三柏硕(001300)2023年中报解读：主营业务利润同比大幅下降，存货周转率大幅下降
青岛三柏硕健康科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“朱希龙”。公司是一家专注于休闲运动和健身器材系列产品研发、设计、生产和销售的高新技术企业，主要产品有蹦床、篮球架、足球门、跑步机、椭圆机、健身车、综合训练机、杠铃架等。
根据三柏硕2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收1.88亿元，同比大幅下降53.41%。扣非净利润332.02万元，同比大幅下降95.30%。三柏硕2023年半年度净利润880.84万元，业绩同比大幅下降87.65%。
主营业务构成
公司的主营业务为体育用品行业，主要产品包括蹦床、健身器材、运动器材三项，蹦床占比39.95%，健身器材占比22.42%，运动器材占比19.68%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 体育用品行业 | 1.88亿元 | 100.0% | 25.78% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 蹦床 | 7,516.91万元 | 39.95% | 22.06% |
| 健身器材 | 4,219.15万元 | 22.42% | 14.70% |
| 运动器材 | 3,703.53万元 | 19.68% | 28.22% |
| 其他业务 | 3,377.20万元 | 17.95% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 欧洲 | 9,281.41万元 | 49.33% | 20.77% |
| 北美洲 | 7,842.15万元 | 41.68% | 33.89% |
| 其他业务 | 1,693.23万元 | 8.99% | - |
主营业务利润同比大幅下降
1、财务收益大幅下降，主营业务利润同比大幅下降98.62%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.88亿元 | 4.04亿元 | -53.41% |
| 营业成本 | 1.40亿元 | 2.86亿元 | -51.08% |
| 销售费用 | 1,426.03万元 | 1,337.10万元 | 6.65% |
| 管理费用 | 2,439.29万元 | 2,013.69万元 | 21.14% |
| 财务费用 | -317.92万元 | -1,315.80万元 | 75.84% |
| 研发费用 | 1,049.29万元 | 1,177.56万元 | -10.89% |
| 所得税费用 | -59.55万元 | 1,604.26万元 | -103.71% |
2023年半年度主营业务利润为115.83万元，去年同期为8,385.99万元，同比大幅下降98.62%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.88亿元，同比大幅下降53.41%；（2）毛利率本期为25.78%，同比小幅下降3.53%。
2023年半年度公司营收1.88亿元，同比大幅下降53.41%。虽然营收在下降，但是财务费用、销售费用、管理费用却在增长。
1、财务收益大幅下降
本期财务费用为-317.92万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了75.84%。整体来看：虽然利息支出本期为18.02万元，去年同期为422.47万元，同比大幅下降了95.73%，但是汇兑净损益本期为-212.59万元，去年同期为-1,796.23万元，同比大幅增长了88.16%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -215.33万元 | -47.90万元 |
| 汇兑净损益 | -212.59万元 | -1,796.23万元 |
| 银行手续费 | 64.60万元 | 76.51万元 |
| 利息支出 | 18.02万元 | 422.47万元 |
| 其他 | 27.38万元 | 29.35万元 |
| 合计 | -317.92万元 | -1,315.80万元 |
2、销售费用小幅增长
本期销售费用为1,426.03万元，同比小幅增长6.65%。销售费用小幅增长的原因如下表所示：
| 销售费用增长项 | 本期发生额 | 上期发生额 | 销售费用下降项 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 租赁费用 | 445.02万元 | 393.40万元 | 业务宣传、咨询费 | 151.76万元 | 175.81万元 |
| 销售服务费 | 35.15万元 | 7.55万元 | 职工薪酬 | 540.72万元 | 558.17万元 |
| 保险费 | 100.38万元 | 75.80万元 |
3、管理费用增长
本期管理费用为2,439.29万元，同比增长21.14%。管理费用增长的原因是：
（1）咨询服务费本期为268.52万元，去年同期为86.10万元，同比大幅增长了近2倍。
（2）资产折旧与摊销本期为162.40万元，去年同期为60.35万元，同比大幅增长了169.09%。
（3）职工薪酬本期为1,585.36万元，去年同期为1,507.02万元，同比小幅增长了5.2%。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 1,585.36万元 | 1,507.02万元 |
| 咨询服务费 | 268.52万元 | 86.10万元 |
| 资产折旧与摊销 | 162.40万元 | 60.35万元 |
| 办公费 | 95.95万元 | 91.41万元 |
| 其他 | 327.06万元 | 268.80万元 |
| 合计 | 2,439.29万元 | 2,013.69万元 |
非主营业务中投资收益本期为700.98万元，占利润总额85.35%，同比大幅增长2.43倍。信用减值损失本期为109.94万元，占利润总额13.39%，同比大幅下降64.29%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 700.98万元 | 85.35% | 242.85% |
| 公允价值变动收益 | -13.65万元 | -1.66% | 94.82% |
| 资产减值损失 | -58.30万元 | -7.10% | -112.86% |
| 营业外收入 | 20.72万元 | 2.52% | -4.64% |
| 营业外支出 | 30.84万元 | 3.76% | -22.87% |
| 其他收益 | 25.22万元 | 3.07% | -97.03% |
| 信用减值损失 | 109.94万元 | 13.39% | -64.29% |
| 资产处置收益 | -48.61万元 | -5.92% | -1260.65% |
2、营业总收入同比下降53.41%，净利润同比下降87.65%
2023年半年度，三柏硕营业总收入为1.88亿元，去年同期为4.04亿元，同比大幅下降53.41%，净利润为880.84万元，去年同期为7,134.16万元，同比大幅下降87.65%。
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