小熊电器(002959)2023年中报解读：厨房小家电:锅煲类收入的大幅增长推动公司营收的增长，净利润连续3年增长
小熊电器股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“李一峰”。公司主营业务为创意小家电研发、设计、生产和销售。主要产品按应用方向分为厨房小家电、生活小家电及其他小家电。
根据小熊电器2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收23.41亿元，同比增长26.68%。扣非净利润2.06亿元，同比大幅增长30.90%。小熊电器2023年半年度净利润2.37亿元，业绩同比大幅增长59.94%。
厨房小家电:锅煲类收入的大幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为小家电行业，主要产品包括壶类、壶类、电动类、西式电器四项，锅煲类占比24.88%，壶类占比18.67%，电动类占比15.51%，西式电器占比12.73%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 小家电行业 | 23.41亿元 | 100.0% | 37.71% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 锅煲类 | 5.83亿元 | 24.88% | 38.94% |
| 壶类 | 4.37亿元 | 18.67% | 37.00% |
| 电动类 | 3.63亿元 | 15.51% | 40.89% |
| 西式电器 | 2.98亿元 | 12.73% | 35.55% |
| 其他小家电 | 2.51亿元 | 10.71% | 43.60% |
| 其他业务 | 4.10亿元 | 17.5% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内销售 | 22.05亿元 | 94.19% | 37.65% |
| 国外销售 | 1.36亿元 | 5.81% | 38.68% |
2、厨房小家电:锅煲类收入的大幅增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收23.41亿元，与去年同期的18.48亿元相比，增长了26.68%。
主营业务增长的原因是：
（1）厨房小家电:锅煲类本期营收5.83亿元，去年同期为4.29亿元，同比大幅增长了35.89%。
（2）其他小家电本期营收2.51亿元，去年同期为1.34亿元，同比大幅增长了86.64%。
（3）厨房小家电:壶类本期营收4.37亿元，去年同期为3.25亿元，同比大幅增长了34.62%。
（4）厨房小家电:电动类本期营收3.63亿元，去年同期为2.72亿元，同比大幅增长了33.67%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 厨房小家电:锅煲类 | 5.83亿元 | 4.29亿元 | 35.89% |
| 厨房小家电:壶类 | 4.37亿元 | 3.25亿元 | 34.62% |
| 厨房小家电:电动类 | 3.63亿元 | 2.72亿元 | 33.67% |
| 厨房小家电:西式电器 | 2.98亿元 | 3.44亿元 | -13.4% |
| 其他小家电 | 2.51亿元 | 1.34亿元 | 86.64% |
| 其他业务 | 4.10亿元 | 3.45亿元 | 18.86% |
| 合计 | 23.41亿元 | 18.48亿元 | 26.68% |
3、厨房小家电:西式电器毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的35.3%，同比小幅增长到了今年的37.71%。
毛利率小幅增长的原因是：
（1）厨房小家电:西式电器本期毛利率35.55%，去年同期为34.74%，同比增长了2.32%。
（2）其他小家电本期毛利率43.6%，去年同期为42.51%，同比增长了2.56%。
（3）厨房小家电:锅煲类本期毛利率38.94%，去年同期为37.01%，同比小幅增长了5.21%。
（4）厨房小家电:壶类本期毛利率37.0%，去年同期为35.15%，同比小幅增长了5.26%。
4、厨房小家电:锅煲类毛利率持续增长
产品毛利率方面，2021-2023年半年度厨房小家电:锅煲类毛利率呈增长趋势，从2021年半年度的33.16%，增长到2023年半年度的38.94%，2023年半年度厨房小家电:壶类毛利率为37.00%，同比增加5.26个百分点。
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比增加26.68%，净利润同比大幅增加59.94%
2023年半年度，小熊电器营业总收入为23.41亿元，去年同期为18.48亿元，同比增长26.68%，净利润为2.37亿元，去年同期为1.48亿元，同比大幅增长59.94%。
本期主营业务利润2.59亿元，同比增长22.26%；本期营业外利润1,211.36万元，去年同期为-3,293.00万元，扭亏为盈；本期公允价值变动收益1,342.75万元，同比大幅增长19.29倍，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2020年半年度到2021年半年度呈现下降趋势，从2.54亿元下降到1.39亿元，而2021年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从1.39亿元增长到2.37亿元。
2、主营业务利润同比增长22.26%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.41亿元 | 18.48亿元 | 26.68% |
| 营业成本 | 14.58亿元 | 11.96亿元 | 21.97% |
| 销售费用 | 4.37亿元 | 3.10亿元 | 41.22% |
| 管理费用 | 9,849.55万元 | 6,291.75万元 | 56.55% |
| 财务费用 | -72.27万元 | -662.73万元 | 89.09% |
| 研发费用 | 6,873.35万元 | 6,354.92万元 | 8.16% |
| 所得税费用 | 4,579.83万元 | 3,681.85万元 | 24.39% |
2023年半年度主营业务利润为2.59亿元，去年同期为2.12亿元，同比增长22.26%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为23.41亿元，同比增长26.68%；（2）毛利率本期为37.71%，同比小幅增长2.41%。
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