交建股份(603815)2023年中报解读:应收账款减值风险高,经营活动现金流连续5年低于净利润
安徽省交通建设股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“俞发祥”。公司主要从事公路、市政基础设施建设相关的工程施工、勘察设计、试验检测等业务。公司作为安徽省资质齐全、资质等级较高的公路、市政基础设施施工企业之一,在招投标中处于优势地位,公司拥有着丰富的公路、市政基础设施施工经验。
根据交建股份2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收22.23亿元,同比下降18.07%。扣非净利润9,615.48万元,同比小幅增长13.32%。交建股份2023年半年度净利润9,535.44万元,业绩同比小幅增长12.77%。
主营业务利润同比小幅下降
1、主营业务利润同比小幅下降13.88%,销售费用小幅增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 22.23亿元 | 27.13亿元 | -18.07% |
营业成本 | 20.38亿元 | 25.03亿元 | -18.58% |
销售费用 | 1,398.71万元 | 1,287.31万元 | 8.65% |
管理费用 | 3,488.51万元 | 4,563.41万元 | -23.56% |
财务费用 | 1,874.79万元 | 2,599.60万元 | -27.88% |
研发费用 | 72.36万元 | 76.76万元 | -5.73% |
所得税费用 | 3,206.45万元 | 2,972.57万元 | 7.87% |
2023年半年度主营业务利润为1.02亿元,去年同期为1.19亿元,同比小幅下降13.88%。
虽然毛利率本期为8.30%,同比小幅增长0.56%,不过营业总收入本期为22.23亿元,同比下降18.07%,导致主营业务利润同比小幅下降。
2023年半年度公司营收22.23亿元,同比下降18.07%。虽然营收在下降,但是销售费用却在增长。
本期销售费用为1,398.71万元,同比小幅增长8.65%。销售费用小幅增长的原因是:虽然职工薪酬本期为587.98万元,去年同期为807.23万元,同比下降了27.16%,但是其他费用本期为556.59万元,去年同期为218.71万元,同比大幅增长了154.49%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 587.98万元 | 807.23万元 |
其他费用 | 556.59万元 | 218.71万元 |
业务招待费 | 190.86万元 | 202.74万元 |
其他 | 63.28万元 | 58.62万元 |
合计 | 1,398.71万元 | 1,287.31万元 |
非主营业务中信用减值损失本期为2,568.62万元,占利润总额20.16%,同比大幅增长34.20倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | -98.35万元 | -0.77% | - |
公允价值变动收益 | 0.00元 | - | 100.00% |
资产减值损失 | 78.38万元 | 0.62% | 120.78% |
营业外收入 | 42.89万元 | 0.34% | -64.01% |
营业外支出 | 117.34万元 | 0.92% | -17.68% |
其他收益 | 27.63万元 | 0.22% | 14.54% |
信用减值损失 | 2,568.62万元 | 20.16% | 3419.53% |
资产处置收益 | 3.46万元 | 0.03% | 2676.92% |
2、营业总收入同比降低18.07%,净利润同比小幅增加12.77%
2023年半年度,交建股份营业总收入为22.23亿元,去年同期为27.13亿元,同比下降18.07%,净利润为9,535.44万元,去年同期为8,455.32万元,同比小幅增长12.77%。
尽管主营业务利润本期为1.02亿元,同比小幅下降13.88%,然而信用减值损失本期为2,568.62万元,去年同期为-77.38万元,同比大幅增长34.20倍,推动净利润同比小幅增长。
净利润从2018年半年度到2020年半年度呈现持平趋势,从3,897.89万元增长到3,968.60万元,而2020年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从3,968.60万元增长到9,535.44万元。
应收账款减值风险高,坏账收回提高利润
2023半年度,企业应收账款合计38.73亿元,占总资产的38.43%,相较于去年同期的32.03亿元增长了20.94%。应收账款的规模大,且相对占比较高。
1、冲回利润2,155.36万元,收回坏账提高利润
2023年半年度,企业信用减值冲回利润2,568.62万元,导致企业净利润从盈利6,966.83万元上升至盈利9,535.44万元,其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素,合计2,155.36万元。
净利润及信用减值损失表
项目 | 合计 |
---|---|
净利润 | 9,535.44万元 |
信用减值损失(损失以“-”号填列) | 2,568.62万元 |
其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) | 2,155.36万元 |
企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备,合计-2,155.37万元。在按组合计提坏账准备中,主要为坏账收回或者转回的2,155.37万元。
坏账准备情况表
项目名称 | 计提 | 收回或者转回 | 合计 |
---|---|---|---|
按组合计提坏账准备 | - | 2,155.37万元 | -2,155.37万元 |
合计 | - | 2,155.37万元 | -2,155.37万元 |
2、应收账款周转率大幅下降,回款周期大幅增长
本期,企业应收账款周转率为0.58。在2022年半年度到2023年半年度,企业应收账款周转率从0.87大幅下降到了0.58,平均回款时间从206天增加到了310天,回款周期大幅增长,企业的回款能力大幅下降。
3、一年以内账龄占比小幅增长
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为66.33%,24.69%和8.98%。