国创高新(002377)2023年中报解读：房地产中介服务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，资产负债率同比下降
湖北国创高新材料股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“高庆寿”。公司的主营业务为改性沥青的研发、生产与销售和房地产中介服务。公司的主要产品为改性沥青、重交沥青、乳化沥青、改性沥青加工、道路工程施工及养护、电子产品、房地产中介服务。
根据国创高新2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收5.00亿元，同比大幅下降48.59%。扣非净利润-7,348.64万元，较去年同期亏损有所减小。国创高新2023年半年度净利润-6,314.25万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
房地产中介服务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司主要从事沥青产品、房地产中介服务、工程劳务，主要产品包括重交沥青、改性沥青、房地产中介服务三项，重交沥青占比39.51%，改性沥青占比39.26%，房地产中介服务占比17.73%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 沥青产品 | 4.11亿元 | 82.11% | 6.50% |
| 房地产中介服务 | 8,944.49万元 | 17.89% | -29.43% |
| 工程劳务 | - | 0.0% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 重交沥青 | 1.98亿元 | 39.51% | -0.96% |
| 改性沥青 | 1.96亿元 | 39.26% | 10.76% |
| 房地产中介服务 | 8,863.96万元 | 17.73% | -30.58% |
| 其他产品(租赁) | 1,192.73万元 | 2.39% | 51.81% |
| 改性沥青加工 | 440.16万元 | 0.88% | - |
| 其他业务 | 116.97万元 | 0.23% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华中区 | 3.55亿元 | 70.97% | 7.19% |
| 华南区 | 8,944.49万元 | 17.89% | -29.43% |
| 西南区 | 5,570.20万元 | 11.14% | 2.13% |
2、房地产中介服务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2023年半年度公司营收5.00亿元，与去年同期的9.72亿元相比，大幅下降了48.58%，主要是因为房地产中介服务本期营收8,863.96万元，去年同期为5.66亿元，同比大幅下降了84.34%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 重交沥青 | 1.98亿元 | 1.82亿元 | 8.28% |
| 改性沥青 | 1.96亿元 | 2.09亿元 | -6.02% |
| 房地产中介服务 | 8,863.96万元 | 5.66亿元 | -84.34% |
| 其他产品(租赁) | 1,192.73万元 | 226.52万元 | 426.55% |
| 其他业务 | 557.13万元 | 1,285.94万元 | -56.68% |
| 合计 | 5.00亿元 | 9.72亿元 | -48.58% |
主营业务利润同比亏损减小导致净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比大幅降低48.59%，净利润亏损有所减小
2023年半年度，国创高新营业总收入为5.00亿元，去年同期为9.72亿元，同比大幅下降48.59%，净利润为-6,314.25万元，去年同期为-1.74亿元，较去年同期亏损有所减小。
本期主营业务利润-7,151.70万元，去年同期为-1.77亿元，较去年同期亏损有所减小，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2019年半年度到2022年半年度呈现下降趋势，从1.33亿元下降到-1.74亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从-1.74亿元增长到-6,314.25万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.00亿元 | 9.72亿元 | -48.59% |
| 营业成本 | 5.00亿元 | 9.79亿元 | -48.96% |
| 销售费用 | 365.82万元 | 448.56万元 | -18.45% |
| 管理费用 | 5,099.04万元 | 1.10亿元 | -53.59% |
| 财务费用 | 618.39万元 | 2,102.95万元 | -70.59% |
| 研发费用 | 990.56万元 | 3,085.71万元 | -67.90% |
| 所得税费用 | 54.73万元 | 32.54万元 | 68.17% |
较多的房屋及建筑物
金融投资占总资产8.0%，投资主体的重心由风险投资转变为房地产投资
在2023年半年度报告中，国创高新用于投资的资产为9,716.94万元，占总资产的8.0%。投资所产生的收益对净利润的贡献为67.7万元，占净利润-6,314.25万元的-1.07%。
2023年投资主要投资内容如表所示：
2023年金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 房屋及建筑物 | 9,004.94万元 |
| 其他 | 712万元 |
| 合计 | 9,716.94万元 |
2022年投资主要投资内容如表所示：
2022年金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 武汉光谷科信小额贷款股份有限公司 | 729万元 |
| 其他 | 80万元 |
| 合计 | 809万元 |
从投资收益来源方式来看，全部来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。
2023年金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 67.7万元 |
| 合计 | 67.7万元 |
净现金流较去年同期大幅下降
2023年半年度，国创高新净利润为-6,314.25万元，去年同期为-1.74亿元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-1.63亿元，去年同期为-1.09亿元，较去年同期大幅下降48.93%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-1.39亿元，去年同期为-1.89亿元，同比增长26.53%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-2,324.68万元，去年同期为1.15亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比增长的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为2.20亿元，同比下降29.95%；
但是（1）收到其他与筹资活动有关的现金本期为1.16亿元，同比大幅增长6.61倍；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为9,718.73万元，同比下降23.06%。
近5年应收账款周转率呈现大幅下降
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