建设工业：资产负债率同比大幅增加
建设工业2023年三季报解读
建设工业集团(云南)股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“中国兵器装备集团有限公司”。公司主营业务是军品、汽车零部件和战略性新兴业务。主要产品为轿车、微车和轻型车系列连杆、其他工业产品以及关键零部件。
2023年三季度，公司实现营业总收入31.61亿元，同比大幅增长4.79倍。扣非净利润6,586.00万元，扭亏为盈。净利润1.92亿元，扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-2,865.03万元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续4年增长
1、营业总收入同比增加4.79倍，净利润扭亏为盈
2023年三季度，建设工业营业总收入为31.61亿元，去年同期为5.46亿元，同比大幅增长4.79倍，净利润为1.92亿元，去年同期为-839.77万元，扭亏为盈。
尽管所得税费用本期为3,966.49万元，同比大幅增长10.57倍，然而（1）资产处置收益本期为1.25亿元，去年同期为-24.83万元，同比大幅增长502.45倍；（2）主营业务利润本期为2,651.22万元，去年同期为-1,457.55万元，扭亏为盈；（3）投资收益本期为3,457.92万元，同比增长3,457.92万元，推动净利润扭亏为盈。
净利润从2017年三季度到2020年三季度呈现下降趋势，从1,841.72万元下降到-3,281.35万元，而2020年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-3,281.35万元增长到1.92亿元。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 31.61亿元 | 5.46亿元 | 479.30% |
| 营业成本 | 28.17亿元 | 4.58亿元 | 515.19% |
| 销售费用 | 1,954.32万元 | 1,131.81万元 | 72.67% |
| 管理费用 | 1.69亿元 | 5,256.45万元 | 220.64% |
| 财务费用 | -974.26万元 | 194.48万元 | -600.97% |
| 研发费用 | 1.31亿元 | 3,324.38万元 | 293.73% |
| 所得税费用 | 3,966.49万元 | 342.79万元 | 1057.12% |
2023年三季度主营业务利润为2,651.22万元，去年同期为-1,457.55万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为10.89%，同比大幅下降5.20%，不过营业总收入本期为31.61亿元，同比大幅增长4.79倍，推动主营业务利润扭亏为盈。
非主营业务中资产处置收益本期为1.25亿元，占利润总额53.72%，同比大幅增长502.45倍。投资收益本期为3,457.92万元，占利润总额14.92%。其他收益本期为2,969.36万元，占利润总额12.81%，同比大幅增长2.14倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 3,457.92万元 | 14.92% | - |
| 公允价值变动收益 | 396.50万元 | 1.71% | - |
| 资产减值损失 | 574.57万元 | 2.48% | 2414.14% |
| 营业外收入 | 138.58万元 | 0.60% | 3.97% |
| 营业外支出 | 113.30万元 | 0.49% | 20.89% |
| 其他收益 | 2,969.36万元 | 12.81% | 213.94% |
| 信用减值损失 | 651.98万元 | 2.81% | - |
| 资产处置收益 | 1.25亿元 | 53.72% | 50244.80% |
净现金流由负转正
2023年三季度，建设工业净利润为1.92亿元，去年同期为-839.77万元，扭亏为盈。净现金流为7.65亿元，去年同期为-1,350.24万元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-3.42亿元，去年同期为-5,038.36万元，同比大幅下降5.79倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为11.36亿元，去年同期为-892.49万元，由负转正，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、吸收投资所收到的现金本期为9.78亿元，同比增长9.78亿元。
2、取得借款收到的现金本期为2.80亿元，同比大幅增长3.31倍。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、投资支付的现金本期为3.10亿元，同比增长3.10亿元。
2、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.18亿元，同比大幅增长129.48%。
资产负债率同比大幅增加
2023年三季度，企业资产负债率为62.37%，同比大幅增长25.91%。
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