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隆基机械(002363)2023年中报解读：制动盘毛利率的增长推动公司毛利率的增长，存货周转率持续上升
山东隆基机械股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“张海燕”。公司主营业务为汽车制动部件产品的研发、生产与销售。主要产品包括普通制动毂、制动盘、载重车制动毂、刹车片、轮毂、铸件、制动钳体等。
根据隆基机械2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收10.70亿元，同比基本持平。扣非净利润2,272.41万元，同比小幅下降3.42%。隆基机械2023年半年度净利润2,352.24万元，业绩同比小幅下降6.82%。
PART 1
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制动盘毛利率的增长推动公司毛利率的增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为机械制造业，占比高达99.88%，其中制动盘为第一大收入来源，占比84.49%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 机械制造业 | 10.69亿元 | 99.88% | 6.90% |
| 其他 | 132.18万元 | 0.12% | 43.02% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 制动盘 | 9.04亿元 | 84.49% | 7.24% |
| 载重车制动毂 | 1.19亿元 | 11.09% | 5.81% |
| 普通制动毂 | 3,554.80万元 | 3.32% | - |
| 铸件 | 721.46万元 | 0.67% | - |
| 制动钳体 | 220.94万元 | 0.21% | - |
| 其他业务 | 227.15万元 | 0.22% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 5.43亿元 | 50.79% | 6.06% |
| 国外 | 5.27亿元 | 49.21% | 7.85% |
2、制动盘毛利率的增长推动公司毛利率的增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的5.88%，同比增长到了今年的6.94%，主要是因为制动盘本期毛利率7.24%，去年同期为7.15%，同比增长了1.31%。
PART 2
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主营业务利润同比下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.70亿元 | 10.95亿元 | -2.32% |
| 营业成本 | 9.96亿元 | 10.31亿元 | -3.42% |
| 销售费用 | 1,492.85万元 | 1,544.29万元 | -3.33% |
| 管理费用 | 2,687.74万元 | 3,061.89万元 | -12.22% |
| 财务费用 | -1,292.64万元 | -3,350.91万元 | 61.42% |
| 研发费用 | 1,621.83万元 | 1,607.82万元 | 0.87% |
| 所得税费用 | 505.43万元 | 432.78万元 | 16.79% |
2023年半年度主营业务利润为2,402.88万元，去年同期为3,091.92万元，同比下降22.29%。
虽然毛利率本期为6.94%，同比增长1.06%，不过（1）营业总收入本期为10.70亿元，同比下降2.32%；（2）财务费用本期为-1,292.64万元，同比大幅增长61.42%，导致主营业务利润同比下降。
2023年半年度公司营收10.70亿元，同比基本持平。
本期财务费用为-1,292.64万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了61.42%。归因于汇兑收益本期为935.27万元，去年同期为3,205.24万元，同比大幅下降了70.82%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 汇兑损益 | -935.27万元 | -3,205.24万元 |
| 减：利息收入 | -571.07万元 | -374.22万元 |
| 其他 | 213.70万元 | 228.54万元 |
| 合计 | -1,292.64万元 | -3,350.91万元 |
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