长虹华意(000404)2023年中报解读：净利润连续4年增长，存货周转率大幅提升
长虹华意压缩机股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“绵阳市国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为冰箱压缩机、商用压缩机的研发、生产和销售以及能源汽车空调压缩机、清洁机器人等新兴产业。公司主要产品有冰箱压缩机、商用压缩机、新能源汽车空调压缩机、原材料及配件、智能扫地机 、电池。
根据长虹华意2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收77.37亿元，同比小幅增长7.66%。扣非净利润1.76亿元，同比大幅增长159.22%。长虹华意2023年半年度净利润2.41亿元，业绩同比大幅增长90.43%。本期经营活动产生的现金流净额为5.78亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
公司的主营业务为通用设备制造业，主要产品包括冰箱冰柜压缩机和原材料及配件两项，其中冰箱冰柜压缩机占比65.84%，原材料及配件占比28.98%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 通用设备制造业 |
77.01亿元 |
99.54% |
9.94% |
| 其他业务 |
3,556.24万元 |
0.46% |
16.75% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 冰箱冰柜压缩机 |
50.94亿元 |
65.84% |
13.04% |
| 原材料及配件 |
22.42亿元 |
28.98% |
2.65% |
| 智能扫地机 |
1.89亿元 |
2.45% |
5.93% |
| 新能源汽车空调压缩机 |
1.21亿元 |
1.56% |
13.60% |
| 电池 |
5,503.95万元 |
0.71% |
25.75% |
| 其他业务 |
3,556.24万元 |
0.46% |
- |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 国内 |
52.54亿元 |
67.91% |
5.45% |
| 国外 |
24.83亿元 |
32.09% |
19.54% |
1、财务收益大幅增长，主营业务利润同比大幅增长99.70%
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
77.37亿元 |
71.86亿元 |
7.66% |
| 营业成本 |
69.65亿元 |
66.05亿元 |
5.46% |
| 销售费用 |
8,727.82万元 |
7,681.70万元 |
13.62% |
| 管理费用 |
1.69亿元 |
1.32亿元 |
28.16% |
| 财务费用 |
-7,112.70万元 |
-3,069.09万元 |
-131.75% |
| 研发费用 |
2.36亿元 |
2.23亿元 |
5.80% |
| 所得税费用 |
3,455.83万元 |
1,478.24万元 |
133.78% |
2023年半年度主营业务利润为3.33亿元，去年同期为1.67亿元，同比大幅增长99.70%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为77.37亿元，同比小幅增长7.66%；（2）毛利率本期为9.97%，同比增长1.88%。
2023年半年度公司营收77.37亿元，同比小幅增长7.66%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-7,112.70万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了131.75%。主要原因如下表所示：
| 财务费用下降项 |
本期发生额 |
上期发生额 |
财务费用增长项 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 减：利息收入 |
-4,944.44万元 |
-3,153.19万元 |
加：汇兑损失 |
6,542.43万元 |
2,447.17万元 |
|
|
|
利息费用 |
3,100.70万元 |
1,844.13万元 |
非主营业务中信用减值损失本期为-4,827.42万元，占利润总额17.50%，同比增长0.38%。公允价值变动收益本期为-3,545.12万元，占利润总额12.85%，同比大幅下降3.69倍。
非主营业务表
| |
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
| 投资收益 |
2,155.18万元 |
7.81% |
-18.78% |
| 公允价值变动收益 |
-3,545.12万元 |
-12.85% |
-368.56% |
| 资产减值损失 |
-1,009.84万元 |
-3.66% |
10.41% |
| 营业外收入 |
346.43万元 |
1.26% |
127.71% |
| 营业外支出 |
14.96万元 |
0.05% |
-46.74% |
| 其他收益 |
1,572.65万元 |
5.70% |
-24.30% |
| 信用减值损失 |
-4,827.42万元 |
-17.50% |
0.38% |
| 资产处置收益 |
-370.48万元 |
-1.34% |
42.18% |
2、营业总收入同比小幅增加7.66%，净利润同比大幅增加90.43%
2023年半年度，长虹华意营业总收入为77.37亿元，去年同期为71.86亿元，同比小幅增长7.66%，净利润为2.41亿元，去年同期为1.27亿元，同比大幅增长90.43%。
尽管公允价值变动收益本期为-3,545.12万元，去年同期为-756.60万元，同比大幅下降3.69倍，然而主营业务利润本期为3.33亿元，同比大幅增长99.70%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2017年半年度到2020年半年度呈现下降趋势，从2.08亿元下降到8,218.03万元，而2020年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从8,218.03万元增长到2.41亿元。
1、净利润同比增加90.43%，净现金流同比大幅增加10.84倍
2023年半年度，长虹华意净利润为2.41亿元，去年同期为1.27亿元，同比大幅增长90.43%。净现金流为5.67亿元，去年同期为-5,763.67万元，由负转正。
