大洋生物(003017)2023年中报解读：净利润连续3年下降，盐酸氨丙啉毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
浙江大洋生物科技集团股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“陈阳贵”。公司的主营业务是无机盐、兽用原料药等化学原料产品的生产和销售。公司的主要产品包括碳酸钾、碳酸氢钾、盐酸氨丙啉、2-氯-6-氟苯甲醛等。
根据大洋生物2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收4.82亿元，同比基本持平。扣非净利润1,973.19万元，同比大幅下降40.90%。大洋生物2023年半年度净利润2,385.73万元，业绩同比大幅下降36.11%。
盐酸氨丙啉毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为化工产品，占比高达93.68%，其中无机盐产品为第一大收入来源，占比76.64%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 化工产品 | 4.51亿元 | 93.68% | 16.68% |
| 其他 | 3,041.79万元 | 6.32% | 16.66% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 无机盐产品 | 3.69亿元 | 76.64% | 15.93% |
| 含氟精细化工 | 4,628.26万元 | 9.61% | 13.04% |
| 盐酸氨丙啉 | 3,581.40万元 | 7.44% | 29.10% |
| 其他业务 | 3,041.79万元 | 6.31% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内销售 | 3.98亿元 | 82.55% | 14.62% |
| 国外销售 | 8,403.27万元 | 17.45% | 26.40% |
2、盐酸氨丙啉毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的15.49%，同比小幅增长到了今年的16.68%。
毛利率小幅增长的原因是：
（1）盐酸氨丙啉本期毛利率29.1%，去年同期为27.33%，同比小幅增长了6.49%。
（2）含氟精细化学品本期毛利率13.04%，去年同期为12.14%，同比小幅增长了7.43%。
3、含氟精细化学品毛利率提升
产品毛利率方面，2021-2023年半年度无机盐产品毛利率呈下降趋势，从2021年半年度的20.22%，下降到2023年半年度的15.93%，2023年半年度含氟精细化学品毛利率为13.04%，同比大幅增加7.43个百分点。
净利润连续3年下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低36.11%
2023年半年度，大洋生物营业总收入为4.82亿元，去年同期为4.93亿元，同比基本持平，净利润为2,385.73万元，去年同期为3,734.18万元，同比大幅下降36.11%。
本期所得税费用-114.23万元，去年同期为-626.51万元，同比大幅增长81.77%；本期主营业务利润1,616.47万元，同比下降21.56%；本期资产减值损失-315.58万元，去年同期为17.78万元，同比大幅下降18.74倍，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年半年度到2021年半年度呈现持平趋势，从5,168.04万元增长到5,253.44万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从5,253.44万元下降到2,385.73万元。
2、管理费用大幅增长，主营业务利润同比下降21.56%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.82亿元 | 4.93亿元 | -2.23% |
| 营业成本 | 4.01亿元 | 4.16亿元 | -3.60% |
| 销售费用 | 451.18万元 | 374.57万元 | 20.46% |
| 管理费用 | 3,571.58万元 | 2,702.22万元 | 32.17% |
| 财务费用 | -9.37万元 | 57.94万元 | -116.17% |
| 研发费用 | 2,020.06万元 | 2,114.21万元 | -4.45% |
| 所得税费用 | -114.23万元 | -626.51万元 | 81.77% |
2023年半年度主营业务利润为1,616.47万元，去年同期为2,060.81万元，同比下降21.56%。
虽然毛利率本期为16.68%，同比小幅增长1.19%，不过（1）营业总收入本期为4.82亿元，同比下降2.23%；（2）管理费用本期为3,571.58万元，同比大幅增长32.17%，导致主营业务利润同比下降。
2023年半年度公司营收4.82亿元，同比基本持平。
本期管理费用为3,571.58万元，同比大幅增长32.17%。管理费用大幅增长的原因是：
（1）职工薪酬本期为2,072.30万元，去年同期为1,524.61万元，同比大幅增长了35.92%。
（2）业务招待费本期为327.68万元，去年同期为200.95万元，同比大幅增长了63.07%。
（3）折旧及摊销本期为493.45万元，去年同期为388.73万元，同比增长了26.94%。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 2,072.30万元 | 1,524.61万元 |
| 折旧及摊销 | 493.45万元 | 388.73万元 |
| 业务招待费 | 327.68万元 | 200.95万元 |
| 中介及咨询宣传费 | 188.26万元 | 168.08万元 |
| 其他 | 489.89万元 | 419.85万元 |
| 合计 | 3,571.58万元 | 2,702.22万元 |
非主营业务中其他收益本期为782.80万元，占利润总额34.46%，同比下降17.05%。资产减值损失本期为-315.58万元，占利润总额13.89%，同比大幅下降18.74倍。投资收益本期为250.26万元，占利润总额11.02%，同比增长15.02%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 250.26万元 | 11.02% | 15.02% |
| 公允价值变动收益 | -88.38万元 | -3.89% | -2.75% |
| 资产减值损失 | -315.58万元 | -13.89% | -1874.45% |
| 营业外收入 | 5.73万元 | 0.25% | -62.35% |
| 营业外支出 | 32.42万元 | 1.43% | -2.40% |
| 其他收益 | 782.80万元 | 34.46% | -17.05% |
| 信用减值损失 | 46.76万元 | 2.06% | 200.16% |
| 资产处置收益 | 5.86万元 | 0.26% | -68.31% |
净现金流由负转正
2023年半年度，大洋生物净利润为2,385.73万元，去年同期为3,734.18万元，同比大幅下降36.11%。净现金流为2.15亿元，去年同期为-2,605.17万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为1.10亿元，去年同期为-1,644.62万元，由负转正；（2）经营活动产生的现金流净额本期为4,442.49万元，去年同期为-2,960.36万元，由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
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