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渤海汽车(600960)2023年中报解读:存货跌价损失大幅拉低利润,主营业务利润亏损有所减小

渤海汽车系统股份有限公司于2004年上市,实际控制人为“北京市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事活塞及组件、轻量化汽车零部件、汽车轮毂、汽车空调、减震器、排气系统、油箱、启停电池等多个产品的设计、开发、制造及销售。公司主要产品包括活塞、汽车铝制结构件、轮毂、汽车电池等。

根据渤海汽车2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收24.30亿元,同比增长17.54%。扣非净利润-6,135.86万元,较去年同期亏损有所减小。渤海汽车2023年半年度净利润-4,848.52万元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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主营业务利润亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 24.30亿元 20.67亿元 17.54%
营业成本 22.28亿元 19.02亿元 17.10%
销售费用 5,226.53万元 3,443.18万元 51.79%
管理费用 9,206.77万元 8,737.18万元 5.38%
财务费用 1,156.07万元 1,400.10万元 -17.43%
研发费用 4,638.49万元 5,313.59万元 -12.71%
所得税费用 445.53万元 1,517.44万元 -70.64%

2023年半年度主营业务利润为-1,286.12万元,去年同期为-3,644.04万元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为24.30亿元,同比增长17.54%;(2)毛利率本期为8.33%,同比小幅增长0.35%。

2023年半年度公司营收24.30亿元,同比增长17.54%。虽然营收在增长,但是财务费用、研发费用却在下降。

1、财务费用下降

本期财务费用为1,156.07万元,同比下降17.43%。财务费用下降的原因是:虽然利息收入本期为599.14万元,去年同期为755.96万元,同比下降了20.74%,但是利息支出本期为3,088.08万元,去年同期为3,401.02万元,同比小幅下降了9.2%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 3,088.08万元 3,401.02万元
汇兑损益 -1,371.35万元 -1,274.92万元
减:利息收入 -599.14万元 -755.96万元
其他 38.48万元 29.96万元
合计 1,156.07万元 1,400.10万元

2、研发费用小幅下降

本期研发费用为4,638.49万元,同比小幅下降12.71%。研发费用小幅下降的原因是:

(1)材料试验费本期为977.19万元,去年同期为1,559.01万元,同比大幅下降了37.32%。

(2)折旧本期为524.87万元,去年同期为676.51万元,同比下降了22.41%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
工资类费用 2,776.09万元 2,714.77万元
材料试验费 977.19万元 1,559.01万元
折旧 524.87万元 676.51万元
其他 360.34万元 363.30万元
合计 4,638.49万元 5,313.59万元

非主营业务中资产减值损失本期为-2,396.44万元,占利润总额54.43%,同比下降0.36%。其他收益本期为911.58万元,占利润总额20.70%,同比大幅下降42.37%。投资收益本期为-716.86万元,占利润总额16.28%,同比大幅下降3.11倍。信用减值损失本期为-692.60万元,占利润总额15.73%,同比大幅下降39.22%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 -716.86万元 16.28% -310.62%
公允价值变动收益 -162.38万元 3.69% -
资产减值损失 -2,396.44万元 54.43% -0.36%
营业外收入 32.17万元 -0.73% -59.81%
营业外支出 77.20万元 -1.75% 1636.64%
其他收益 911.58万元 -20.70% -42.37%
信用减值损失 -692.60万元 15.73% -39.22%
资产处置收益 -15.16万元 0.34% -305.48%

PART 2
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较多的北汽蓝谷新能源科技股份有限公司

金融投资占总资产13.18%,投资主体的重心由股票投资转变为风险投资

在2023年半年度报告中,渤海汽车用于金融投资的资产为9.78亿元,占总资产的13.18%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-162.38万元,占净利润-4,848.52万元的3.35%。

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
北汽蓝谷新能源科技股份有限公司 9.71亿元
其他 741.89万元
合计 9.78亿元

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
北汽蓝谷新能源科技股份有限公司 11.98亿元
其他 828.13万元
合计 12.06亿元

从金融投资收益来源方式来看,全部来源于交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益。

2023年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
公允价值变动收益 交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益 -162.38万元
合计 -162.38万元

PART 3
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较多的对外股权投资但对外股权投资损失影响净利润

在2023年半年度报告中,渤海汽车用于对外股权投资的资产为4.6亿元,占总资产的6.2%。对外股权投资所产生的收益为-725.9万元,占净利润-4,848.52万元的14.97%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-950万元和处置外股权投资的收益224.1万元。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
翰昂汽车零部件(北京)有限公司 1.98亿元 -94.16万元
天纳克(北京)汽车减振器有限公司 1.18亿元 -563.42万元
北京彼欧英瑞杰汽车系统有限公司 1.03亿元 242.89万元
其他 4,150.84万元 -535.31万元
合计 4.6亿元 -950万元

1、翰昂汽车零部件(北京)有限公司

翰昂汽车零部件有限公司业务性质为制造业。

同比上期看起来,投资亏损有所缓解。

历年投资数据


翰昂汽车零部件有限公司 持有股权(%)间接 追加投资 投资损益 期末余额
2023年中 20.00 0元 -94.16万元 1.98亿元
2022年中 20.00 0元 -207.21万元 1.98亿元
2022年末 20.00 0元 -158.56万元 1.99亿元
2021年末 20.00 0元 -30.23万元 2亿元
2020年末 20.00 0元 -181.49万元 2.11亿元
2019年末 20.00 0元 1,750.16万元 2.13亿元
2018年末 - 0元 2,806.91万元 1.95亿元
2017年末 20.00 0元 3,959.67万元 1.77亿元
2016年末 20.00 1.97亿元 0元 1.82亿元

2、天纳克(北京)汽车减振器有限公司

天纳克汽车减振器有限公司业务性质为制造业。

同比上期看起来,投资损益由盈转亏。

历年投资数据


天纳克汽车减振器有限公司 持有股权(%)间接 追加投资 投资损益 期末余额
2023年中 35.00 0元 -563.42万元 1.18亿元
2022年中 35.00 0元 858.5万元 1.3亿元
2022年末 35.00 0元 258.03万元 1.23亿元
2021年末 35.00 0元 2,742万元 1.21亿元
2020年末 35.00 0元 1,862.63万元 9,349.52万元
2019年末 35.00 0元 -483.25万元 7,486.89万元
2018年末 - 0元 2,954.44万元 7,970.14万元
2017年末 35.00 0元 5,889.52万元 1.04亿元
2016年末 35.00 1.28亿元 0元 1.18亿元

3、北京彼欧英瑞杰汽车系统有限公司

北京彼欧英瑞杰汽车系统有限公司业务性质为制造业。

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