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泰永长征(002927)2023年中报解读:配电电器收入的增长推动公司营收的增长,净利润连续7年增长
贵州泰永长征技术股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“黄正乾”。公司的主营业务为双电源转换开关、断路器、变压器、新能源充电设备、工控自动化产品等中低压电器元器件及系统集成成套设备的研发、生产和销售,主要销售的产品包括配电电器、电源电器、终端电器、控制电器及成套设备共五类。
根据泰永长征2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收5.30亿元,同比增长15.18%。扣非净利润4,991.73万元,同比小幅增长4.79%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,634.38万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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配电电器收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为工业,主要产品包括配电电器、电源电器、配网设备三项,配电电器占比52.48%,电源电器占比25.37%,配网设备占比21.85%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
工业 | 5.30亿元 | 100.0% | 31.94% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
配电电器 | 2.78亿元 | 52.48% | 27.72% |
电源电器 | 1.34亿元 | 25.37% | 51.10% |
配网设备 | 1.16亿元 | 21.85% | 18.90% |
其他 | 157.58万元 | 0.3% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 5.30亿元 | 100.0% | 31.94% |
2、配电电器收入的增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收5.30亿元,与去年同期的4.60亿元相比,增长了15.18%。
主营业务增长的原因是:
(1)配电电器本期营收2.78亿元,去年同期为2.39亿元,同比增长了16.3%。
(2)电源电器本期营收1.34亿元,去年同期为1.09亿元,同比增长了22.99%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
配电电器 | 2.78亿元 | 2.39亿元 | 16.3% |
电源电器 | 1.34亿元 | 1.09亿元 | 22.99% |
配网设备 | 1.16亿元 | 1.12亿元 | 3.72% |
其他 | 157.58万元 | - | - |
其他业务 | - | 852.06元 | - |
合计 | 5.30亿元 | 4.60亿元 | 15.18% |
3、配电电器毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的33.19%,同比小幅下降到了今年的31.94%,主要是因为配电电器本期毛利率27.72%,去年同期为28.24%,同比下降了1.84%。
4、配电电器毛利率持续下降
产品毛利率方面,2020-2023年半年度配电电器毛利率呈大幅下降趋势,从2020年半年度的47.15%,大幅下降到2023年半年度的27.72%,2020-2023年半年度电源电器毛利率呈下降趋势,从2020年半年度的66.73%,下降到2023年半年度的51.10%。
PART 2
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主营业务利润同比小幅增长
1、主营业务利润同比小幅增长14.18%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 5.30亿元 | 4.60亿元 | 15.18% |
营业成本 | 3.61亿元 | 3.07亿元 | 17.34% |
销售费用 | 6,250.70万元 | 5,572.36万元 | 12.17% |
管理费用 | 2,285.39万元 | 2,113.66万元 | 8.13% |
财务费用 | -49.57万元 | -112.47万元 | 55.92% |
研发费用 | 2,678.37万元 | 2,628.66万元 | 1.89% |
所得税费用 | 268.93万元 | 330.60万元 | -18.65% |
2023年半年度主营业务利润为5,404.05万元,去年同期为4,732.96万元,同比小幅增长14.18%。
虽然毛利率本期为31.94%,同比小幅下降1.25%,不过营业总收入本期为5.30亿元,同比增长15.18%,推动主营业务利润同比小幅增长。
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