复旦复华(600624)2023年中报解读：连续两年的归母净利润依赖于非经常性损益，净利润连续4年下降
上海复旦复华科技股份有限公司于1993年上市。公司所从事的主要业务包括药业、软件和园区三大产业板块。公司的主要产品为消化系统药物、神经系统用药物、抗肿瘤药物、循环系统药物、调节免疫功能药物、金融保险系统软件产品、复华园区海门园配套住宅项目（复华文苑）。
根据复旦复华2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收3.50亿元，同比小幅下降6.43%。扣非净利润-272.30万元，较去年同期亏损有所减小。复旦复华2023年半年度净利润202.65万元，业绩同比大幅下降38.53%。
主营业务构成
公司主要产品包括工业和软件开发两项，其中工业占比52.31%，软件开发占比39.83%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 工业 | 1.83亿元 | 52.31% | - |
| 软件开发 | 1.39亿元 | 39.83% | - |
| 其他业务 | 2,228.43万元 | 6.36% | - |
| 商业 | 325.95万元 | 0.93% | - |
| 管理费(代收代付)款 | 199.65万元 | 0.57% | - |
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比小幅降低6.43%，净利润由盈转亏
2023年半年度，复旦复华营业总收入为3.50亿元，去年同期为3.74亿元，同比小幅下降6.43%，净利润为-1,655.14万元，去年同期为472.55万元，由盈转亏。
本期营业外利润-1,990.01万元，去年同期为1.68万元，由盈转亏；本期资产处置收益36.30万元，同比大幅下降84.26%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2018年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从2,312.12万元下降到-1,655.14万元。
2、主营业务利润同比大幅下降68.19%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.50亿元 | 3.74亿元 | -6.43% |
| 营业成本 | 1.91亿元 | 2.06亿元 | -7.22% |
| 销售费用 | 7,168.19万元 | 7,901.39万元 | -9.28% |
| 管理费用 | 5,500.08万元 | 4,991.57万元 | 10.19% |
| 财务费用 | 763.57万元 | 1,196.51万元 | -36.18% |
| 研发费用 | 1,961.43万元 | 2,031.11万元 | -3.43% |
| 所得税费用 | 374.04万元 | 488.71万元 | -23.46% |
2023年半年度主营业务利润为68.03万元，去年同期为213.86万元，同比大幅下降68.19%。
主营业务利润同比大幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.50亿元 | -6.43% | 销售费用 | 7,168.19万元 | -9.28% |
| 毛利率 | 45.41% | 0.46% |
非主营业务中营业外支出本期为2,031.89万元，占利润总额158.61%，同比大幅增长320.71倍。其他收益本期为617.96万元，占利润总额48.24%，同比小幅下降6.30%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -67.58万元 | 5.28% | -1396.23% |
| 公允价值变动收益 | 17.95万元 | -1.40% | 142.22% |
| 资产减值损失 | -44.33万元 | 3.46% | -60.84% |
| 营业外收入 | 41.88万元 | -3.27% | 423.51% |
| 营业外支出 | 2,031.89万元 | -158.61% | 32071.23% |
| 其他收益 | 617.96万元 | -48.24% | -6.30% |
| 信用减值损失 | 80.57万元 | -6.29% | 201.18% |
| 资产处置收益 | 36.30万元 | -2.83% | -84.26% |
净现金流由正转负
1、净利润由盈转亏，净现金流同比大幅降低130.90%
2023年半年度，复旦复华净利润为-1,655.14万元，去年同期为472.55万元，由盈转亏。净现金流为-1,397.90万元，去年同期为4,523.34万元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为1,113.44万元，同比大幅下降75.11%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-1,601.72万元，去年同期为10.07万元，由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为2.54亿元，同比小幅增长7.63%；
但是（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为5,443.81万元，同比大幅增长68.22%；（2）偿还债务支付的现金本期为2.07亿元，同比小幅增长6.44%。
2、经营活动现金流同比大幅下降75.11%
本期经营活动现金流净额为1,113.44万元，同比大幅下降75.11%。
固然本期经营性应收项目减少1.22亿元，同比大幅增长55.80%，然而（1）本期存货增加1,275.12万元，去年同期为-1,688.82万元，由负转正；（2）本期经营性应付项目减少1.06亿元，同比大幅增长33.67%；（3）本期净利润-1,655.14万元，去年同期为472.55万元，由盈转亏，导致经营活动现金流净额同比大幅下降。
连续两年的归母净利润依赖于非经常性损益
复旦复华2023半年度的归母净利润为139.96万元，非经常性损益为412.26万元，且连续两年的归母净利润收益来源于非经常性损益。
近两年非经常性损益情况：
近两年非经常性损益
| 日期 | 归母净利润 | 非经常性损益 | 非经常性损益主要构成 |
|---|---|---|---|
| 2023年6月30日 | 139.96万元 | 412.26万元 | 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 -2,000.00万元、政府补助 607.83万元 |
| 2022年6月30日 | 245.38万元 | 591.84万元 | 政府补助 632.65万元、非流动资产处置损益 228.74万元 |
本期非经常性损益项目概览表：
2023半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 | -2,000.00万元 |
| 政府补助 | 607.83万元 |
| 其他 | 1,804.43万元 |
| 合计 | 412.26万元 |
（一）与公司正常经营业务无关的或有事项
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益的具体构成是预计负债。
请下载并登录APP，即可阅读全文
