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国机通用(600444)2023年中报解读:净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额由正转负,存货周转率大幅下降

国机通用机械科技股份有限公司于2004年上市,实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主要从事流体机械相关业务和塑料管材业务,包括流体机械相关的产品研发及制造、技术服务与咨询、工程设计及系统集成等业务和塑料管材的生产、销售业务。

根据国机通用2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收2.93亿元,同比下降27.28%。扣非净利润1,642.51万元,同比大幅下降47.89%。国机通用2023年半年度净利润1,932.94万元,业绩同比大幅下降43.91%。本期经营活动产生的现金流净额为1,652.14万元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括环保工程及系统集成、非标流体机械产品及服务、制冷试验装置三项,环保工程及系统集成占比39.11%,非标流体机械产品及服务占比26.25%,制冷试验装置占比16.06%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
环保工程及系统集成 1.14亿元 39.11% -
非标流体机械产品及服务 7,683.32万元 26.25% -
制冷试验装置 4,702.71万元 16.06% -
塑料管材 4,347.90万元 14.85% -
标准流体机械产品及服务 711.37万元 2.43% -
其他业务 378.31万元 1.3% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东 2.93亿元 100.0% 14.51%

PART 2
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净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额由正转负

1、营业总收入同比降低27.28%,净利润同比大幅降低43.91%

2023年半年度,国机通用营业总收入为2.93亿元,去年同期为4.03亿元,同比下降27.28%,净利润为1,932.94万元,去年同期为3,446.32万元,同比大幅下降43.91%。

本期主营业务利润2,038.84万元,同比大幅下降38.26%;本期信用减值损失-156.56万元,去年同期为295.39万元,同比大幅下降153.00%,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势,从1,779.14万元增长到3,446.32万元,而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从3,446.32万元下降到1,932.94万元。

2、主营业务利润同比大幅下降38.26%,管理费用增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.93亿元 4.03亿元 -27.28%
营业成本 2.50亿元 3.45亿元 -27.42%
销售费用 209.05万元 193.30万元 8.15%
管理费用 1,138.02万元 931.17万元 22.21%
财务费用 -353.97万元 -418.89万元 15.50%
研发费用 913.62万元 1,600.48万元 -42.92%
所得税费用 132.06万元 322.65万元 -59.07%

2023年半年度主营业务利润为2,038.84万元,去年同期为3,302.38万元,同比大幅下降38.26%。

虽然毛利率本期为14.51%,同比增长0.17%,不过营业总收入本期为2.93亿元,同比下降27.28%,导致主营业务利润同比大幅下降。

2023年半年度公司营收2.93亿元,同比下降27.27%。虽然营收在下降,但是管理费用却在增长。

本期管理费用为1,138.02万元,同比增长22.21%。归因于职工薪酬本期为709.20万元,去年同期为505.25万元,同比大幅增长了40.37%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 709.20万元 505.25万元
折旧及摊销费 206.24万元 230.91万元
其他费用 189.96万元 180.23万元
其他 32.63万元 14.78万元
合计 1,138.02万元 931.17万元

PART 3
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净现金流由正转负

1、净利润同比下降43.91%,净现金流同比大幅降低10.02倍

2023年半年度,国机通用净利润为1,932.94万元,去年同期为3,446.32万元,同比大幅下降43.91%。净现金流为-1.29亿元,去年同期为1,436.28万元,由正转负。

净现金流由正转负是因为投资活动产生的现金流净额本期为-1.44亿元,去年同期为1,493.51万元,由正转负。

投资活动现金流净额由正转负的原因是:

1、收回投资收到的现金本期为4,000.00万元,同比大幅下降71.63%。

2、投资支付的现金本期为1.85亿元,同比大幅增长49.19%。

2、经营活动现金流同比大幅增长4.91倍

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