海印股份(000861)2023年中报解读：房产业收入的大幅下降导致公司营收的下降，净利润连续7年下降
广东海印集团股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“邵建明”。公司的主营业务为商业物业运营、金融服务等业务。公司的主要产品为物业出租及管理、房地产、百货业、酒店业、金融版块、文化版块。
根据海印股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收4.53亿元，同比下降26.85%。扣非净利润-9,144.34万元，较去年同期亏损增大。海印股份2023年半年度净利润-9,546.50万元，业绩由盈转亏。
房产业收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为商业板块，占比高达67.26%，主要产品包括商业板块和房产业两项，其中商业板块占比67.26%，房产业占比17.36%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 商业板块 | 3.05亿元 | 67.26% | 43.73% |
| 房产业 | 7,862.66万元 | 17.36% | -4.45% |
| 百货业 | 3,144.57万元 | 6.94% | 86.62% |
| 金融业 | 2,672.86万元 | 5.9% | 92.50% |
| 其他业务 | 1,150.43万元 | 2.54% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 商业板块 | 3.05亿元 | 67.26% | 43.73% |
| 房产业 | 7,862.66万元 | 17.36% | -4.45% |
| 百货业 | 3,144.57万元 | 6.94% | 86.62% |
| 金融板块 | 2,672.86万元 | 5.9% | 92.50% |
| 其他业务 | 1,150.43万元 | 2.54% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华南地区 | 4.04亿元 | 89.14% | 44.44% |
| 华东地区 | 4,919.13万元 | 10.86% | 18.57% |
2、房产业收入的大幅下降导致公司营收的下降
2023年半年度公司营收4.53亿元，与去年同期的6.19亿元相比，下降了26.85%，主要是因为房产业本期营收7,862.66万元，去年同期为2.19亿元，同比大幅下降了64.07%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 商业板块 | 3.05亿元 | 3.22亿元 | -5.48% |
| 房产业 | 7,862.66万元 | 2.19亿元 | -64.07% |
| 百货业 | 3,144.57万元 | 3,373.04万元 | -6.77% |
| 金融板块 | 2,672.86万元 | 3,740.33万元 | -28.54% |
| 其他业务 | 1,150.43万元 | 694.89万元 | 65.56% |
| 合计 | 4.53亿元 | 6.19亿元 | -26.85% |
3、房产业毛利率的大幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的47.13%，同比小幅下降到了今年的41.63%，主要是因为房产业本期毛利率-4.45%，去年同期为44.26%，同比大幅下降了48.71%。
净利润连续7年下降
1、营业总收入同比降低26.85%，净利润由盈转亏
2023年半年度，海印股份营业总收入为4.53亿元，去年同期为6.19亿元，同比下降26.85%，净利润为-9,546.50万元，去年同期为5,592.23万元，由盈转亏。
本期主营业务利润-7,994.29万元，去年同期为-902.43万元，较去年同期亏损增大；本期投资收益242.49万元，同比大幅下降96.68%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2014年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从1.14亿元下降到-9,546.50万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大，销售费用小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.53亿元 | 6.19亿元 | -26.85% |
| 营业成本 | 2.64亿元 | 3.27亿元 | -19.24% |
| 销售费用 | 3,695.76万元 | 3,272.39万元 | 12.94% |
| 管理费用 | 9,139.72万元 | 1.04亿元 | -11.88% |
| 财务费用 | 1.25亿元 | 1.42亿元 | -12.50% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1,761.01万元 | 821.66万元 | 114.32% |
2023年半年度主营业务利润为-7,994.29万元，去年同期为-902.43万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为4.53亿元，同比下降26.85%；（2）毛利率本期为41.63%，同比小幅下降5.50%。
2023年半年度公司营收4.53亿元，同比下降26.85%。虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。
本期销售费用为3,695.76万元，同比小幅增长12.94%。销售费用小幅增长的原因是：虽然业务宣传费本期为62.43万元，去年同期为657.56万元，同比大幅下降了90.51%，但是佣金本期为2,171.42万元，去年同期为938.83万元，同比大幅增长了131.29%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 佣金 | 2,171.42万元 | 938.83万元 |
| 工资及福利费 | 454.39万元 | 476.78万元 |
| 维修费 | 292.94万元 | 253.96万元 |
| 保洁费 | 172.30万元 | 185.76万元 |
| 业务宣传费 | 62.43万元 | 657.56万元 |
| 其他 | 542.29万元 | 759.51万元 |
| 合计 | 3,695.76万元 | 3,272.39万元 |
商誉金额较高
在2023年半年度报告中，海印股份形成的商誉为2.64亿元，占净资产的8.1%。
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