上海艾录：净利润连续3年下降
上海艾录2023年三季报解读
上海艾录包装股份有限公司于2021年上市。公司主要从事工业用纸包装、塑料包装及智能包装系统的研发、设计、生产、销售以及服务。公司主要产品工业有用纸包装、塑料包装、智能包装系统三类。
2023年三季度，公司实现营业总收入7.60亿元，同比小幅下降9.72%。扣非净利润4,825.99万元，同比大幅下降36.13%。净利润4,775.08万元，同比大幅下降42.05%。本期经营活动产生的现金流净额为1.84亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅降低9.72%，净利润同比大幅降低42.05%
2023年三季度，上海艾录营业总收入为7.60亿元，去年同期为8.42亿元，同比小幅下降9.72%，净利润为4,775.08万元，去年同期为8,240.42万元，同比大幅下降42.05%。
尽管所得税费用本期为689.22万元，同比大幅下降39.57%，然而主营业务利润本期为5,015.06万元，同比大幅下降38.35%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从7,060.07万元增长到1.14亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从1.14亿元下降到4,775.08万元。
2、主营业务利润同比大幅下降38.35%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.60亿元 | 8.42亿元 | -9.72% |
| 营业成本 | 5.87亿元 | 6.41亿元 | -8.42% |
| 销售费用 | 1,729.07万元 | 1,870.99万元 | -7.59% |
| 管理费用 | 6,098.55万元 | 6,399.71万元 | -4.71% |
| 财务费用 | 1,048.91万元 | 468.89万元 | 123.70% |
| 研发费用 | 2,872.66万元 | 2,944.69万元 | -2.45% |
| 所得税费用 | 689.22万元 | 1,140.57万元 | -39.57% |
2023年三季度主营业务利润为5,015.06万元，去年同期为8,135.19万元，同比大幅下降38.35%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为7.60亿元，同比小幅下降9.72%；（2）毛利率本期为22.76%，同比小幅下降1.10%。
净现金流由正转负
2023年三季度，上海艾录净利润为4,775.08万元，去年同期为8,240.42万元，同比大幅下降42.05%。净现金流为-8,959.11万元，去年同期为1,848.55万元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为1.83亿元，同比增长26.01%，但是投资活动产生的现金流净额本期为-3.19亿元，去年同期为-1.96亿元，同比大幅下降62.89%，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为980.00万元，同比大幅下降96.34%；
但是（1）收回投资收到的现金本期为1,130.00万元，同比大幅下降94.53%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.13亿元，同比大幅增长131.34%。
发行5亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 长期借款 | 3.47亿元 | 33.30% | 313.72% |
| 短期借款 | 1.81亿元 | 17.38% | -22.43% |
| 应付账款 | 1.44亿元 | 13.78% | 16.94% |
| 应付票据 | 1.03亿元 | 9.92% | 63.91% |
| 其他流动负债 | 6,136.97万元 | 5.89% | 11.53% |
注：2023年10月23日发行5亿元的债券，于2029年10月23日到期，利率为--%。
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