和科达(002816)2023年中报解读：水处理产品收入的大幅增长推动公司营收的增长，应收账款减值风险高
深圳市和科达精密清洗设备股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“赵丰”。公司的主营业务为精密清洗设备的研发、设计、生产与销售。公司的主要产品为清洗产品、水处理产品。
根据和科达2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收4,106.85万元，同比增长27.71%。扣非净利润-2,233.07万元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-6,395.56万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
水处理产品收入的大幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
产品方面，水处理产品为第一大收入来源，占比75.68%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 水处理产品 | 3,108.00万元 | 75.68% | 14.28% |
| 清洗产品 | 570.12万元 | 13.88% | 6.80% |
| 其他业务 | 428.73万元 | 10.44% | 39.93% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东地区 | 2,825.28万元 | 68.79% | 10.82% |
| 西南地区 | 932.94万元 | 22.72% | 23.93% |
| 华南地区 | 327.03万元 | 7.96% | - |
| 境外 | 11.24万元 | 0.27% | - |
| 华北地区 | 6.16万元 | 0.15% | - |
| 其他业务 | 4.20万元 | 0.11% | - |
2、水处理产品收入的大幅增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收4,106.85万元，与去年同期的3,215.89万元相比，增长了27.7%，主要是因为水处理产品本期营收3,108.00万元，去年同期为39.47万元，同比大幅增长了近78倍。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 水处理产品 | 3,108.00万元 | 39.47万元 | 7774.53% |
| 清洗产品 | 570.12万元 | 1,956.49万元 | -70.86% |
| 其他业务收入 | 428.73万元 | 659.99万元 | -35.04% |
| 其他业务 | - | 559.94万元 | - |
| 合计 | 4,106.85万元 | 3,215.89万元 | 27.7% |
3、水处理产品毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的18.84%，同比下降到了今年的15.92%。
毛利率下降的原因是：
（1）水处理产品本期毛利率14.28%，去年同期为16.69%，同比小幅下降了14.42%。
（2）清洗产品本期毛利率6.8%，去年同期为7.2%，同比小幅下降了5.53%。
4、清洗产品毛利率持续下降
产品毛利率方面，2020-2023年半年度清洗产品毛利率呈大幅下降趋势，从2020年半年度的37.12%，大幅下降到2023年半年度的6.80%，2023年半年度水处理产品毛利率为14.28%，同比大幅下降14.42个百分点。
主营业务利润亏损有所减小
1、销售费用大幅下降，主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4,106.85万元 | 3,215.89万元 | 27.71% |
| 营业成本 | 3,453.19万元 | 2,610.07万元 | 32.30% |
| 销售费用 | 193.38万元 | 574.43万元 | -66.34% |
| 管理费用 | 2,248.50万元 | 1,957.37万元 | 14.87% |
| 财务费用 | -43.03万元 | -33.91万元 | -26.89% |
| 研发费用 | 181.25万元 | 348.24万元 | -47.95% |
| 所得税费用 | -132.11万元 | 433.75万元 | -130.46% |
2023年半年度主营业务利润为-1,976.76万元，去年同期为-2,301.00万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为15.92%，同比下降2.92%，不过（1）营业总收入本期为4,106.85万元，同比增长27.71%；（2）销售费用本期为193.38万元，同比大幅下降66.34%，推动主营业务利润亏损有所减小。
2023年半年度公司营收4,106.85万元，同比增长27.7%。虽然营收在增长，但是销售费用却在下降。
本期销售费用为193.38万元，同比大幅下降66.34%。归因于维修费本期为34.57万元，去年同期为328.99万元，同比大幅下降了89.49%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 差旅费 | 91.73万元 | 78.82万元 |
| 职工薪酬 | 51.45万元 | 73.61万元 |
| 维修费 | 34.57万元 | 328.99万元 |
| 其他 | 15.62万元 | 93.01万元 |
| 合计 | 193.38万元 | 574.43万元 |
2、营业总收入同比增加27.71%，净利润基本持平
2023年半年度，*ST和科营业总收入为4,106.85万元，去年同期为3,215.89万元，同比增长27.71%，净利润为-2,210.49万元，去年同期为-2,152.88万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大原因是：
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