中油资本：净利润连续4年下降
中油资本2023年三季报解读
中国石油集团资本股份有限公司于1996年上市。公司的主营业务是银行业务、财务公司业务、金融租赁业务、信托业务、保险业务、保险经纪业务、证券业务、信用增进业务、股权投资业务与智能化数字化业务。
2023年三季度，公司实现营业总收入282.14亿元，同比增长21.09%。扣非净利润51.14亿元，同比小幅增长3.99%。
主营业务利润同比增长
1、主营业务利润同比增长23.83%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 282.14亿元 | 233.01亿元 | 21.09% |
| 营业成本 | 4.21亿元 | 3.87亿元 | 8.71% |
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 24.05亿元 | 22.71亿元 | 5.94% |
| 财务费用 | 7,524.12万元 | 1.69亿元 | -55.41% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 15.05亿元 | 21.75亿元 | -30.81% |
2023年三季度主营业务利润为89.48亿元，去年同期为72.26亿元，同比增长23.83%。
主营业务利润同比增长主要是由于营业总收入本期为282.14亿元，同比增长21.09%。
非主营业务中投资收益本期为30.83亿元，占利润总额27.02%，同比小幅下降8.89%。信用减值损失本期为-20.64亿元，占利润总额18.09%，同比大幅下降2.68倍。公允价值变动收益本期为11.85亿元，占利润总额10.39%，同比大幅增长13.63倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 30.83亿元 | 27.02% | -8.89% |
| 公允价值变动收益 | 11.85亿元 | 10.39% | 1362.60% |
| 资产减值损失 | -3,330.60万元 | -0.29% | -174.22% |
| 营业外收入 | 537.67万元 | 0.05% | -15.13% |
| 营业外支出 | 1,218.88万元 | 0.11% | 48.17% |
| 其他收益 | 2.93亿元 | 2.57% | 191.09% |
| 信用减值损失 | -20.64亿元 | -18.09% | -267.52% |
| 汇兑收益 | 441.63万元 | 0.04% | -86.86% |
| 资产处置收益 | 6.21万元 | - | 129.26% |
2、营业总收入同比增加21.09%，净利润基本持平
2023年三季度，中油资本营业总收入为282.14亿元，去年同期为233.01亿元，同比增长21.09%，净利润为99.05亿元，去年同期为98.69亿元，同比基本持平。
尽管信用减值损失本期为-20.64亿元，去年同期为12.32亿元，同比大幅下降2.68倍，然而（1）主营业务利润本期为89.48亿元，同比增长23.83%；（2）公允价值变动收益本期为11.85亿元，同比大幅增长13.63倍，推动净利润同比基本持平。
净利润从2014年三季度到2020年三季度呈现上升趋势，从-5,047.45万元增长到114.30亿元，而2020年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从114.30亿元下降到99.05亿元。
净现金流由负转正
2023年三季度，中油资本净利润为99.05亿元，去年同期为98.69亿元，同比基本持平。净现金流为227.66亿元，去年同期为-30.41亿元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-591.73亿元，去年同期为7.53亿元，由正转负，但是经营活动产生的现金流净额本期为948.39亿元，同比大幅增长6.01倍，推动净现金流由负转正。
投资活动现金流净额由正转负的原因是投资支付的现金本期为1,672.35亿元，同比大幅增长83.17%。
同业比较情况
1、销售净利润率超过同行业
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