中远海能(600026)2023年中报解读：海外销售增长率大幅高于国内，主营业务利润扭亏为盈
中远海运能源运输股份有限公司于2002年上市。公司主营业务为从事国际和中国沿海原油及成品油运输、国际液化天然气(LNG)运输以及国际化学品运输。
根据中远海能2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收115.75亿元，同比大幅增长54.08%。扣非净利润24.20亿元，同比大幅增长14.92倍。中远海能2023年半年度净利润30.01亿元，业绩同比大幅增长8.24倍。
海外销售增长率大幅高于国内
主营业务构成
公司的主营业务为水上运输业，其中油品运输为第一大收入来源，占比92.23%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 水上运输业 | 115.46亿元 | 99.75% | 34.59% |
| 其他业务 | 2,892.57万元 | 0.25% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 油品运输 | 106.76亿元 | 92.23% | 33.13% |
| 其他业务 | 9.00亿元 | 7.77% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国际运输 | 84.73亿元 | 73.2% | 38.63% |
| 国内运输 | 30.73亿元 | 26.55% | 23.43% |
| 其他业务 | 2,892.57万元 | 0.25% | - |
从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2021-2023年半年度公司海外销售大幅增长，2021年半年度海外销售333.26万元，2022年半年度增长36.75%，2023年半年度增长85.93%，同期2021年半年度国内销售277.27万元，2022年半年度增长6.56%，2023年半年度增长4.02%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2021-2023年半年度，国内营收占比从45.41%大幅下降到26.62%，海外营收占比从54.59%大幅增长到73.38%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从-0.24%大幅增长到38.10%。
主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 115.75亿元 | 75.13亿元 | 54.08% |
| 营业成本 | 75.95亿元 | 68.68亿元 | 10.59% |
| 销售费用 | 2,898.68万元 | 1,584.22万元 | 82.97% |
| 管理费用 | 4.71亿元 | 4.68亿元 | 0.58% |
| 财务费用 | 5.36亿元 | 3.69亿元 | 45.10% |
| 研发费用 | 821.54万元 | 395.12万元 | 107.92% |
| 所得税费用 | 8.54亿元 | 9,207.19万元 | 827.72% |
2023年半年度主营业务利润为28.65亿元，去年同期为-2.53亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于营业总收入本期为115.75亿元，同比大幅增长54.08%。
非主营业务中投资收益本期为5.68亿元，占利润总额14.74%，同比小幅增长5.44%。资产处置收益本期为3.98亿元，占利润总额10.32%，同比大幅增长60.93倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 5.68亿元 | 14.74% | 5.44% |
| 公允价值变动收益 | 327.67万元 | 0.09% | - |
| 资产减值损失 | -136.64万元 | -0.04% | -138.96% |
| 营业外收入 | 41.56万元 | 0.01% | -61.79% |
| 营业外支出 | 1,224.20万元 | 0.32% | 432.62% |
| 其他收益 | 4,641.80万元 | 1.20% | -64.43% |
| 信用减值损失 | -1,285.96万元 | -0.33% | -255.26% |
| 资产处置收益 | 3.98亿元 | 10.32% | 6092.61% |
2、营业总收入同比增加54.08%，净利润同比增加8.24倍
2023年半年度，中远海能营业总收入为115.75亿元，去年同期为75.13亿元，同比大幅增长54.08%，净利润为30.01亿元，去年同期为3.25亿元，同比大幅增长8.24倍。
尽管所得税费用本期为8.54亿元，同比大幅增长8.28倍，然而主营业务利润本期为28.65亿元，去年同期为-2.53亿元，扭亏为盈，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现下降趋势，从30.47亿元下降到3.25亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从3.25亿元增长到30.01亿元。
对外股权投资收益逐年递增
在2023年半年度报告中，中远海能用于对外股权投资的资产为107.2亿元，占总资产的15.04%。对外股权投资所产生的收益为5.68亿元，占净利润30.01亿元的18.93%。
对外股权投资构成表
| 项目 | 金额 | 收益 |
|---|---|---|
| 中国液化天然气运输(控股)有限公司 | 38.89亿元 | 2.37亿元 |
| 中远海运集团财务有限责任公司 | 25.54亿元 | 5,797.48万元 |
| 上海北海船务股份有限公司 | 17.26亿元 | 1.21亿元 |
| 金色北极液化天然气运输有限公司 | 3.36亿元 | 0元 |
| 银色北极液化天然气运输有限公司 | 3.36亿元 | 0元 |
| 其他 | 18.78亿元 | 1.52亿元 |
| 合计 | 107.2亿元 | 5.68亿元 |
1、中国液化天然气运输(控股)有限公司
中国液化天然气运输有限公司业务性质为水上运输业。
历年投资数据
| 中国液化天然气运输有限公司 | 持有股权（%）直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|---|
| 2023年中 | 50.00 | 3.11亿元 | 2.37亿元 | 38.89亿元 |
| 2022年中 | 50.00 | 0元 | 2.37亿元 | 30.12亿元 |
| 2022年末 | 50.00 | 0元 | 4.67亿元 | 35.09亿元 |
| 2021年末 | 50.00 | 0元 | 4.44亿元 | 27.28亿元 |
2、中远海运集团财务有限责任公司
同比上期看起来，投资收益有所增长。
历年投资数据
| 中远海运集团财务有限责任公司 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|
| 2023年中 | 0元 | 5,797.48万元 | 25.54亿元 |
| 2022年中 | 0元 | 4,283.43万元 | 10.09亿元 |
| 2022年末 | 14.73亿元 | 5,749.4万元 | 24.97亿元 |
| 2021年末 | 0元 | 3,553.7万元 | 9.66亿元 |
3、上海北海船务股份有限公司
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