浙江新能(600032)2023年中报解读:应收账款减值风险高,应收账款坏账风险较大
浙江省新能源投资集团股份有限公司于2021年上市。公司主营业务为水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、开发、建设和运营管理;主要产品有风力发电、水力发电、光伏发电、氢能业务、绿证交易业务。
根据浙江新能2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收22.36亿元,同比小幅下降10.86%。扣非净利润2.80亿元,同比大幅下降43.24%。浙江新能2023年半年度净利润4.84亿元,业绩同比大幅下降48.52%。
主营业务构成
公司主要产品包括光伏业务和风力业务两项,其中光伏业务占比43.95%,风力业务占比36.85%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
光伏业务 | 9.83亿元 | 43.95% | - |
风力业务 | 8.24亿元 | 36.85% | - |
水电业务 | 3.90亿元 | 17.44% | - |
其他业务 | 3,942.86万元 | 1.76% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
西北地区 | 10.16亿元 | 45.42% | - |
华东地区 | 9.85亿元 | 44.07% | - |
西南地区 | 1.12亿元 | 5.02% | - |
东北地区 | 7,155.48万元 | 3.2% | - |
其他业务 | 5,117.07万元 | 2.29% | - |
净现金流同比大幅增长
2023年半年度,浙江新能净利润为4.84亿元,去年同期为9.40亿元,同比大幅下降48.52%。净现金流为9.40亿元,去年同期为2.28亿元,同比大幅增长3.12倍。
净现金流同比大幅增长是因为(1)投资活动产生的现金流净额本期为-23.94亿元,去年同期为-29.27亿元,同比增长18.21%;(2)筹资活动产生的现金流净额本期为24.43亿元,同比小幅增长9.69%。
投资活动现金流净额同比增长的原因是:
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为16.84亿元,同比大幅增长82.69%;
但是取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为4,830.00万元,同比大幅下降97.95%。
筹资活动现金流净额同比小幅增长的原因是:
虽然取得借款收到的现金本期为55.81亿元,同比大幅下降43.33%;
但是(1)吸收投资所收到的现金本期为32.71亿元,同比大幅增长8.29倍;(2)偿还债务支付的现金本期为43.73亿元,同比下降26.46%。
较多的对外股权投资且对外股权投资收益贡献一定利润
在2023年半年度报告中,浙江新能用于对外股权投资的资产为31.69亿元,占总资产的6.27%。对外股权投资所产生的收益为1.39亿元,占净利润4.84亿元的28.73%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
浙江浙能国电投嵊泗海上风力发电有限公司 | 8.27亿元 | 3,943.46万元 |
钱江水利开发股份有限公司 | 6.79亿元 | 1,789.4万元 |
浙江珊溪水利水电开发股份有限公司 | 2.81亿元 | 410.57万元 |
华东桐柏抽水蓄能发电有限责任公司 | 2.63亿元 | 2,287.13万元 |
华东天荒坪抽水蓄能有限责任公司 | 2.15亿元 | 2,222.4万元 |
其他 | 8.93亿元 | 3,276.03万元 |
合计 | 31.58亿元 | 1.39亿元 |
1、浙江浙能国电投嵊泗海上风力发电有限公司
浙江浙能国电投嵊泗海上风力发电有限公司业务性质为风力发电。
该公司近几年都有追加投资,在追投的加持下收益年年增长,且投资收益率由2021年末的0%增长至11.18%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
浙江浙能国电投嵊泗海上风力发电有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2023年中 | 50.00 | 5,000万元 | 3,943.46万元 | 8.27亿元 |
2022年中 | - | 0元 | 2,780.64万元 | 6.46亿元 |
2022年末 | 50.00 | 1,500万元 | 7,396.78万元 | 7.35亿元 |
2021年末 | - | 3.45亿元 | 0元 | 6.21亿元 |
2、钱江水利开发股份有限公司
钱江水利开发股份有限公司业务性质为自来水的生产和供应。
同比上期看起来,投资损益由亏转盈。
历年投资数据
钱江水利开发股份有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2023年中 | 19.45 | 0元 | 1,789.4万元 | 6.79亿元 |
2022年中 | 19.45 | -1.41亿元 | -1,231.1万元 | 6.43亿元 |
2022年末 | 19.45 | -1.73亿元 | 3,822.83万元 | 6.61亿元 |
2021年末 | 25.44 | 0元 | 3,905.5万元 | 8.33亿元 |
3、华东桐柏抽水蓄能发电有限责任公司
华东桐柏抽水蓄能发电有限责任公司业务性质为水力发电。