华联股份：主营业务利润扭亏为盈
华联股份2023年三季报解读
北京华联商厦股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“海南省文化交流促进会”。公司主要从事购物中心运营管理业务、影院运营管理业务和商业保理业务。公司主要产品包括租赁及物业管理、电影放映及卖品、保理服务。
2023年三季度，公司实现营业总收入8.30亿元，同比小幅下降9.07%。扣非净利润3,189.16万元，扭亏为盈。净利润4,841.22万元，扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为5.72亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.30亿元 | 9.13亿元 | -9.07% |
| 营业成本 | 3.59亿元 | 4.86亿元 | -26.21% |
| 销售费用 | 2.10亿元 | 2.39亿元 | -12.05% |
| 管理费用 | 9,212.62万元 | 9,608.09万元 | -4.12% |
| 财务费用 | 1.46亿元 | 1.76亿元 | -17.30% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 64.88万元 | 289.66万元 | -77.60% |
2023年三季度主营业务利润为273.73万元，去年同期为-1.00亿元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为8.30亿元，同比小幅下降9.07%，不过（1）财务费用本期为1.46亿元，同比下降17.30%；（2）毛利率本期为56.78%，同比增长10.04%，推动主营业务利润扭亏为盈。
非主营业务中投资收益本期为7,666.64万元，占利润总额156.27%，同比大幅增长50.15%。公允价值变动收益本期为-4,496.20万元，占利润总额91.65%，同比大幅下降40.53倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 7,666.64万元 | 156.27% | 50.15% |
| 公允价值变动收益 | -4,496.20万元 | -91.65% | -4052.68% |
| 资产减值损失 | -270.19万元 | -5.51% | - |
| 营业外收入 | 522.95万元 | 10.66% | -3.78% |
| 营业外支出 | 130.46万元 | 2.66% | -56.84% |
| 其他收益 | 1,081.15万元 | 22.04% | 22.66% |
| 信用减值损失 | 258.48万元 | 5.27% | 155.24% |
2、营业总收入同比小幅降低9.07%，净利润扭亏为盈
2023年三季度，华联股份营业总收入为8.30亿元，去年同期为9.13亿元，同比小幅下降9.07%，净利润为4,841.22万元，去年同期为-4,637.71万元，扭亏为盈。
尽管公允价值变动收益本期为-4,496.20万元，去年同期为-108.27万元，同比大幅下降40.53倍，然而（1）主营业务利润本期为273.73万元，去年同期为-1.00亿元，扭亏为盈；（2）投资收益本期为7,666.64万元，同比大幅增长50.15%，推动净利润扭亏为盈。
净利润从2018年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从3.18亿元下降到-4,637.71万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-4,637.71万元增长到4,841.22万元。
净现金流由正转负
2023年三季度，华联股份净利润为4,841.22万元，去年同期为-4,637.71万元，扭亏为盈。净现金流为-2.79亿元，去年同期为3,646.86万元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为5.72亿元，同比大幅增长51.82%，但是（1）投资活动产生的现金流净额本期为-2.35亿元，去年同期为8,178.67万元，由正转负；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-6.16亿元，去年同期为-4.22亿元，同比大幅下降46.05%，导致净现金流由正转负。
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