中再资环(600217)2023年中报解读:净现金流由正转负,政府补助增加了归母净利润的收益
中再资源环境股份有限公司于1999年上市,实际控制人为“中国供销集团有限公司”。公司主营业务为废电的回收与拆解处理和产业园区固体废弃物一体化处置。公司的主要产品及服务为废电拆解物、工业废弃物。
根据中再资环2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收17.50亿元,同比小幅增长4.49%。扣非净利润878.64万元,同比大幅下降84.60%。中再资环2023年半年度净利润1,146.01万元,业绩同比大幅下降81.83%。
主营业务构成
产品方面,废电拆解物为第一大收入来源,占比87.13%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
废电拆解物 | 15.25亿元 | 87.13% | - |
工业废弃物 | 2.24亿元 | 12.79% | - |
租赁收入 | 136.32万元 | 0.08% | - |
净利润连续5年下降
1、营业总收入同比小幅增加4.49%,净利润同比大幅降低81.83%
2023年半年度,中再资环营业总收入为17.50亿元,去年同期为16.75亿元,同比小幅增长4.49%,净利润为1,146.01万元,去年同期为6,306.61万元,同比大幅下降81.83%。
尽管其他收益本期为6,861.46万元,同比大幅增长135.89%,然而(1)资产减值损失本期为-1.67亿元,去年同期为-1.16亿元,同比大幅下降43.50%;(2)主营业务利润本期为8,502.99万元,同比大幅下降30.88%,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2016年半年度到2019年半年度呈现上升趋势,从2,707.68万元增长到2.21亿元,而2019年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从2.21亿元下降到1,146.01万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 17.50亿元 | 16.75亿元 | 4.49% |
营业成本 | 14.96亿元 | 13.65亿元 | 9.57% |
销售费用 | 2,031.33万元 | 3,356.32万元 | -39.48% |
管理费用 | 5,407.15万元 | 5,064.44万元 | 6.77% |
财务费用 | 7,400.59万元 | 8,610.46万元 | -14.05% |
研发费用 | 19.12万元 | - | |
所得税费用 | -2,489.48万元 | -2,032.00万元 | -22.51% |
2023年半年度公司营收17.50亿元,同比小幅增长4.49%。虽然营收在增长,但是销售费用、财务费用却在下降。
1、财务费用小幅下降
本期财务费用为7,400.59万元,同比小幅下降14.05%。财务费用小幅下降的原因是:
(1)利息支出本期为7,481.00万元,去年同期为8,244.51万元,同比小幅下降了9.26%。
(2)贴现利息本期为103.94万元,去年同期为410.25万元,同比大幅下降了74.66%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 7,481.00万元 | 8,244.51万元 |
贴现利息 | 103.94万元 | 410.25万元 |
其他 | -184.35万元 | -44.30万元 |
合计 | 7,400.59万元 | 8,610.46万元 |
2、销售费用大幅下降
本期销售费用为2,031.33万元,同比大幅下降39.48%。销售费用大幅下降的原因是:
(1)劳务费本期为463.91万元,去年同期为1,095.74万元,同比大幅下降了57.66%。
(2)处置费本期为468.07万元,去年同期为920.19万元,同比大幅下降了49.13%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 616.78万元 | 683.05万元 |
处置费 | 468.07万元 | 920.19万元 |
劳务费 | 463.91万元 | 1,095.74万元 |
租赁费 | 241.96万元 | 313.95万元 |
其他 | 240.61万元 | 343.38万元 |
合计 | 2,031.33万元 | 3,356.32万元 |
非主营业务中资产减值损失本期为-1.67亿元,占利润总额12.42倍,同比大幅下降43.50%。其他收益本期为6,861.46万元,占利润总额5.11倍,同比大幅增长135.89%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | -24.71万元 | 1.84% | -117.88% |
资产减值损失 | -1.67亿元 | 1241.89% | -43.50% |
营业外收入 | 45.77万元 | -3.41% | -92.09% |
营业外支出 | 27.01万元 | -2.01% | 94.28% |
其他收益 | 6,861.46万元 | -510.73% | 135.89% |
信用减值损失 | -17.63万元 | 1.31% | -32.51% |
资产处置收益 | 1,493.08元 | -0.01% | -80.56% |
净现金流由正转负
1、净利润同比下降81.83%,净现金流同比大幅降低2.44倍
2023年半年度,中再资环净利润为1,146.01万元,去年同期为6,306.61万元,同比大幅下降81.83%。净现金流为-4.85亿元,去年同期为3.36亿元,由正转负。
净现金流由正转负是因为筹资活动产生的现金流净额本期为-2.67亿元,去年同期为6.51亿元,由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是:
虽然偿还债务支付的现金本期为4.59亿元,同比大幅下降73.72%;
但是取得借款收到的现金本期为3.23亿元,同比大幅下降87.72%。
2、经营活动现金流同比增长17.31%
本期经营活动现金流净额为-1.51亿元,去年同期为-1.83亿元,同比增长17.31%。
经营活动现金流净额同比增长原因是:
经营活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 上期值 | 经营活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 上期值 |
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资产减值准备 | 1.67亿元 | -2,881.34万元 | 经营性应收项目增加 | 4.71亿元 | 3.93亿元 |
存货减少 | 5,502.85万元 | -1,193.97万元 | 经营性应付项目减少 | 782.23万元 | -8,228.14万元 |
2023年半年度经营活动现金流净额为-1.51亿元,经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。