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华西能源(002630)2023年中报解读:总承包项目收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损减小

华西能源工业股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“黎仁超”。公司主营业务为装备制造、工程总包、投资营运三大业务板块。

根据华西能源2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收6.05亿元,同比大幅增长93.83%。扣非净利润-2.22亿元,较去年同期亏损有所减小。华西能源2023年半年度净利润-2.27亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为7,586.51万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

PART 1
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总承包项目收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为机械(工程及锅炉制造),主要产品包括总承包项目和锅炉及配套产品两项,其中总承包项目占比76.71%,锅炉及配套产品占比19.42%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
机械(工程及锅炉制造) 5.82亿元 96.28% 8.56%
其他业务 2,250.51万元 3.72% 55.70%
分产品 营业收入 占比 毛利率
总承包项目 4.64亿元 76.71% 8.38%
锅炉及配套产品 1.17亿元 19.42% 9.06%
其他业务 2,250.51万元 3.72% 55.70%
商贸土建 93.01万元 0.15% 37.92%
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内地区 5.61亿元 92.77% 10.69%
国外地区 4,373.00万元 7.23% 5.49%

2、总承包项目收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2023年半年度公司营收6.05亿元,与去年同期的3.12亿元相比,大幅增长了93.83%,主要是因为总承包项目本期营收4.64亿元,去年同期为6,693.70万元,同比大幅增长了近6倍。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
总承包项目 4.64亿元 6,693.70万元 593.13%
锅炉及配套产品 1.17亿元 1.92亿元 -38.92%
商贸土建 93.01万元 4,692.66万元 -98.02%
其他业务 2,250.51万元 590.17万元 281.33%
合计 6.05亿元 3.12亿元 93.83%

3、总承包项目毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

2023年半年度公司毛利率从去年同期的2.48%,同比大幅增长到了今年的10.31%,主要是因为总承包项目本期毛利率8.38%,去年同期为0.62%,同比大幅增长了7.75%。

4、海外销售大幅增长

从地区营收情况上来看,2023年半年度国内销售5.61亿元,同比大幅增长97.9%,同期海外销售4,373.00万元,同比大幅增长53.36%。2021-2023年半年度,国内营收占比从75.91%大幅增长到92.77%,海外营收占比从24.09%大幅下降到7.23%,海外虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从39.43%大幅下降到5.48%。

PART 2
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信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损减小

1、营业总收入同比增加93.83%,净利润亏损有所减小

2023年半年度,华西能源营业总收入为6.05亿元,去年同期为3.12亿元,同比大幅增长93.83%,净利润为-2.27亿元,去年同期为-3.41亿元,较去年同期亏损有所减小。

尽管资产减值损失本期为-3,516.27万元,去年同期为4,086.77万元,同比大幅下降186.04%,然而(1)信用减值损失本期为-7,762.44万元,去年同期为-1.95亿元,同比大幅增长60.25%;(2)主营业务利润本期为-1.98亿元,去年同期为-2.57亿元,较去年同期亏损有所减小;(3)所得税费用本期为-7,963.07万元,去年同期为-3,085.41万元,同比大幅下降158.09%,推动净利润亏损有所减小。

净利润从2014年半年度到2022年半年度呈现下降趋势,从9,173.82万元下降到-3.41亿元,而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从-3.41亿元增长到-2.27亿元。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小,财务费用小幅下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.05亿元 3.12亿元 93.83%
营业成本 5.42亿元 3.04亿元 78.25%
销售费用 724.22万元 806.29万元 -10.18%
管理费用 7,644.38万元 7,481.74万元 2.17%
财务费用 1.49亿元 1.58亿元 -5.79%
研发费用 1,869.84万元 1,391.88万元 34.34%
所得税费用 -7,963.07万元 -3,085.41万元 -158.09%

2023年半年度主营业务利润为-1.98亿元,去年同期为-2.57亿元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为6.05亿元,同比大幅增长93.83%;(2)毛利率本期为10.31%,同比大幅增长7.83%。

2023年半年度公司营收6.05亿元,同比大幅增长93.83%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为1.49亿元,同比小幅下降5.79%。财务费用小幅下降的原因如下表所示:


财务费用下降项 本期发生额 上期发生额 财务费用增长项 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -3,009.27万元 -156.23万元 利息费用 1.70亿元 1.52亿元
汇兑损益 831.77万元 -65.93万元

非主营业务中信用减值损失本期为-7,762.44万元,占利润总额25.30%,同比大幅增长60.25%。资产减值损失本期为-3,516.27万元,占利润总额11.46%,同比大幅下降186.04%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 511.82万元 -1.67% -86.18%
公允价值变动收益 28.23万元 -0.09% 86.49%
资产减值损失 -3,516.27万元 11.46% -186.04%
营业外收入 141.69万元 -0.46% 408.48%
营业外支出 616.37万元 -2.01% 41.56%
其他收益 386.46万元 -1.26% -35.33%
信用减值损失 -7,762.44万元 25.30% 60.25%
资产处置收益 -35.28万元 0.12% -12315.86%

PART 3
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较多的对自贡银行股份有限公司投资

在2023年半年度报告中,华西能源用于对外股权投资的资产为9.25亿元,占总资产的9.2%。对外股权投资所产生的收益为396.32万元,占净利润-2.27亿元的-1.74%。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
自贡银行股份有限公司 8.56亿元 129.61万元
其他 6,876.57万元 266.71万元
合计 9.25亿元 396.32万元

自贡银行股份有限公司

自贡银行股份有限公司业务性质为金融。

同比上期看起来,投资收益有所减少。

历年投资数据


自贡银行股份有限公司 持有股权(%)直接 追加投资 投资损益 期末余额
2023年中 15.47 0元 129.61万元 8.56亿元
2022年中 15.47 0元 1,297.32万元 8.96亿元
2022年末 15.47 0元 -2,811.26万元 8.55亿元
2021年末 15.47 0元 309.89万元 8.83亿元
2020年末 15.47 0元 1,319.02万元 8.8亿元
2019年末 15.47 0元 2,572.19万元 8.67亿元
2018年末 15.47 -3.44亿元 399.26万元 8.41亿元
2017年末 - 3.44亿元 7,336.28万元 11.26亿元

PART 4
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近2年应收账款周转率呈现大幅增长

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