龙泉股份：主营业务利润扭亏为盈
龙泉股份2023年三季报解读
山东龙泉管业股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“许培锋”。公司为主要从事预应力钢筒混凝土管(PCCP)的生产与销售。产品用于我国远距离、大口径、跨流域管道输水工程。
2023年三季度，公司实现营业总收入6.84亿元，同比小幅下降6.00%。扣非净利润-834.11万元，较去年同期亏损有所减小。净利润113.10万元，扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为9,827.20万元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续4年增长
1、营业总收入同比小幅降低6.00%，净利润扭亏为盈
2023年三季度，龙泉股份营业总收入为6.84亿元，去年同期为7.28亿元，同比小幅下降6.00%，净利润为113.10万元，去年同期为-1.30亿元，扭亏为盈。
本期主营业务利润219.76万元，去年同期为-1.09亿元，扭亏为盈；本期资产减值损失-406.07万元，去年同期为-2,604.26万元，同比大幅增长84.41%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2018年三季度到2023年三季度呈现上升趋势，从1,698.64万元下降到113.10万元。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.84亿元 | 7.28亿元 | -6.00% |
| 营业成本 | 5.17亿元 | 6.16亿元 | -16.04% |
| 销售费用 | 2,751.84万元 | 3,490.40万元 | -21.16% |
| 管理费用 | 9,759.98万元 | 1.41亿元 | -30.81% |
| 财务费用 | 1,826.20万元 | 2,198.17万元 | -16.92% |
| 研发费用 | 1,241.95万元 | 1,038.78万元 | 19.56% |
| 所得税费用 | 401.34万元 | -542.62万元 | 173.96% |
2023年三季度主营业务利润为219.76万元，去年同期为-1.09亿元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为6.84亿元，同比小幅下降6.00%，不过（1）管理费用本期为9,759.98万元，同比大幅下降30.81%；（2）毛利率本期为24.40%，同比大幅增长9.04%，推动主营业务利润扭亏为盈。
非主营业务中资产减值损失本期为-406.07万元，占利润总额78.94%，同比大幅增长84.41%。其他收益本期为383.00万元，占利润总额74.45%，同比大幅下降40.47%。信用减值损失本期为366.48万元，占利润总额71.24%，同比大幅增长2.54倍。营业外收入本期为147.25万元，占利润总额28.62%，同比大幅增长46.41%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -124.24万元 | -24.15% | -171.63% |
| 资产减值损失 | -406.07万元 | -78.94% | 84.41% |
| 营业外收入 | 147.25万元 | 28.62% | 46.41% |
| 营业外支出 | 49.29万元 | 9.58% | -76.10% |
| 其他收益 | 383.00万元 | 74.45% | -40.47% |
| 信用减值损失 | 366.48万元 | 71.24% | 253.93% |
| 资产处置收益 | -22.46万元 | -4.37% | 93.64% |
净现金流较去年同期大幅下降
2023年三季度，龙泉股份净利润为113.10万元，去年同期为-1.30亿元，扭亏为盈。净现金流为-1.21亿元，去年同期为-2,943.85万元，较去年同期大幅下降3.11倍。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为9,827.20万元，去年同期为-1.49亿元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-1.28亿元，去年同期为1.45亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、偿还债务支付的现金本期为5.84亿元，同比大幅增长50.31%。
2、取得借款收到的现金本期为4.30亿元，同比小幅下降13.11%。
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