河钢股份：主营业务利润同比大幅下降
河钢股份2023年三季报解读
河钢股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“河北省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为黑色金属的冶炼和加工。公司的主要产品包括棒材、线材、型材、热轧带钢、热轧板、冷轧板、镀锌板、彩涂板、宽厚板、焊管、五氧化二钒、钒氮合金、钒铁合金等系列。
2023年三季度，公司实现营业总收入956.52亿元，同比小幅下降13.07%。扣非净利润5.10亿元，同比大幅下降30.89%。净利润9.56亿元，同比下降26.58%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降50.81%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 956.52亿元 | 1,100.32亿元 | -13.07% |
| 营业成本 | 869.37亿元 | 1,007.89亿元 | -13.74% |
| 销售费用 | 4,890.98万元 | 6,198.07万元 | -21.09% |
| 管理费用 | 21.11亿元 | 22.73亿元 | -7.13% |
| 财务费用 | 44.30亿元 | 42.08亿元 | 5.29% |
| 研发费用 | 12.64亿元 | 16.77亿元 | -24.63% |
| 所得税费用 | 1.73亿元 | 2.56亿元 | -32.37% |
2023年三季度主营业务利润为2.41亿元，去年同期为4.89亿元，同比大幅下降50.81%。
虽然毛利率本期为9.11%，同比小幅增长0.71%，不过营业总收入本期为956.52亿元，同比小幅下降13.07%，导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中投资收益本期为4.89亿元，占利润总额43.32%，同比小幅下降3.97%。营业外收入本期为3.93亿元，占利润总额34.82%，同比下降27.13%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 4.89亿元 | 43.32% | -3.97% |
| 营业外收入 | 3.93亿元 | 34.82% | -27.13% |
| 营业外支出 | 2,057.15万元 | 1.82% | 51.89% |
| 其他收益 | 3,681.08万元 | 3.26% | -26.58% |
| 信用减值损失 | 60.21万元 | 0.05% | 103.88% |
| 资产处置收益 | -1,060.05万元 | -0.94% | -1040.02% |
2、营业总收入同比小幅降低13.07%，净利润同比降低26.58%
2023年三季度，河钢股份营业总收入为956.52亿元，去年同期为1,100.32亿元，同比小幅下降13.07%，净利润为9.56亿元，去年同期为13.02亿元，同比下降26.58%。
尽管所得税费用本期为1.73亿元，同比大幅下降32.37%，然而（1）主营业务利润本期为2.41亿元，同比大幅下降50.81%；（2）营业外利润本期为3.73亿元，同比下降29.16%，导致净利润同比下降。
净利润从2020年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从14.58亿元增长到26.14亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从26.14亿元下降到9.56亿元。
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，河钢股份净利润为9.56亿元，去年同期为13.02亿元，同比下降26.58%。净现金流为67.93亿元，去年同期为45.63亿元，同比大幅增长48.87%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为81.80亿元，同比大幅下降30.46%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为30.18亿元，去年同期为-28.03亿元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为1,049.24亿元，同比小幅下降6.61%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为1,003.06亿元，同比小幅下降8.92%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为67.88亿元，同比大幅增长101.10%。
发行95.5亿元的债券
1、负债结构
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