天永智能(603895)2023年中报解读：资产负债率同比增加，坏账收回大幅提升利润
上海天永智能装备股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“荣俊林”。公司主要从事智能型自动化生产线和智能型自动化装备的研发、设计、生产、装配、销售和售后培训及服务等。
根据天永智能2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收3.53亿元，同比小幅增长13.94%。扣非净利润465.66万元，同比大幅下降35.80%。天永智能2023年半年度净利润100.38万元，业绩同比大幅下降56.47%。
主营业务构成
公司的主营业务为专用设备制造业务，主要产品包括发动机智能装备及信息系统集成、新能源汽车智能装备及信息系统集成、锂电设备智能装备及信息系统集成三项，发动机智能装备及信息系统集成占比42.43%，新能源汽车智能装备及信息系统集成占比35.36%，锂电设备智能装备及信息系统集成占比14.07%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 专用设备制造业务 | 3.53亿元 | 100.0% | 18.05% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 发动机智能装备及信息系统集成 | 1.50亿元 | 42.43% | - |
| 新能源汽车智能装备及信息系统集成 | 1.25亿元 | 35.36% | - |
| 锂电设备智能装备及信息系统集成 | 4,973.10万元 | 14.07% | - |
| 焊装智能装备及信息系统集成 | 1,787.61万元 | 5.06% | - |
| 电机控制智能装备及信息系统集成 | 726.55万元 | 2.06% | - |
| 其他业务 | 361.77万元 | 1.02% | - |
净利润连续5年下降
1、营业总收入同比小幅增加13.94%，净利润同比大幅降低56.47%
2023年半年度，天永智能营业总收入为3.53亿元，去年同期为3.10亿元，同比小幅增长13.94%，净利润为100.38万元，去年同期为230.60万元，同比大幅下降56.47%。
尽管信用减值损失本期为432.29万元，去年同期为-443.86万元，同比大幅增长197.39%，然而主营业务利润本期为-752.92万元，去年同期为665.85万元，由盈转亏，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2017年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从3,795.23万元下降到100.38万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.53亿元 | 3.10亿元 | 13.94% |
| 营业成本 | 2.90亿元 | 2.40亿元 | 20.54% |
| 销售费用 | 2,039.44万元 | 1,163.65万元 | 75.26% |
| 管理费用 | 2,277.57万元 | 2,442.80万元 | -6.76% |
| 财务费用 | 741.44万元 | 203.73万元 | 263.93% |
| 研发费用 | 1,978.55万元 | 2,424.41万元 | -18.39% |
| 所得税费用 | 154.84万元 | - |
2023年半年度公司营收3.53亿元，同比小幅增长13.94%。虽然营收在增长，但是研发费用却在下降。
本期研发费用为1,978.55万元，同比下降18.39%。研发费用下降的原因是：
（1）材料费本期为43.85万元，去年同期为269.65万元，同比大幅下降了83.74%。
（2）职工薪酬本期为1,506.86万元，去年同期为1,718.77万元，同比小幅下降了12.33%。
（3）折旧与摊销本期为257.81万元，去年同期为355.80万元，同比下降了27.54%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 1,506.86万元 | 1,718.77万元 |
| 折旧与摊销 | 257.81万元 | 355.80万元 |
| 材料费 | 43.85万元 | 269.65万元 |
| 其他 | 170.03万元 | 80.20万元 |
| 合计 | 1,978.55万元 | 2,424.41万元 |
非主营业务中信用减值损失本期为432.29万元，占利润总额4.31倍，同比大幅增长197.39%。其他收益本期为325.72万元，占利润总额3.24倍，同比大幅增长100.14%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业外收入 | 96.26万元 | 95.89% | 9752.90% |
| 营业外支出 | 9,564.49元 | 0.95% | 265.24% |
| 其他收益 | 325.72万元 | 324.48% | 100.14% |
| 信用减值损失 | 432.29万元 | 430.64% | 197.39% |
净现金流由负转正
1、净利润同比大幅降低56.47%，净现金流同比大幅增加2.26倍
2023年半年度，天永智能净利润为100.38万元，去年同期为230.60万元，同比大幅下降56.47%。净现金流为2,566.43万元，去年同期为-2,043.27万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为1.45亿元，同比增长22.44%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-1.18亿元，去年同期为-1.38亿元，同比小幅增长14.61%。
筹资活动现金流净额同比增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为1.40亿元，同比增长1.40亿元；
但是取得借款收到的现金本期为2.91亿元，同比大幅增长135.64%。
2、经营活动现金流同比小幅增长14.61%
本期经营活动现金流净额为-1.18亿元，去年同期为-1.38亿元，同比小幅增长14.61%。
固然本期经营性应收项目增加9,659.01万元，同比大幅增长134.62%，然而（1）本期经营性应付项目减少4,653.53万元，同比大幅下降52.25%；（2）本期存货减少1,360.50万元，去年同期为-1,517.93万元，由负转正，推动经营活动现金流净额同比小幅增长。
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