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中科环保(301175)2023年中报解读:生活类垃圾焚烧发电业务收入的增长推动公司营收的小幅增长,净现金流较去年同期大幅下降

北京中科润宇环保科技股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“中国科学院控股有限公司”。公司专注于为政府和社会提供废弃物处理处置综合服务。主要业务包括生活类垃圾处理业务、危废处理处置业务、环保装备销售及技术服务。

根据中科环保2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收7.38亿元,同比小幅增长6.85%。扣非净利润1.31亿元,同比增长24.00%。中科环保2023年半年度净利润1.60亿元,业绩同比增长25.44%。本期经营活动产生的现金流净额为1.43亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

PART 1
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生活类垃圾焚烧发电业务收入的增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司主要产品包括生活类垃圾处理业务和项目建造业务两项,其中生活类垃圾处理业务占比68.80%,项目建造业务占比24.49%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
生活类垃圾处理业务 5.07亿元 68.8% 50.50%
项目建造业务 1.81亿元 24.49% 1.84%
环保装备销售及技术服务 2,785.28万元 3.78% -
其他业务 2,168.41万元 2.93% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东地区 4.21亿元 57.03% -
西南地区 2.04亿元 27.69% -
华南地区 4,551.34万元 6.17% -
华北地区 3,842.63万元 5.21% -
东北地区 2,874.90万元 3.9% -

2、生活类垃圾焚烧发电业务收入的增长推动公司营收的小幅增长

2023年半年度公司营收7.38亿元,与去年同期的6.90亿元相比,小幅增长了6.85%,主要是因为生活类垃圾焚烧发电业务本期营收5.07亿元,去年同期为4.02亿元,同比增长了26.09%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
生活类垃圾焚烧发电业务 5.07亿元 - -
PPP项目建造业务 1.81亿元 2.69亿元 -32.94%
生活垃圾焚烧发电业务 - 3.81亿元 -100.0%
其他业务 4,953.70万元 4,021.65万元 23.18%
合计 7.38亿元 6.90亿元 6.85%

PART 2
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主营业务利润同比增长

1、主营业务利润同比增长25.16%,财务费用下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.38亿元 6.90亿元 6.85%
营业成本 4.62亿元 4.48亿元 3.09%
销售费用 277.59万元 303.45万元 -8.52%
管理费用 4,478.72万元 3,557.93万元 25.88%
财务费用 3,065.29万元 4,069.90万元 -24.68%
研发费用 1,045.99万元 1,261.71万元 -17.10%
所得税费用 3,362.19万元 2,055.26万元 63.59%

2023年半年度主营业务利润为1.80亿元,去年同期为1.44亿元,同比增长25.16%。

主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为7.38亿元,同比小幅增长6.85%;(2)财务费用本期为3,065.29万元,同比下降24.68%;(3)毛利率本期为37.39%,同比小幅增长2.28%。

2023年半年度公司营收7.38亿元,同比小幅增长6.85%。虽然营收在增长,但是财务费用、研发费用却在下降。

1、财务费用下降

本期财务费用为3,065.29万元,同比下降24.68%。归因于利息收入本期为1,421.16万元,去年同期为288.68万元,同比大幅增长了近4倍。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 3,892.82万元 3,742.93万元
减:利息收入 -1,421.16万元 -288.68万元
其他 593.63万元 615.65万元
合计 3,065.29万元 4,069.90万元

2、研发费用下降

本期研发费用为1,045.99万元,同比下降17.1%。研发费用下降的原因是:虽然职工薪酬本期为560.61万元,去年同期为520.13万元,同比小幅增长了7.78%,但是材料费本期为365.63万元,去年同期为564.02万元,同比大幅下降了35.17%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 560.61万元 520.13万元
材料费 365.63万元 564.02万元
其他 119.75万元 177.56万元
合计 1,045.99万元 1,261.71万元

2、营业总收入同比小幅增加6.85%,净利润同比增加25.44%

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