蠡湖股份(300694)2023年中报解读：涡轮壳及其装配件收入的大幅增长推动公司营收的增长，净利润连续3年增长
无锡蠡湖增压技术股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“泉州市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为涡轮增压器关键零部件的研发、生产与销售，主要产品为压气机壳、涡轮壳。
根据蠡湖股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收8.00亿元，同比增长20.08%。扣非净利润4,180.08万元，同比大幅增长182.37%。蠡湖股份2023年半年度净利润3,704.64万元，业绩同比大幅增长115.12%。
公司主要产品包括涡轮壳及其装配件和压气机壳及其装配件两项，其中涡轮壳及其装配件占比51.65%，压气机壳及其装配件占比45.13%。
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 涡轮壳及其装配件 |
4.13亿元 |
51.65% |
14.57% |
| 压气机壳及其装配件 |
3.61亿元 |
45.13% |
21.85% |
| 其他 |
2,469.45万元 |
3.09% |
- |
| 其他业务 |
99.78万元 |
0.13% |
- |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 境内销售 |
4.19亿元 |
52.35% |
- |
| 境外销售 |
3.80亿元 |
47.52% |
- |
| 其他业务 |
99.78万元 |
0.13% |
- |
2、涡轮壳及其装配件收入的大幅增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收8.00亿元，与去年同期的6.66亿元相比，增长了20.08%，主要是因为涡轮壳及其装配件本期营收4.13亿元，去年同期为2.80亿元，同比大幅增长了47.42%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2023中报营收 |
2022中报营收 |
同比增减 |
| 涡轮壳及其装配件 |
4.13亿元 |
2.80亿元 |
47.42% |
| 压气机壳及其装配件 |
3.61亿元 |
3.28亿元 |
10.09% |
| 其他业务 |
2,569.22万元 |
5,789.45万元 |
-55.62% |
| 合计 |
8.00亿元 |
6.66亿元 |
20.08% |
3、涡轮壳及其装配件毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的15.21%，同比小幅增长到了今年的17.48%，主要是因为涡轮壳及其装配件本期毛利率14.57%，去年同期为10.01%，同比大幅增长了4.56%。
产品毛利率方面，2021-2023年半年度涡轮壳及其装配件毛利率呈大幅增长趋势，从2021年半年度的6.87%，大幅增长到2023年半年度的14.57%，2023年半年度压气机壳及其装配件毛利率为21.85%，同比小幅增加2.85个百分点。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
8.00亿元 |
6.66亿元 |
20.08% |
| 营业成本 |
6.60亿元 |
5.65亿元 |
16.86% |
| 销售费用 |
1,864.87万元 |
558.64万元 |
233.82% |
| 管理费用 |
2,978.88万元 |
2,859.08万元 |
4.19% |
| 财务费用 |
-305.95万元 |
10.50万元 |
-3013.22% |
| 研发费用 |
3,342.16万元 |
3,090.12万元 |
8.16% |
| 所得税费用 |
88.92万元 |
213.08万元 |
-58.27% |
2023年半年度主营业务利润为5,481.02万元，去年同期为3,187.34万元，同比大幅增长71.96%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为8.00亿元，同比增长20.08%；（2）毛利率本期为17.48%，同比小幅增长2.27%。
非主营业务中资产减值损失本期为-785.20万元，占利润总额20.70%，同比大幅增长50.20%。
非主营业务表
| |
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
| 投资收益 |
-287.26万元 |
-7.57% |
-2.13% |
| 公允价值变动收益 |
-140.93万元 |
-3.72% |
-16078.03% |
| 资产减值损失 |
-785.20万元 |
-20.70% |
50.20% |
| 营业外收入 |
7,913.97元 |
0.02% |
-94.52% |
| 营业外支出 |
184.24万元 |
4.86% |
14072.60% |
| 其他收益 |
261.42万元 |
6.89% |
-16.81% |
| 信用减值损失 |
-189.02万元 |
-4.98% |
-168.69% |
| 资产处置收益 |
-363.04万元 |
-9.57% |
-9097.71% |
2、营业总收入同比增加20.08%，净利润同比大幅增加115.12%
2023年半年度，蠡湖股份营业总收入为8.00亿元，去年同期为6.66亿元，同比增长20.08%，净利润为3,704.64万元，去年同期为1,722.11万元，同比大幅增长115.12%。
尽管信用减值损失本期为-189.02万元，去年同期为275.20万元，同比大幅下降168.69%，然而（1）主营业务利润本期为5,481.02万元，同比大幅增长71.96%；（2）资产减值损失本期为-785.20万元，去年同期为-1,576.62万元，同比大幅增长50.20%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现下降趋势，从6,149.21万元下降到1,607.20万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从1,607.20万元增长到3,704.64万元。
