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海陆重工(002255)2023年中报解读:压力容器产品收入的大幅增长推动公司营收的增长,净利润连续3年增长

苏州海陆重工股份有限公司于2008年上市,实际控制人为“徐元生”。公司主要从事工业余热锅炉、大型及特种材质压力容器和核安全设备的制造销售业务,以及固废、废水等污染物处理和回收利用的环境综合治理服务及光伏电站运营业务。

根据海陆重工2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收12.60亿元,同比增长20.42%。扣非净利润1.52亿元,同比增长17.97%。海陆重工2023年半年度净利润1.60亿元,业绩同比小幅增长9.45%。本期经营活动产生的现金流净额为4,903.11万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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压力容器产品收入的大幅增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为工业制造,占比高达86.34%,主要产品包括锅炉及相关配套产品和压力容器产品两项,其中锅炉及相关配套产品占比45.20%,压力容器产品占比38.95%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
工业制造 10.88亿元 86.34% 22.70%
新能源业务 6,546.87万元 5.2% 53.69%
环保工程服务 4,671.59万元 3.71% -
环保运营 3,627.42万元 2.88% -
其他 2,356.58万元 1.87% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
锅炉及相关配套产品 5.69亿元 45.2% 25.83%
压力容器产品 4.91亿元 38.95% 19.33%
新能源电力销售 6,546.87万元 5.2% 53.69%
环保工程服务 4,671.59万元 3.71% -
核电产品 2,767.39万元 2.2% -
其他业务 5,984.01万元 4.74% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内销售 11.66亿元 92.53% 23.51%
境外销售 9,405.95万元 7.47% 47.28%

2、压力容器产品收入的大幅增长推动公司营收的增长

2023年半年度公司营收12.60亿元,与去年同期的10.46亿元相比,增长了20.42%,主要是因为压力容器产品本期营收4.91亿元,去年同期为2.46亿元,同比大幅增长了99.64%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
锅炉及相关配套产品 5.69亿元 5.59亿元 1.79%
压力容器产品 4.91亿元 2.46亿元 99.64%
新能源电力销售 6,546.87万元 6,529.67万元 0.26%
其他业务 1.34亿元 1.76亿元 -23.59%
合计 12.60亿元 10.46亿元 20.42%

3、压力容器产品毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长

2023年半年度公司毛利率从去年同期的22.91%,同比小幅增长到了今年的25.29%,主要是因为压力容器产品本期毛利率19.33%,去年同期为16.74%,同比增长了2.59%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、主营业务利润同比大幅增长41.94%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 12.60亿元 10.46亿元 20.42%
营业成本 9.41亿元 8.06亿元 16.71%
销售费用 2,210.45万元 1,558.20万元 41.86%
管理费用 4,505.88万元 3,937.03万元 14.45%
财务费用 164.22万元 -25.44万元 745.50%
研发费用 5,494.96万元 4,719.84万元 16.42%
所得税费用 2,776.57万元 957.67万元 189.93%

2023年半年度主营业务利润为1.83亿元,去年同期为1.29亿元,同比大幅增长41.94%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为12.60亿元,同比增长20.42%;(2)毛利率本期为25.29%,同比小幅增长2.38%。

2、营业总收入同比增加20.42%,净利润同比小幅增加9.45%

2023年半年度,海陆重工营业总收入为12.60亿元,去年同期为10.46亿元,同比增长20.42%,净利润为1.60亿元,去年同期为1.46亿元,同比小幅增长9.45%。

净利润同比小幅增长原因是:


净利润增长项目 本期值 同比增减 净利润下降项目 本期值 同比增减
主营业务利润 1.83亿元 41.94% 信用减值损失 -78.89万元 -104.47%
所得税费用 2,776.57万元 189.93%

净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现下降趋势,从1.54亿元下降到1.24亿元,而2021年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从1.24亿元增长到1.60亿元。

PART 3
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近5年应收账款周转率呈现大幅增长

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