厚普股份(300471)2023年中报解读：归母净利润依赖于非经常性损益，主营业务利润亏损有所减小
厚普清洁能源(集团)股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“王季文”。公司主营业务为天然气加注成套设备/氢能成套设备的研发、生产和集成；清洁能源领域及航空零部件领域核心零部件的研发和生产；天然气和氢能源等相关工程的EPC；智慧物联网信息化集成监管平台的研发、生产和集成；以及覆盖整个产业链的专业售后服务。
根据厚普股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收4.29亿元，同比增长24.48%。扣非净利润-658.16万元，较去年同期亏损有所减小。厚普股份2023年半年度净利润758.84万元，业绩扭亏为盈。
专用设备制造业收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为设计行业，主要产品包括专用设备制造和设计两项，其中专用设备制造占比66.00%，设计占比23.18%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 设计行业 | 9,861.05万元 | 23.0% | 4.78% |
| 其他业务 | 3.30亿元 | 77.0% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 专用设备制造 | 2.83亿元 | 66.0% | 24.62% |
| 设计 | 9,937.50万元 | 23.18% | 5.35% |
| 航空零部件 | 4,462.90万元 | 10.41% | 37.80% |
| 其他业务 | 179.49万元 | 0.41% | - |
2、专用设备制造业收入的增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收4.29亿元，与去年同期的3.44亿元相比，增长了24.48%。
主营业务增长的原因是：
（1）专用设备制造业本期营收2.79亿元，去年同期为2.28亿元，同比增长了22.14%。
（2）设计行业本期营收9,861.05万元，去年同期为4,905.37万元，同比大幅增长了101.03%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 专用设备制造业 | 2.79亿元 | 2.28亿元 | 22.14% |
| 设计行业 | 9,861.05万元 | 4,905.37万元 | 101.03% |
| 航空零部件制造业 | 4,266.54万元 | 3,931.37万元 | 8.53% |
| 其他业务 | 877.93万元 | 2,788.59万元 | -68.52% |
| 合计 | 4.29亿元 | 3.44亿元 | 24.48% |
3、设计行业毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的20.48%，同比小幅增长到了今年的21.66%。
毛利率小幅增长的原因是：
（1）设计行业本期毛利率4.78%，去年同期为-0.1%，同比大幅增长了4.88%。
（2）专用设备制造业本期毛利率24.28%，去年同期为22.52%，同比小幅增长了1.76%。
净利润连续7年下降
1、营业总收入同比增加24.48%，净利润扭亏为盈
2023年半年度，厚普股份营业总收入为4.29亿元，去年同期为3.44亿元，同比增长24.48%，净利润为758.84万元，去年同期为-3,424.85万元，扭亏为盈。
本期主营业务利润-375.07万元，去年同期为-3,671.18万元，较去年同期亏损有所减小；本期资产处置收益986.18万元，去年同期为-58.02万元，同比大幅增长18.00倍，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2014年半年度到2017年半年度呈现持平趋势，从5,810.17万元增长到6,080.46万元，而2017年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从6,080.46万元下降到758.84万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小，研发费用下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.29亿元 | 3.44亿元 | 24.48% |
| 营业成本 | 3.36亿元 | 2.74亿元 | 22.64% |
| 销售费用 | 2,822.36万元 | 3,440.77万元 | -17.97% |
| 管理费用 | 3,748.89万元 | 3,620.35万元 | 3.55% |
| 财务费用 | 894.84万元 | 990.34万元 | -9.64% |
| 研发费用 | 1,679.03万元 | 2,223.48万元 | -24.49% |
| 所得税费用 | 94.54万元 | 158.36万元 | -40.31% |
2023年半年度主营业务利润为-375.07万元，去年同期为-3,671.18万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为4.29亿元，同比增长24.48%；（2）毛利率本期为21.66%，同比小幅增长1.18%。
2023年半年度公司营收4.29亿元，同比增长24.48%。虽然营收在增长，但是研发费用、财务费用、销售费用却在下降。
1、财务费用小幅下降
本期财务费用为894.84万元，同比小幅下降9.64%。财务费用小幅下降的原因是：
（1）利息支出本期为896.25万元，去年同期为990.18万元，同比小幅下降了9.49%。
（2）利息收入本期为32.78万元，去年同期为16.73万元，同比大幅增长了95.92%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 896.25万元 | 990.18万元 |
| 减：利息收入 | -32.78万元 | -16.73万元 |
| 其他 | 31.37万元 | 16.89万元 |
| 合计 | 894.84万元 | 990.34万元 |
2、研发费用下降
本期研发费用为1,679.03万元，同比下降24.49%。研发费用下降的原因是：
（1）材料费用本期为178.64万元，去年同期为589.58万元，同比大幅下降了69.7%。
（2）职工薪酬本期为1,191.55万元，去年同期为1,372.94万元，同比小幅下降了13.21%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 1,191.55万元 | 1,372.94万元 |
| 材料费用 | 178.64万元 | 589.58万元 |
| 其他 | 308.85万元 | 260.96万元 |
| 合计 | 1,679.03万元 | 2,223.48万元 |
3、销售费用下降
本期销售费用为2,822.36万元，同比下降17.97%。销售费用下降的原因是：
（1）销售业务费本期为727.03万元，去年同期为1,228.74万元，同比大幅下降了40.83%。
（2）职工薪酬本期为1,497.29万元，去年同期为1,669.53万元，同比小幅下降了10.32%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 1,497.29万元 | 1,669.53万元 |
| 销售业务费 | 727.03万元 | 1,228.74万元 |
| 售后费 | 377.51万元 | 296.72万元 |
| 其他 | 220.53万元 | 245.79万元 |
| 合计 | 2,822.36万元 | 3,440.77万元 |
非主营业务中资产处置收益本期为986.18万元，占利润总额115.56%，同比大幅增长18.00倍。其他收益本期为570.08万元，占利润总额66.80%，同比大幅增长50.85%。营业外支出本期为560.24万元，占利润总额65.65%，同比大幅增长72.56倍。信用减值损失本期为243.10万元，占利润总额28.49%，同比增长26.88%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -233.80万元 | -27.40% | -17135.22% |
| 资产减值损失 | -7.68万元 | -0.90% | 95.18% |
| 营业外收入 | 230.79万元 | 27.05% | 275.44% |
| 营业外支出 | 560.24万元 | 65.65% | 7256.05% |
| 其他收益 | 570.08万元 | 66.80% | 50.85% |
| 信用减值损失 | 243.10万元 | 28.49% | 26.88% |
| 资产处置收益 | 986.18万元 | 115.56% | 1799.81% |
净现金流由正转负
2023年半年度，厚普股份净利润为758.84万元，去年同期为-3,424.85万元，扭亏为盈。净现金流为-7,174.68万元，去年同期为3,847.91万元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为1,754.51万元，去年同期为-1.31亿元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-4,410.52万元，去年同期为1.98亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是偿还债务支付的现金本期为2.38亿元，同比大幅增长57.53%。
归母净利润依赖于非经常性损益
厚普股份2023半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为616.83万元，非经常性损益为1,274.99万元。
本期非经常性损益项目概览表：
2023半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 非流动资产处置损益 | 982.55万元 |
| 政府补助 | 530.79万元 |
| 其他营业外收入与支出 | -325.81万元 |
| 其他 | 87.46万元 |
| 合计 | 1,274.99万元 |
（一）非流动资产处置损益
本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为982.55万元，主要是公司报告期内处置房产产生的利得。
（二）政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额530.79万元，具体来源如下表所示：
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润（注1） | 492.10万元 |
| 其他 | 38.69万元 |
| 小计 | 530.79万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 成都市经济和信息化局2023年度企业创新能力奖励项目 | 300.00万元 |
| 其他零星补助 | 53.81万元 |
| 成都高新技术产业开发区国际合作和投资服务局2022年中央外经贸（第二批次）专项补助 | 52.88万元 |
(2)本期共收到政府补助729.60万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 492.10万元 |
| 本期政府补助留存计入后期利润（注2） | 237.50万元 |
| 小计 | 729.60万元 |
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