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恒勃股份(301225)2023年中报解读：汽车进气系统及配件收入的增长推动公司营收的增长，净利润连续3年增长
恒勃控股股份有限公司于2023年上市。公司主营业务是从事内燃机进气系统及配件的研发、生产和销售，主要产品包括汽车进气系统及配件、摩托车进气系统及配件和通用机械进气系统及配件。
根据恒勃股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收3.68亿元，同比增长15.90%。扣非净利润5,140.99万元，同比小幅增长8.75%。恒勃股份2023年半年度净利润5,203.11万元，业绩同比小幅增长3.48%。本期经营活动产生的现金流净额为6,839.21万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
PART 1
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汽车进气系统及配件收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司主要产品包括汽车进气系统及配件和摩托车进气系统及配件两项，其中汽车进气系统及配件占比53.35%，摩托车进气系统及配件占比36.78%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 汽车进气系统及配件 | 1.96亿元 | 53.35% | 28.59% |
| 摩托车进气系统及配件 | 1.35亿元 | 36.78% | 35.08% |
| 其他业务 | 1,864.99万元 | 5.07% | 37.67% |
| 通用机械进气系统及配件 | 1,765.80万元 | 4.8% | 37.88% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 3.46亿元 | 94.08% | 31.46% |
| 其他业务 | 1,864.99万元 | 5.07% | 37.67% |
| 境外 | 314.06万元 | 0.85% | 43.69% |
2、汽车进气系统及配件收入的增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收3.68亿元，与去年同期的3.17亿元相比，增长了15.9%。
主营业务增长的原因是：
（1）汽车进气系统及配件本期营收1.96亿元，去年同期为1.64亿元，同比增长了19.73%。
（2）摩托车进气系统及配件本期营收1.35亿元，去年同期为1.17亿元，同比增长了15.51%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 汽车进气系统及配件 | 1.96亿元 | 1.64亿元 | 19.73% |
| 摩托车进气系统及配件 | 1.35亿元 | 1.17亿元 | 15.51% |
| 通用机械进气系统及配件 | 1,765.80万元 | 2,052.30万元 | -13.96% |
| 其他业务 | 1,864.99万元 | 1,581.93万元 | 17.89% |
| 合计 | 3.68亿元 | 3.17亿元 | 15.9% |
3、通用机械进气系统及配件毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的33.31%，同比小幅下降到了今年的31.88%。
毛利率小幅下降的原因是：
（1）通用机械进气系统及配件本期毛利率37.88%，去年同期为38.07%，同比下降了0.49%。
（2）汽车进气系统及配件本期毛利率28.59%，去年同期为29.29%，同比下降了2.38%。
4、主营国内市场
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