新宝股份(002705)2023年中报解读:厨房电器收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降,存货周转率提升
广东新宝电器股份有限公司于2014年上市,实际控制人为“郭建刚”。公司是国内较早从事设计研发、生产、销售小家电产品的企业之一,主要从事小家电产品的研发、生产和销售,公司产品主要包括电热水壶、电热咖啡机、面包机、打蛋机、多士炉、搅拌机等。
根据新宝股份2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收63.55亿元,同比小幅下降10.83%。扣非净利润4.48亿元,同比小幅下降9.20%。新宝股份2023年半年度净利润4.21亿元,业绩同比下降17.56%。本期经营活动产生的现金流净额为3.94亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
厨房电器收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为小家电行业,主要产品包括厨房电器和家居电器两项,其中厨房电器占比70.13%,家居电器占比14.56%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
小家电行业 | 62.28亿元 | 98.01% | 21.86% |
其他业务 | 1.27亿元 | 1.99% | 33.00% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
厨房电器 | 44.56亿元 | 70.13% | 23.48% |
家居电器 | 9.25亿元 | 14.56% | 17.34% |
其他产品 | 8.46亿元 | 13.32% | 18.32% |
其他业务 | 1.27亿元 | 1.99% | 33.00% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国外销售 | 46.62亿元 | 73.36% | 20.29% |
国内销售 | 16.93亿元 | 26.64% | 27.02% |
2、厨房电器收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2023年半年度公司营收63.55亿元,与去年同期的71.26亿元相比,小幅下降了10.83%。
主营业务小幅下降的原因是:
(1)厨房电器本期营收44.56亿元,去年同期为50.03亿元,同比小幅下降了10.92%。
(2)家居电器本期营收9.25亿元,去年同期为11.02亿元,同比下降了16.04%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
厨房电器 | 44.56亿元 | - | - |
家居电器 | 9.25亿元 | 11.02亿元 | -16.04% |
其他产品 | 8.46亿元 | 8.79亿元 | -3.67% |
电热类厨房电器 | - | 34.11亿元 | -100.0% |
电动类厨房电器 | - | 15.92亿元 | -100.0% |
其他业务 | 1.27亿元 | 1.43亿元 | -11.33% |
合计 | 63.55亿元 | 71.26亿元 | -10.83% |
3、厨房电器毛利率的增长推动公司毛利率的增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的18.65%,同比增长到了今年的22.09%,主要是因为厨房电器本期毛利率23.48%,去年同期为18.72%,同比增长了4.76%。
4、厨房电器毛利率持续增长
值得一提的是,虽然厨房电器营收额在下降,但是毛利率却在提升。2021-2023年半年度厨房电器毛利率呈大幅增长趋势,从2021年半年度的18.00%,大幅增长到2023年半年度的23.48%,2023年半年度家居电器毛利率为17.34%,同比下降0.01个百分点。
主营业务利润同比小幅下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 63.55亿元 | 71.26亿元 | -10.83% |
营业成本 | 49.51亿元 | 57.97亿元 | -14.60% |
销售费用 | 2.50亿元 | 2.02亿元 | 23.69% |
管理费用 | 3.63亿元 | 3.68亿元 | -1.45% |
财务费用 | -1.06亿元 | -1.29亿元 | 17.53% |
研发费用 | 2.54亿元 | 2.20亿元 | 15.69% |
所得税费用 | 1.12亿元 | 1.08亿元 | 3.49% |
2023年半年度主营业务利润为5.94亿元,去年同期为6.21亿元,同比小幅下降4.32%。
虽然毛利率本期为22.09%,同比增长3.44%,不过营业总收入本期为63.55亿元,同比小幅下降10.83%,导致主营业务利润同比小幅下降。
2023年半年度公司营收63.55亿元,同比小幅下降10.83%。虽然营收在下降,但是销售费用、财务费用、研发费用却在增长。
1、财务收益下降
本期财务费用为-1.06亿元,表示有财务收益,同时这种收益较上期下降了17.53%。整体来看:虽然利息收入本期为6,881.77万元,去年同期为3,226.38万元,同比大幅增长了113.3%,但是汇兑收益本期为8,335.76万元,去年同期为1.27亿元,同比大幅下降了34.26%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
汇兑损益 | -8,335.76万元 | -1.27亿元 |
减:利息收入 | -6,881.77万元 | -3,226.38万元 |
利息费用 | 3,423.51万元 | 2,426.40万元 |
其他 | 1,151.12万元 | 575.82万元 |
合计 | -1.06亿元 | -1.29亿元 |
2、研发费用增长
本期研发费用为2.54亿元,同比增长15.69%。研发费用增长的原因是:
(1)人员人工费用本期为1.53亿元,去年同期为1.36亿元,同比小幅增长了12.84%。
(2)直接投入费用本期为5,547.57万元,去年同期为3,987.88万元,同比大幅增长了39.11%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
人员人工费用 | 1.53亿元 | 1.36亿元 |
直接投入费用 | 5,547.57万元 | 3,987.88万元 |
装备调试费用与试验费用 | 2,748.64万元 | 2,695.39万元 |
其他 | 1,802.85万元 | 1,711.14万元 |
合计 | 2.54亿元 | 2.20亿元 |
3、销售费用增长
本期销售费用为2.50亿元,同比增长23.69%。销售费用增长的原因是:
(1)广告/宣传费本期为9,130.76万元,去年同期为6,618.97万元,同比大幅增长了37.95%。
(2)工资及奖金本期为9,849.55万元,去年同期为9,033.36万元,同比小幅增长了9.04%。