长江健康：净利润连续3年下降
长江健康2023年三季报解读
长江润发健康产业股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“郁霞秋”。公司是一家从事医药产品研发、生产和销售的企业，其主要产品包括冻干粉针、粉针剂、扶梯导轨、空心导轨、实心导轨、配件及汽车型材、导轨毛坯、槽钢。
2023年三季度，公司实现营业总收入25.32亿元，同比小幅下降7.95%。扣非净利润4,043.78万元，同比大幅下降47.76%。净利润4,813.25万元，同比大幅下降50.52%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅降低7.95%，净利润同比大幅降低50.52%
2023年三季度，长江健康营业总收入为25.32亿元，去年同期为27.51亿元，同比小幅下降7.95%，净利润为4,813.25万元，去年同期为9,728.39万元，同比大幅下降50.52%。
尽管其他收益本期为4,534.34万元，同比大幅增长107.09%，然而（1）信用减值损失本期为-494.47万元，去年同期为3,316.18万元，同比大幅下降114.91%；（2）主营业务利润本期为7,155.16万元，同比下降24.39%；（3）营业外利润本期为-1,204.34万元，去年同期为126.38万元，由盈转亏，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从2.71亿元增长到3.16亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从3.16亿元下降到4,813.25万元。
2、主营业务利润同比下降24.39%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 25.32亿元 | 27.51亿元 | -7.95% |
| 营业成本 | 16.75亿元 | 18.36亿元 | -8.78% |
| 销售费用 | 5.03亿元 | 5.33亿元 | -5.67% |
| 管理费用 | 1.43亿元 | 1.83亿元 | -21.46% |
| 财务费用 | 6,742.25万元 | 5,212.34万元 | 29.35% |
| 研发费用 | 4,811.26万元 | 3,060.94万元 | 57.18% |
| 所得税费用 | 2,170.22万元 | 2,934.46万元 | -26.04% |
2023年三季度主营业务利润为7,155.16万元，去年同期为9,462.89万元，同比下降24.39%。
虽然毛利率本期为33.84%，同比增长0.60%，不过营业总收入本期为25.32亿元，同比小幅下降7.95%，导致主营业务利润同比下降。
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，长江健康净利润为4,813.25万元，去年同期为9,728.39万元，同比大幅下降50.52%。净现金流为8.45亿元，去年同期为3.70亿元，同比大幅增长128.33%。
净现金流同比大幅增长是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为1.38亿元，去年同期为-2.05亿元，由负转正；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为4.53亿元，同比大幅增长98.81%。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、收到其他与投资活动有关的现金本期为17.46亿元，同比增长16.65%。
2、支付的其他与投资活动有关的现金本期为14.15亿元，同比小幅下降9.00%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为13.88亿元，同比增长28.22%。
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