澄星股份(600078)2023年中报解读：存货跌价损失导致亏损，主营业务利润由盈转亏
江苏澄星磷化工股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“李星星”。公司主要从事黄磷、磷酸、磷酸盐等精细磷化工系列产品的生产与销售。主要产品为磷酸、磷酸盐、黄磷。
根据澄星股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收14.60亿元，同比大幅下降37.77%。扣非净利润-1.07亿元，由盈转亏。澄星股份2023年半年度净利润-7,272.92万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为3.25亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司主要产品包括磷酸和黄磷两项，其中磷酸占比47.48%，黄磷占比38.90%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 磷酸 | 6.94亿元 | 47.48% | - |
| 黄磷 | 5.68亿元 | 38.9% | - |
| 磷酸盐 | 1.23亿元 | 8.45% | - |
| 其他 | 7,545.07万元 | 5.17% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内销售 | 10.94亿元 | 74.87% | - |
| 出口销售 | 3.67亿元 | 25.13% | - |
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比下降37.77%，净利润由盈转亏
2023年半年度，ST澄星营业总收入为14.61亿元，去年同期为23.47亿元，同比大幅下降37.77%，净利润为-7,272.92万元，去年同期为7.52亿元，由盈转亏。
尽管所得税费用本期为-2,457.17万元，去年同期为1.21亿元，同比大幅下降120.26%，然而（1）主营业务利润本期为-520.32万元，去年同期为4.39亿元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期为192.35万元，同比大幅下降99.16%；（3）营业外利润本期为-1,223.71万元，去年同期为2.03亿元，由盈转亏，导致净利润由盈转亏。
净利润从2014年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从2,749.83万元下降到-7,272.92万元。
2、财务费用大幅增长，主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.61亿元 | 23.47亿元 | -37.77% |
| 营业成本 | 13.04亿元 | 17.46亿元 | -25.30% |
| 销售费用 | 1,037.88万元 | 1,017.72万元 | 1.98% |
| 管理费用 | 7,637.64万元 | 9,199.14万元 | -16.97% |
| 财务费用 | 5,602.13万元 | 3,110.84万元 | 80.08% |
| 研发费用 | 263.10万元 | - | |
| 所得税费用 | -2,457.17万元 | 1.21亿元 | -120.26% |
2023年半年度主营业务利润为-520.32万元，去年同期为4.39亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为14.61亿元，同比大幅下降37.77%；（2）毛利率本期为10.69%，同比大幅下降14.90%。
2023年半年度公司营收14.61亿元，同比大幅下降37.76%。虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。
财务费用大幅增长
本期财务费用为5,602.13万元，同比大幅增长80.08%。财务费用大幅增长的原因是：
（1）利息收入本期为187.14万元，去年同期为2,657.99万元，同比大幅下降了92.96%。
（2）加：汇兑损失（减收益）本期为-292.59万元，去年同期为-1,046.17万元，同比大幅增长了72.03%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 6,045.47万元 | 6,743.92万元 |
| 减：利息收入 | -187.14万元 | -2,657.99万元 |
| 加：汇兑损失（减收益） | -292.59万元 | -1,046.17万元 |
| 其他 | 36.39万元 | 71.08万元 |
| 合计 | 5,602.13万元 | 3,110.84万元 |
非主营业务中资产减值损失本期为-8,708.99万元，占利润总额89.51%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 资产减值损失 | -8,708.99万元 | 89.51% | - |
| 营业外收入 | 19.55万元 | -0.20% | -99.92% |
| 营业外支出 | 1,243.26万元 | -12.78% | -63.74% |
| 其他收益 | 327.13万元 | -3.36% | -7.11% |
| 信用减值损失 | 192.35万元 | -1.98% | -99.16% |
| 资产处置收益 | 203.45万元 | -2.09% | 4857.25% |
净现金流由正转负
1、净利润由盈转亏，净现金流同比大幅降低143.56%
2023年半年度，ST澄星净利润为-7,272.92万元，去年同期为7.52亿元，由盈转亏。净现金流为-1.21亿元，去年同期为2.78亿元，由正转负。
请下载并登录APP，即可阅读全文
