德尔股份(300473)2023年中报解读：主营业务利润亏损有所减小，隔热及轻量化产品收入的增长推动公司营收的小幅增长
阜新德尔汽车部件股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“李毅”。公司作为一家综合性的汽车零部件系统供应商,公司紧跟汽车智能化、集成化、轻量化的发展趋势,已形成降噪(NVH)隔热及轻量化类产品;电泵、电机及机械泵类产品;电控、汽车电子类产品,广泛服务于国内外重要整机厂商。
根据德尔股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收21.63亿元，同比小幅增长13.42%。扣非净利润52.98万元，扭亏为盈。德尔股份2023年半年度净利润469.04万元，业绩扭亏为盈。
公司主要产品包括隔热及轻量化产品和电泵及机械泵类产品两项，其中隔热及轻量化产品占比69.57%，电泵及机械泵类产品占比28.08%。
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 隔热及轻量化产品 |
15.05亿元 |
69.57% |
19.02% |
| 电泵及机械泵类产品 |
6.07亿元 |
28.08% |
20.83% |
| 汽车电子类产品及其他 |
5,086.70万元 |
2.35% |
20.17% |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 境外 |
16.62亿元 |
76.85% |
- |
| 境内 |
5.01亿元 |
23.15% |
- |
2、隔热及轻量化产品收入的增长推动公司营收的小幅增长
2023年半年度公司营收21.63亿元，与去年同期的19.07亿元相比，小幅增长了13.42%，主要是因为隔热及轻量化产品本期营收15.05亿元，去年同期为12.82亿元，同比增长了17.4%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2023中报营收 |
2022中报营收 |
同比增减 |
| 隔热及轻量化产品 |
15.05亿元 |
12.82亿元 |
17.4% |
| 电泵及机械泵类产品 |
6.07亿元 |
5.59亿元 |
8.68% |
| 其他业务 |
5,086.70万元 |
6,643.67万元 |
-23.44% |
| 合计 |
21.63亿元 |
19.07亿元 |
13.42% |
3、隔热及轻量化产品毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的18.48%，同比小幅增长到了今年的19.55%，主要是因为隔热及轻量化产品本期毛利率19.02%，去年同期为17.11%，同比小幅增长了1.91%。
1、营业总收入同比小幅增加13.42%，净利润扭亏为盈
2023年半年度，德尔股份营业总收入为21.63亿元，去年同期为19.07亿元，同比小幅增长13.42%，净利润为469.04万元，去年同期为-3,061.55万元，扭亏为盈。
本期主营业务利润-720.24万元，去年同期为-2,927.13万元，较去年同期亏损有所减小；本期所得税费用-864.84万元，去年同期为596.19万元，同比大幅下降2.45倍，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2018年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从1.01亿元下降到469.04万元。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
21.63亿元 |
19.07亿元 |
13.42% |
| 营业成本 |
17.40亿元 |
15.55亿元 |
11.93% |
| 销售费用 |
4,194.91万元 |
3,640.35万元 |
15.23% |
| 管理费用 |
2.47亿元 |
2.19亿元 |
12.81% |
| 财务费用 |
4,102.97万元 |
3,067.13万元 |
33.77% |
| 研发费用 |
9,409.37万元 |
8,970.19万元 |
4.90% |
| 所得税费用 |
-864.84万元 |
596.19万元 |
-245.06% |
2023年半年度主营业务利润为-720.24万元，去年同期为-2,927.13万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为21.63亿元，同比小幅增长13.42%；（2）毛利率本期为19.55%，同比小幅增长1.07%。
非主营业务中其他收益本期为780.83万元，占利润总额197.28%，同比下降24.19%。资产减值损失本期为-497.91万元，占利润总额125.80%，同比大幅下降3.05倍。
非主营业务表
| |
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
| 投资收益 |
-39.30万元 |
9.93% |
70.89% |
| 资产减值损失 |
-497.91万元 |
125.80% |
-305.49% |
| 营业外收入 |
9.23万元 |
-2.33% |
-47.54% |
| 营业外支出 |
25.39万元 |
-6.41% |
-15.03% |
| 其他收益 |
780.83万元 |
-197.28% |
-24.19% |
| 信用减值损失 |
96.87万元 |
-24.48% |
132.74% |
| 资产处置收益 |
1,224.24元 |
-0.03% |
101.91% |
2023年半年度，德尔股份净利润为469.04万元，去年同期为-3,061.55万元，扭亏为盈。净现金流为-2,351.17万元，去年同期为388.38万元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为1.55亿元，同比大幅增长30.85%，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-8,021.57万元，去年同期为-4,039.73万元，同比大幅下降98.57%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-9,869.01万元，去年同期为-7,447.84万元，同比大幅下降32.51%，导致净现金流由正转负。
| 筹资活动现金流净额下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
筹资活动现金流净额增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 取得借款收到的现金 |
2.30亿元 |
-55.44% |
支付其他与筹资活动有关的现金 |
1.88亿元 |
-49.38% |
| |
|
|
偿还债务支付的现金 |
2.81亿元 |
-26.42% |
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.01亿元，同比大幅增长35.47%。
德尔股份2023半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为590.58万元，非经常性损益为537.60万元。
2023半年度的非经常性损益
| 项目 |
金额 |
| 政府补助 |
666.90万元 |
| 其他 |
-129.30万元 |
| 合计 |
537.60万元 |
(1)本期政府补助对利润的贡献为780.83万元，其中非经常性损益的政府补助金额为666.90万元。
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 |
金额 |
| 本期政府补助计入当期利润（注1） |
466.97万元 |
| 往期留存政府补助计入当期利润（注2） |
313.86万元 |
| 小计 |
780.83万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：
