兰卫医学(301060)2023年中报解读：医学诊断服务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，应收账款坏账损失导致亏损
上海兰卫医学检验所股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“曾伟雄”。公司是一家为检验诊断行业提供整体解决方案的综合服务商，面向各级医疗机构提供第三方医学检验和病理诊断服务、国内外知名品牌体外诊断产品以及其他专业技术支持，以满足各级医疗机构差异化需求。
根据兰卫医学2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收8.38亿元，同比大幅下降59.34%。扣非净利润-1,207.61万元，由盈转亏。兰卫医学2023年半年度净利润-1,779.64万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为1.39亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
公司的主要业务为商业，占比高达61.01%，主要产品包括体外诊断产品销售和医学诊断服务两项，其中体外诊断产品销售占比61.01%，医学诊断服务占比38.51%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 商业 |
5.11亿元 |
61.01% |
18.51% |
| 服务业 |
3.27亿元 |
38.99% |
36.97% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 体外诊断产品销售 |
5.11亿元 |
61.01% |
18.51% |
| 医学诊断服务 |
3.23亿元 |
38.51% |
37.03% |
| 其他业务 |
398.72万元 |
0.48% |
32.18% |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 华东地区 |
4.07亿元 |
48.54% |
23.60% |
| 华中地区 |
2.64亿元 |
31.56% |
24.35% |
| 华南地区 |
1.02亿元 |
12.21% |
44.07% |
| 西南地区 |
6,006.98万元 |
7.17% |
- |
| 其他地区 |
434.55万元 |
0.52% |
- |
2、医学诊断服务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2023年半年度公司营收8.38亿元，与去年同期的20.61亿元相比，大幅下降了59.34%，主要是因为医学诊断服务本期营收3.23亿元，去年同期为16.19亿元，同比大幅下降了80.06%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2023中报营收 |
2022中报营收 |
同比增减 |
| 体外诊断产品销售 |
5.11亿元 |
4.37亿元 |
16.9% |
| 医学诊断服务 |
3.23亿元 |
16.19亿元 |
-80.06% |
| 其他业务 |
398.72万元 |
459.76万元 |
-13.28% |
| 合计 |
8.38亿元 |
20.61亿元 |
-59.34% |
3、医学诊断服务毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的46.77%，同比大幅下降到了今年的25.71%，主要是因为医学诊断服务本期毛利率37.03%，去年同期为53.77%，同比大幅下降了16.74%。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
8.38亿元 |
20.61亿元 |
-59.34% |
| 营业成本 |
6.22亿元 |
10.97亿元 |
-43.25% |
| 销售费用 |
4,638.62万元 |
9,648.81万元 |
-51.93% |
| 管理费用 |
8,922.24万元 |
1.85亿元 |
-51.67% |
| 财务费用 |
158.60万元 |
152.98万元 |
3.67% |
| 研发费用 |
1,963.35万元 |
3,170.83万元 |
-38.08% |
| 所得税费用 |
666.68万元 |
1.02亿元 |
-93.44% |
2023年半年度主营业务利润为5,666.36万元，去年同期为6.47亿元，同比大幅下降91.25%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为8.38亿元，同比大幅下降59.34%；（2）毛利率本期为25.71%，同比大幅下降21.06%。
非主营业务中信用减值损失本期为-7,834.99万元，占利润总额7.04倍，同比大幅下降3.47倍。其他收益本期为2,060.38万元，占利润总额185.13%，同比大幅增长4.12倍。
非主营业务表
| |
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
| 投资收益 |
-166.54万元 |
14.96% |
-163.01% |
| 公允价值变动收益 |
0.00元 |
- |
-100.00% |
| 资产减值损失 |
-269.97万元 |
24.26% |
34.53% |
| 营业外收入 |
15.65万元 |
-1.41% |
109.73% |
| 营业外支出 |
515.62万元 |
-46.33% |
-11.47% |
| 其他收益 |
2,060.38万元 |
-185.13% |
411.62% |
| 信用减值损失 |
-7,834.99万元 |
703.98% |
-346.98% |
| 资产处置收益 |
-68.25万元 |
6.13% |
-612.09% |
2、营业总收入同比下降59.34%，净利润由盈转亏
2023年半年度，兰卫医学营业总收入为8.38亿元，去年同期为20.61亿元，同比大幅下降59.34%，净利润为-1,779.64万元，去年同期为5.27亿元，由盈转亏。
尽管所得税费用本期为666.68万元，同比大幅下降93.44%，然而主营业务利润本期为5,666.36万元，同比大幅下降91.25%，导致净利润由盈转亏。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势，从5,923.24万元增长到5.27亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从5.27亿元下降到-1,779.64万元。
2023年半年度，兰卫医学净利润为-1,779.64万元，去年同期为5.27亿元，由盈转亏。净现金流为9,042.76万元，去年同期为2,029.32万元，同比大幅增长3.46倍。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-3,564.63万元，去年同期为3.11亿元，由正转负，但是经营活动产生的现金流净额本期为1.39亿元，去年同期为-2.72亿元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额由正转负的原因是收回投资收到的现金本期为733.00万元，同比大幅下降98.96%。
