.79%，不过（1）营业总收入本期为18.09亿元，同比小幅增长4.95%；（2）毛利率本期为14.31%，同比增长2.97%，推动主营业务利润同比大幅增长。
非主营业务中资产处置收益本期为1.06亿元，占利润总额60.38%，同比大幅增长293.48倍。公允价值变动收益本期为5,014.65万元，占利润总额28.65%，同比大幅下降65.91%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,709.99万元 | 9.77% | 23.58% |
| 公允价值变动收益 | 5,014.65万元 | 28.65% | -65.91% |
| 资产减值损失 | -56.53万元 | -0.32% | -111.43% |
| 营业外收入 | 63.51万元 | 0.36% | -83.05% |
| 营业外支出 | 237.61万元 | 1.36% | 117.52% |
| 其他收益 | 424.41万元 | 2.42% | 39.30% |
| 信用减值损失 | -1,498.14万元 | -8.56% | -8.81% |
| 资产处置收益 | 1.06亿元 | 60.38% | 29348.00% |
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比增加19.01%，净现金流同比大幅降低158.54%
2023年三季度，苏常柴A净利润为1.63亿元，去年同期为1.37亿元，同比增长19.01%。净现金流为-2.10亿元，去年同期为-8,126.36万元，较去年同期大幅下降158.54%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为1,280.24万元，去年同期为-5,071.29万元，由负转正，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为-2.14亿元，去年同期为-8,255.08万元，同比大幅下降159.39%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-877.39万元，去年同期为5,200.01万元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然投资支付的现金本期为7.90亿元，同比大幅增长6.08倍；
但是收回投资收到的现金本期为8.78亿元，同比大幅增长8.80倍。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
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