根据保变电气2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收12.77亿元，同比小幅下降5.98%。扣非净利润-4,673.95万元，较去年同期亏损增大。保变电气2023年半年度净利润-3,728.03万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-2.37亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

产品方面，输变电产品为第一大收入来源，占比97.76%。

2023年半年度主营业务利润为-3,724.45万元，去年同期为1,978.74万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为12.77亿元，同比小幅下降5.98%；（2）销售费用本期为7,184.02万元，同比大幅增长48.22%；（3）毛利率本期为19.98%，同比下降0.48%。

2023年半年度公司营收12.77亿元，同比小幅下降5.98%。虽然营收在下降，但是销售费用、财务费用却在增长。

本期财务费用为3,980.03万元，同比小幅增长14.88%。财务费用小幅增长的原因是：

（1）利息费用本期为4,575.61万元，去年同期为4,198.88万元，同比小幅增长了8.97%。

（2）利息收入本期为260.61万元，去年同期为412.97万元，同比大幅下降了36.89%。

本期销售费用为7,184.02万元，同比大幅增长48.22%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为3,908.24万元，去年同期为2,566.18万元，同比大幅增长了52.3%。

（2）差旅费本期为638.10万元，去年同期为370.23万元，同比大幅增长了72.35%。

（3）中标费本期为611.21万元，去年同期为361.35万元，同比大幅增长了69.15%。

2023年半年度，保变电气营业总收入为12.77亿元，去年同期为13.58亿元，同比小幅下降5.98%，净利润为-3,728.03万元，去年同期为1,591.15万元，由盈转亏。

尽管资产减值损失本期为-780.80万元，去年同期为-2,359.24万元，同比大幅增长66.91%，然而（1）主营业务利润本期为-3,724.45万元，去年同期为1,978.74万元，由盈转亏；（2）资产处置收益本期为55.82万元，同比大幅下降95.36%，导致净利润由盈转亏。

净利润从2018年半年度到2022年半年度呈现上升趋势，从-1.39亿元增长到1,591.15万元，而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从1,591.15万元下降到-3,728.03万元。

2023年半年度，保变电气净利润为-3,728.03万元，去年同期为1,591.15万元，由盈转亏。净现金流为-1.36亿元，去年同期为-5.56亿元，较去年同期大幅增长75.59%。

净现金流同比大幅增长是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为1.31亿元，去年同期为-1.66亿元，由负转正；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-2.37亿元，去年同期为-3.67亿元，同比大幅增长35.41%。

筹资活动现金流净额由负转正的原因是：

虽然取得借款收到的现金本期为8.45亿元，同比大幅下降51.21%；

但是偿还债务支付的现金本期为6.70亿元，同比大幅下降63.93%。

本期经营活动现金流净额为-2.37亿元，去年同期为-3.67亿元，同比大幅增长35.41%。

固然本期存货增加4.53亿元，同比大幅增长4.44倍，然而（1）本期经营性应收项目减少1,505.38万元，去年同期为-2.80亿元，由负转正；（2）本期经营性应付项目增加1.18亿元，去年同期为-1.41亿元，由负转正，推动经营活动现金流净额同比大幅增长。

2023年半年度经营活动现金流净额为-2.37亿元，经营活动现金流净额为负。自2019年以来经营活动现金流净额连续4年为负。

保变电气2023半年度的非经常性损益为718.15万元，归母净利润亏损了3,955.80万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为496.79万元，其中非经常性损益的政府补助金额为482.50万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助453.58万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,151.52万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：