惠城环保(300779)2023年中报解读：危险废物处理处置服务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，在建工程余额大幅减少
青岛惠城环保科技集团股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“张新功”。公司主营业务是为炼油企业提供废催化剂处理处置服务，研发、生产、销售FCC催化剂(新剂)、复活催化剂、再生平衡剂等资源化综合利用产品。公司主要产品及服务有危险废物处理处置服务、资源化综合利用产品。
根据惠城环保2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收5.06亿元，同比大幅增长2.51倍。扣非净利润8,473.44万元，扭亏为盈。惠城环保2023年半年度净利润9,328.51万元，业绩扭亏为盈。
危险废物处理处置服务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
公司的主营业务为废弃资源综合利用业，主要产品包括危险废物处理处置服务和资源化综合利用产品两项，其中危险废物处理处置服务占比65.31%，资源化综合利用产品占比31.29%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 废弃资源综合利用业 |
5.03亿元 |
99.41% |
33.81% |
| 其他业务 |
298.22万元 |
0.59% |
-33.77% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 危险废物处理处置服务 |
3.30亿元 |
65.31% |
41.59% |
| 资源化综合利用产品 |
1.58亿元 |
31.29% |
18.99% |
| 其他产品 |
1,208.81万元 |
2.39% |
20.77% |
| 其他业务 |
514.47万元 |
1.01% |
- |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 山东省外 |
4.32亿元 |
85.43% |
37.32% |
| 山东省内 |
6,981.62万元 |
13.8% |
8.33% |
| 中国境外 |
390.54万元 |
0.77% |
50.17% |
2、危险废物处理处置服务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2023年半年度公司营收5.06亿元，与去年同期的1.44亿元相比，大幅增长了近3倍。
（1）危险废物处理处置服务本期营收3.30亿元，去年同期为1,154.86万元，同比大幅增长了近28倍。
（2）资源化综合利用产品本期营收1.58亿元，去年同期为8,781.04万元，同比大幅增长了80.22%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2023中报营收 |
2022中报营收 |
同比增减 |
| 危险废物处理处置服务 |
3.30亿元 |
1,154.86万元 |
2760.42% |
| 资源化综合利用产品 |
1.58亿元 |
8,781.04万元 |
80.22% |
| 其他产品 |
1,208.81万元 |
4,284.81万元 |
-71.79% |
| 三废治理 |
216.24万元 |
- |
- |
| 其他业务 |
298.22万元 |
185.59万元 |
60.69% |
| 合计 |
5.06亿元 |
1.44亿元 |
251.11% |
3、资源化综合利用产品毛利率的增长推动公司毛利率的大幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的18.46%，同比大幅增长到了今年的33.41%，主要是因为资源化综合利用产品本期毛利率18.99%，去年同期为14.77%，同比增长了4.22%。
2023年半年度，惠城环保营业总收入为5.06亿元，去年同期为1.44亿元，同比大幅增长2.51倍，净利润为9,328.51万元，去年同期为-472.40万元，扭亏为盈。
本期主营业务利润8,895.60万元，去年同期为-791.13万元，扭亏为盈，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2019年半年度到2022年半年度呈现下降趋势，从3,008.40万元下降到-472.40万元，而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从-472.40万元增长到9,328.51万元。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5.06亿元 |
1.44亿元 |
251.11% |
| 营业成本 |
3.37亿元 |
1.17亿元 |
186.71% |
| 销售费用 |
1,169.79万元 |
527.91万元 |
121.59% |
| 管理费用 |
3,090.49万元 |
1,811.43万元 |
70.61% |
| 财务费用 |
2,356.48万元 |
91.83万元 |
2466.25% |
| 研发费用 |
1,096.45万元 |
805.98万元 |
36.04% |
| 所得税费用 |
-490.37万元 |
-13.59万元 |
-3509.15% |
2023年半年度主营业务利润为8,895.60万元，去年同期为-791.13万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为5.06亿元，同比大幅增长2.51倍；（2）毛利率本期为33.41%，同比大幅增长14.95%。
2023半年度，企业应收账款合计2.54亿元，占总资产的8.63%，相较于去年同期的1.46亿元大幅增长了73.27%。
本期，企业应收账款周转率为2.38。在2022年半年度到2023年半年度，企业应收账款周转率从1.17大幅增长到了2.38，平均回款时间从153天减少到了75天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为86.74%，8.55%和4.71%。
