雅创电子：经营活动现金流连续6年低于净利润
雅创电子2023年三季报解读
上海雅创电子集团股份有限公司于2021年上市。公司主营业务是汽车领域内的电子元器件的分销及电源管理IC的设计业务。主要产品是包括LED颗粒、液晶屏、光电耦合器、NAND Flash闪存芯片、DRAM芯片、电阻、电容、电感、IGBT、MCU、电池等。
2023年三季度，公司实现营业总收入16.54亿元，同比基本持平。扣非净利润5,376.09万元，同比大幅下降54.53%。净利润5,840.62万元，同比大幅下降54.24%。
净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低54.24%
2023年三季度，雅创电子营业总收入为16.54亿元，去年同期为16.27亿元，同比基本持平，净利润为5,840.62万元，去年同期为1.28亿元，同比大幅下降54.24%。
尽管所得税费用本期为1,343.44万元，同比大幅下降49.79%，然而主营业务利润本期为8,817.86万元，同比大幅下降44.39%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从2,067.28万元增长到1.28亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从1.28亿元下降到5,840.62万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.54亿元 | 16.27亿元 | 1.69% |
| 营业成本 | 13.65亿元 | 12.91亿元 | 5.72% |
| 销售费用 | 7,402.34万元 | 6,033.09万元 | 22.70% |
| 管理费用 | 7,218.19万元 | 5,667.77万元 | 27.36% |
| 财务费用 | 558.01万元 | 2,458.19万元 | -77.30% |
| 研发费用 | 4,646.55万元 | 3,316.45万元 | 40.11% |
| 所得税费用 | 1,343.44万元 | 2,675.75万元 | -49.79% |
非主营业务中资产减值损失本期为-1,720.57万元，占利润总额23.95%，同比大幅下降2.74倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -127.57万元 | -1.78% | -251.79% |
| 公允价值变动收益 | 52.80万元 | 0.74% | -29.64% |
| 资产减值损失 | -1,720.57万元 | -23.95% | -274.13% |
| 营业外收入 | 42.92万元 | 0.60% | -26.48% |
| 营业外支出 | 26.71万元 | 0.37% | -75.81% |
| 其他收益 | 89.08万元 | 1.24% | -27.97% |
| 信用减值损失 | 56.24万元 | 0.78% | 129.83% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比大幅降低54.24%，净现金流同比大幅增加91.91%
2023年三季度，雅创电子净利润为5,840.62万元，去年同期为1.28亿元，同比大幅下降54.24%。净现金流为-1,017.75万元，去年同期为-1.26亿元，较去年同期大幅增长91.91%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为1.85亿元，同比大幅下降35.45%，但是经营活动产生的现金流净额本期为2,529.29万元，去年同期为-2.13亿元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为8.80亿元，同比增长19.30%；
但是偿还债务支付的现金本期为6.29亿元，同比大幅增长58.44%。
2、经营活动现金流连续6年低于净利润
从2017年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间应收账款从2017年2.93亿元到2022年7.97亿元，增长5.04亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2017年 | -2.55亿元 | 2,487.66万元 | -2.79亿元 |
| 2018年 | -4.17亿元 | 4,268.53万元 | -4.60亿元 |
| 2019年 | -2.98亿元 | 3,790.33万元 | -3.36亿元 |
| 2020年 | -3.83亿元 | 5,906.65万元 | -4.42亿元 |
| 2021年 | -3.20亿元 | 9,289.09万元 | -4.13亿元 |
| 2022年 | -2.76亿元 | 1.64亿元 | -4.39亿元 |
| 差额总计 | -23.69亿元 |
发行3.63亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 短期借款 | 6.60亿元 | 57.64% | 38.80% |
| 应付账款 | 2.09亿元 | 18.23% | 50.29% |
| 其他应付款 | 1.75亿元 | 15.25% | 20.21% |
注：2023年10月20日发行3.63亿元的债券，于2029年10月20日到期，利率为--%。
请下载并登录APP，即可阅读全文
