上海物贸：净利润连续3年下降
上海物贸2023年三季报解读
上海物资贸易股份有限公司于1994年上市。公司的主营业务为汽车贸易、化工等生产资料的批发与零售业务、有色金属贸易和物流业务。公司的主要产品为金属、汽车；公司所属品牌4S店连续获得“上海大众六星级经销商”、“上海大众汽车斯柯达营销服务网络钻石级经销商”、等荣誉称号。
2023年三季度，公司实现营业总收入57.72亿元，同比大幅增长40.45%。扣非净利润3,336.35万元，同比大幅增长83.37%。净利润1.28亿元，同比大幅增长9.19倍。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比增加40.45%，净利润同比增加9.19倍
2023年三季度，上海物贸营业总收入为57.72亿元，去年同期为41.10亿元，同比大幅增长40.45%，净利润为1.28亿元，去年同期为1,259.03万元，同比大幅增长9.19倍。
尽管所得税费用本期为6,182.20万元，同比大幅增长8.09倍，然而（1）投资收益本期为1.43亿元，同比大幅增长145.32%；（2）主营业务利润本期为3,177.45万元，去年同期为-4,560.12万元，扭亏为盈，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2015年三季度到2023年三季度呈现下降趋势，从-8.00亿元增长到1.28亿元。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 57.72亿元 | 41.10亿元 | 40.45% |
| 营业成本 | 55.14亿元 | 39.16亿元 | 40.80% |
| 销售费用 | 9,860.87万元 | 9,231.33万元 | 6.82% |
| 管理费用 | 1.27亿元 | 1.45亿元 | -12.14% |
| 财务费用 | -226.70万元 | 7.60万元 | -3084.04% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 6,182.20万元 | 679.93万元 | 809.24% |
2023年三季度主营业务利润为3,177.45万元，去年同期为-4,560.12万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为4.47%，同比小幅下降0.24%，不过营业总收入本期为57.72亿元，同比大幅增长40.45%，推动主营业务利润扭亏为盈。
非主营业务中投资收益本期为1.43亿元，占利润总额75.35%，同比大幅增长145.32%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1.43亿元 | 75.35% | 145.32% |
| 资产减值损失 | 636.07万元 | 3.35% | 882.24% |
| 营业外收入 | 320.14万元 | 1.68% | 42.01% |
| 营业外支出 | 4.16万元 | 0.02% | -21.96% |
| 其他收益 | 475.03万元 | 2.50% | -11.46% |
| 信用减值损失 | 4.77万元 | 0.03% | 182.55% |
| 资产处置收益 | 76.50万元 | 0.40% | 1038.74% |
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，上海物贸净利润为1.28亿元，去年同期为1,259.03万元，同比大幅增长9.19倍。净现金流为6.14亿元，去年同期为1.23亿元，同比大幅增长4.00倍。
净现金流同比大幅增长是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为3.55亿元，同比大幅增长36.34倍；（2）经营活动产生的现金流净额本期为4.20亿元，同比大幅增长103.16%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是收回投资收到的现金本期为3.66亿元，同比增长3.66亿元。
同业比较情况
1、净利润增长率高于同行业
2023年前三季度上海物贸的净利润增长率为918.61%，从同业可比上市公司来看 ，可比上市公司平均净利润增长率为240.78%，而上海物贸的净利润增长率超过行业均值达到了918.61%,从净利润增长率来看上海物贸收益增长快，经营业绩突出。
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