ST有棵树：高资产负债率
ST有棵树2023年三季报解读
有棵树科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“肖四清”。公司的主营业务是跨境电商业务。公司的主要产品包括家居建材和家居用品、电子产品、手机通讯和游戏配件、体育用品、玩具、保健品及生活用品等。
2023年三季度，公司实现营业总收入3.45亿元，同比大幅下降44.87%。扣非净利润-1.43亿元，较去年同期亏损增大。净利润-1.44亿元，较去年同期亏损增大。
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比大幅降低44.87%，净利润亏损持续增大
2023年三季度，ST有棵树营业总收入为3.45亿元，去年同期为6.25亿元，同比大幅下降44.87%，净利润为-1.44亿元，去年同期为-1.30亿元，较去年同期亏损增大。
尽管主营业务利润本期为-7,322.06万元，去年同期为-1.04亿元，较去年同期亏损有所减小，然而（1）信用减值损失本期为-3,659.94万元，去年同期为-1,295.61万元，同比大幅下降182.49%；（2）资产减值损失本期为-3,016.78万元，去年同期为-1,550.30万元，同比大幅下降94.59%，导致净利润亏损增大。
净利润从2019年三季度到2023年三季度呈现上升趋势，从1.59亿元下降到-1.44亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.45亿元 | 6.25亿元 | -44.87% |
| 营业成本 | 2.52亿元 | 4.66亿元 | -46.06% |
| 销售费用 | 8,115.44万元 | 1.62亿元 | -49.77% |
| 管理费用 | 6,527.12万元 | 7,266.29万元 | -10.17% |
| 财务费用 | 489.47万元 | -231.29万元 | 311.63% |
| 研发费用 | 1,207.75万元 | 1,434.53万元 | -15.81% |
| 所得税费用 | 504.53万元 | -613.27万元 | 182.27% |
非主营业务中信用减值损失本期为-3,659.94万元，占利润总额26.29%，同比大幅下降182.49%。资产减值损失本期为-3,016.78万元，占利润总额21.67%，同比大幅下降94.59%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 157.26万元 | -1.13% | 3565.43% |
| 公允价值变动收益 | 0.00元 | - | - |
| 资产减值损失 | -3,016.78万元 | 21.67% | -94.59% |
| 营业外收入 | 368.85万元 | -2.65% | 10516.32% |
| 营业外支出 | 802.98万元 | -5.77% | 27.49% |
| 其他收益 | 341.35万元 | -2.45% | 8.90% |
| 信用减值损失 | -3,659.94万元 | 26.29% | -182.49% |
| 资产处置收益 | 11.03万元 | -0.08% | 160.36% |
高资产负债率
2023年三季度，企业资产负债率为108.93%，资产负债率高，近3年资产负债率总体呈现上升状态，从36.46%增长至108.93%。
资产负债变化表
| 科目名称 | 本期值 | 同比增长率 |
|---|---|---|
| 资产合计 | 6.86亿元 | -37.81% |
| 短期借款 | 3,095.26万元 | -24.87% |
| 应付账款 | 1.68亿元 | -24.83% |
| 其他应付款 | 1.28亿元 | -0.99% |
| 一年内到期的非流动负债 | 3.23亿元 | 4.51% |
| 负债合计 | 7.48亿元 | -7.32% |
资产负债率同比大幅增长的主要原因是总资产本期为6.86亿元，同比大幅下降37.81%，另外总负债本期为7.48亿元，同比小幅下降7.32%。
净现金流同比大幅下降
1、净利润亏损持续增大，净现金流同比大幅降低98.79%
2023年三季度，ST有棵树净利润为-1.44亿元，去年同期为-1.30亿元，较去年同期亏损增大。净现金流为14.86万元，去年同期为1,231.10万元，同比大幅下降98.79%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为114.19万元，去年同期为-636.50万元，由负转正，但是经营活动产生的现金流净额本期为-1,652.81万元，去年同期为-196.58万元，同比大幅下降7.41倍，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额由负转正的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.20万元，同比大幅下降99.54%。
2、经营活动现金流净额连续8年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-1,652.81万元，经营活动现金流净额为负。自2015年以来经营活动现金流净额连续8年为负。
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