海思科(002653)2023年中报解读:麻醉产品收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,资产负债率同比下降
海思科医药集团股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“王俊民”。公司的主营业务为医药研发、生产制造、销售。公司的主要产品包括创新药环泊酚注射液、甲磺酸多拉司琼注射液、多烯磷脂酰胆碱注射液、复方氨基酸注射液(18AA-Ⅶ)、氟哌噻吨美利曲辛片、注射用甲泼尼龙琥珀酸钠等。
根据海思科2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收13.70亿元,同比小幅增长9.81%。扣非净利润7,391.31万元,同比大幅增长44.70%。
麻醉产品收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为医药行业,主要产品包括肠外营养系、肠外营养系、原料药、其他适应症四项,麻醉产品占比25.02%,肠外营养系占比20.26%,原料药占比17.35%,其他适应症占比14.23%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
医药行业 | 13.61亿元 | 99.33% | 71.54% |
其他业务 | 911.48万元 | 0.67% | 31.94% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
麻醉产品 | 3.43亿元 | 25.02% | 94.21% |
肠外营养系 | 2.77亿元 | 20.26% | 61.94% |
原料药 | 2.38亿元 | 17.35% | 51.53% |
其他适应症 | 1.95亿元 | 14.23% | 76.66% |
服务收入 | 1.33亿元 | 9.71% | 52.14% |
其他业务 | 1.84亿元 | 13.43% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
西 | 4.52亿元 | 32.99% | 65.37% |
南 | 3.30亿元 | 24.08% | 75.58% |
中 | 2.17亿元 | 15.87% | 74.87% |
东 | 2.00亿元 | 14.63% | 77.49% |
北 | 1.61亿元 | 11.77% | 68.72% |
其他业务 | 911.48万元 | 0.66% | - |
2、麻醉产品收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2023年半年度公司营收13.70亿元,与去年同期的12.47亿元相比,小幅增长了9.81%,主要是因为麻醉产品本期营收3.43亿元,去年同期为1.29亿元,同比大幅增长了165.71%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
麻醉产品 | 3.43亿元 | 1.29亿元 | 165.71% |
肠外营养系 | 2.77亿元 | 2.91亿元 | -4.55% |
原料药 | 2.38亿元 | - | - |
其他适应症 | 1.95亿元 | 1.65亿元 | 17.99% |
服务收入 | 1.33亿元 | - | - |
肿瘤止吐 | 6,755.39万元 | 1.16亿元 | -41.94% |
抗生素 | 4,993.38万元 | 4,726.51万元 | 5.65% |
肝胆消化 | 3,079.96万元 | 2,503.15万元 | 23.04% |
心脑血管 | 2,662.79万元 | 3,929.42万元 | -32.23% |
原料药及专利技术 | - | 3.32亿元 | -100.0% |
市场推广 | - | 9,519.70万元 | -100.0% |
其他业务 | 911.48万元 | 787.79万元 | 15.7% |
合计 | 13.70亿元 | 12.47亿元 | 9.81% |
3、麻醉产品毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的68.93%,同比小幅增长到了今年的71.28%。
毛利率小幅增长的原因是:
(1)麻醉产品本期毛利率94.21%,去年同期为90.25%,同比小幅增长了3.96%。
(2)肿瘤止吐本期毛利率85.13%,去年同期为78.28%,同比小幅增长了6.85%。
4、肠外营养系毛利率持续下降
产品毛利率方面,2021-2023年半年度肠外营养系毛利率呈下降趋势,从2021年半年度的79.72%,下降到2023年半年度的61.94%,2023年半年度麻醉产品毛利率为94.21%,同比小幅增加3.96个百分点。
主营业务利润同比增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 13.70亿元 | 12.47亿元 | 9.81% |
营业成本 | 3.93亿元 | 3.88亿元 | 1.49% |
销售费用 | 4.86亿元 | 4.43亿元 | 9.64% |
管理费用 | 1.78亿元 | 1.50亿元 | 18.28% |
财务费用 | 1,443.45万元 | 1,743.45万元 | -17.21% |
研发费用 | 2.09亿元 | 1.80亿元 | 16.24% |
所得税费用 | -1,220.73万元 | -900.03万元 | -35.63% |
2023年半年度主营业务利润为6,987.02万元,去年同期为5,394.59万元,同比增长29.52%。
主营业务利润同比增长原因是:
主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
营业总收入 | 13.70亿元 | 9.81% | 研发费用 | 2.09亿元 | 16.24% |
销售费用 | 4.86亿元 | 9.64% |
2023年半年度公司营收13.70亿元,同比小幅增长9.81%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为1,443.45万元,同比下降17.21%。
财务费用下降的原因是:
虽然利息费用本期为2,335.56万元,去年同期为2,066.49万元,同比小幅增长了13.02%;
但是(1)利息收入本期为913.91万元,去年同期为281.60万元,同比大幅增长了近2倍;(2)加:汇兑损失本期为2.50万元,去年同期为159.38万元,同比大幅下降了98.43%;
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息费用 | 2,335.56万元 | 2,066.49万元 |
减:利息收入 | -913.91万元 | -281.60万元 |
加:汇兑损失 | 2.50万元 | 159.38万元 |
其他 | 19.29万元 | -200.81万元 |
合计 | 1,443.45万元 | 1,743.45万元 |
对CityEmperorLTD.投资损失影响净利润
在2023年半年度报告中,海思科用于对外股权投资的资产为1.8亿元,占总资产的2.81%。对外股权投资所产生的收益为-1,958.24万元,占净利润7,164.35万元的-27.33%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
海保人寿保险股份有限公司 | 1.79亿元 | -1,958.26万元 |
其他 | 105.31万元 | 180.64元 |
合计 | 1.8亿元 | -1,958.24万元 |
1、海保人寿保险股份有限公司
海保人寿保险股份有限公司业务性质为保险及再保险业务等。
同比上期看起来,投资亏损程度有所扩大。
历年投资数据
海保人寿保险股份有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
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2023年中 | 20.00 | 0元 | -1,958.26万元 | 1.79亿元 |
2022年中 | 20.00 | 0元 | -795.44万元 | 2.27亿元 |
2022年末 | 20.00 | 0元 | 0元 | 1.84亿元 |
2021年末 | 20.00 | 0元 | 182.9万元 | 2.48亿元 |
2020年末 | 20.00 | 0元 | -2,365.77万元 | 2.51亿元 |
2019年末 | 20.00 | 0元 | -1,941.99万元 | 2.71亿元 |
2018年末 | - | 3亿元 | -1,142.91万元 | 2.9亿元 |
2、对外股权投资收益同比去年大幅下降
从近5年来看,企业的对外股权投资资产持续小幅下降,由2019年的2.88亿元小幅下降至2023年的1.8亿元,增长率为-37.37%。